北京商報訊（記者 劉鳳茹）首度衝擊A股未果後，熊貓乳品集團股份有限公司（以下簡稱”熊貓乳品“）又捲土重來。創業板註冊制下，8月4日熊貓乳品迎來IPO大考。8月4日晚間，據深交所官網披露的創業板上市委2020年第12次審議會議結果公告顯示，熊貓乳品首發過會。懸在熊貓乳品股東們心裏的石頭終於落地了。值得一提的是，審核過程中，在熊貓乳品產能利用率逐年下降的情況下，公司募投擴產會否影響產能等問題被關注。
招股書顯示，熊貓乳品的主營業務為濃縮乳製品的研發、生產和銷售以及乳品貿易，公司的主要產品包括“熊貓”牌系列調製甜煉乳、全脂甜煉乳、調製淡煉乳、全脂淡煉乳、甜奶醬、馬蘇裏拉奶酪、奶酪棒、稀奶油等。
作為備戰IPO的企業，市場對熊貓乳品這個名字並不陌生。據證監會官網顯示，2018年11月，彼時熊貓乳品就向證監會報送IPO申報稿。時隔幾個月後，熊貓乳品上市計劃出現變數。2019年1月，熊貓乳品方面表示，經過審慎研究，公司決定調整上市計劃，暫緩上市進程，終止公司首發上市的申請並撤回向證監會遞交的申請文件。
經過一年的調整之後，熊貓乳品再謀上市。如今，熊貓乳品獲監管的認可。
相比起熊貓乳品順利過會的消息，審核過程中，哪些問題被問詢更受關注。創業板上市委主要對熊貓乳品產能利用率、預收賬款等四方面問題進行問詢。招股書顯示，熊貓乳品的甜煉乳、淡煉乳、甜奶醬三種產品2017年-2019年的產能利用率為88.99%、78.77%、72.81%。
據招股書，熊貓乳品擬在上市後使用募集資金約5.52億元，用於蒼南年產3萬噸濃縮乳製品生產項目、濟陽二期年產2萬噸濃縮乳製品項目以及營銷和應用中心項目。“公司此次發行募集資金投資項目是對公司現有產能的擴充和現有產品的豐富，本次發行完成後將有效提升公司煉乳產品的產能，擴大市場份額”，熊貓乳品如是表示。
不過，創業板上市委認為，報告期內熊貓乳品產能利用率逐年下降。發行人代表需要結合自身經營情況，説明募投項目實施後是否會造成產能利用率進一步下降。同時，發行人代表還需説明熊貓乳品類系列商標權屬變動過程中估值的合理性，是否存在潛在的法律糾紛、報告期各期末預收賬款大幅變動的原因及其合理性等問題。
記者注意到，熊貓乳品在報告期內業績出現下滑的情形。數據顯示，2017年-2019年，熊貓乳品實現的營業收入分別為53401.93萬元、60165.42萬元、60375.31萬元，對應實現的歸屬淨利潤為8691.25萬元、9475.26萬元、6661.1萬元。2019年熊貓乳品的扣非後淨利潤由2018年的8857.75萬元下降至6139.7萬元，降幅為30.69%。對此，熊貓乳品表示“公司2019年業績較2018年同期下滑主要是由於2018年以來公司陸續推出新產品，擴大固定資產投資規模，並持續擴大銷售團隊規模，導致生產成本和銷售費用明顯上升”。
針對公司相關問題，北京商報記者向熊貓乳品發去採訪函，不過截至記者發稿，並未收到相關回復。