創業板也將要註冊制了，個股將會嚴重分化，投資者未來要加大對上市公司基本面的研究，選擇優質公司長期投資，儘早遠離沒業績支撐的個股。
創業板的註冊制，和科創板有很大的不同，因為科創板有50萬元的開户門檻，攔下了很多中小投資者，所以在大多數中小投資者的心目中，前5天沒有漲跌幅限制以及20%的漲跌停板等等，貌似和他們距離很遠。但是現在創業板也要開始執行20%的漲跌停板，也要上市前5天不設漲跌幅，這就跟廣大中小投資者有關係了，畢竟很多存量投資者都已經開通了創業板，而且即使新開創業板，開户門檻也只要10萬元，這樣的要求很好滿足，所以本欄説，這次的創業板註冊制，離投資者很近。
交易規則的變化對投資者的影響會很大，從一個宏觀的角度看，未來投資者在選股的時候就要有所取捨。從新三板的經驗看，管理層把相對比較好的股票選出來弄了個精選層，基金公司也都會有一個股票池，基金經理選股票也要從股票池裏選。
註冊制之後，投資者也要建立一個心目中的股票池，未來並非所有的股票都可以放心買入。
雖然説註冊制下公司上市也要證監會同意註冊才行，但是審查的力度明顯會弱於現在的核準制，保薦機構也只是負責上市公司財務數據的真實性，考慮到虧損企業也能註冊上市，那麼投資者所能買到的股票，就不一定都是績優股，其中業績並不太好的燒錢公司也有可能被投資者買到。
本欄不是説虧損企業不好，但從投資安全性的角度考慮，它們的資質肯定不如大盤藍籌股，但是它們的價值在於成長性，所以投資者買入這些公司，就需要把握好安全邊際，也就是説，投資者買入這些虧損股的股價一定要足夠低，否則就是不划算的交易。
那麼在創業板註冊制的背景下，什麼樣的公司能夠成為有價值的公司？投資者可以從戰略投資者的角度來考慮。首先，能夠有很多戰略投資公司參股的IPO公司，它們的概念題材肯定是被這些戰略投資者看好的。其次，這些戰略投資者持股要到公司上市一年後才能解禁，所以在上市後的一年時間裏，公司股價相對比較安全，所以投資者出現較大虧損的概率也就大幅降低。最後一點就要看公司的主營業務收入，一家好公司可以暫時不盈利，但是卻不能沒有客户，如果一家公司雖然業績虧損，但是客户數量龐大，那麼它就有機會在未來轉變為盈利的好公司，但如果客户沒了，那麼這家公司未來的業績發展一定會充滿不確定性。
創業板之後，相信未來主板的註冊制也就不遙遠了，投資者不必談註冊制色變，境外成熟股市基本都是註冊制，好公司照樣不在少數，牛市該有也還會有，從4月28日的股市走勢看，擔憂註冊制的投資者在低位賣出持股，被大資金悉數買走，兩者的盈虧一目瞭然。
北京商報評論員 周科競