給跑步入場新股民朋友的建議

　　曾幾何時，我也是一名新股民，不知不覺已經在股市摸爬滾打了五六年，不敢説積累了多少經驗，但卻吸取了不少教訓。作為一名老股民，我想根據自己走過的路，給跑步進場的新股民一些建議。

　　作為剛入市的新股民我認為首先“三觀”一定要正，三觀不正很難在股市中長期生存。何為三觀？我前面的文章中也明確表示過，所謂三觀就是你一定要清楚投資的本質。作為新進入股市的投資者，你一定要明白：買股票就是買公司，買入一家公司的股票其實就是買入這家公司的一部分，一定要用投資實業的眼光來投資股市。你要明白你進入股市賺的是誰的錢，很多投資者把股市當成賭場一樣，認為我們賺的就是別人虧的錢，其實這種觀念是最初級的觀念，把股市賺錢看成是短線的博弈，把股市看成是你死我活的賭場，你把股市當賭場，股市肯定會把你當賭徒，結果是可想而知的，十賭九輸。其實我們在股市賺的是三方面的錢：企業成長的錢，企業分紅的錢還有市場情緒的錢。一流的投資者賺的是企業成長的錢，順便把企業分紅和市場情緒的錢也賺了，而三流的投資者賺的只是市場情緒的錢。

　　剛入市的新股民只有深度認同了股票投資的本質，才能拿得住股票，才能永遠與優秀的公司為伍。我投資幾年來，見過無數股市投資失敗的案例，究其原因，其中最大的“殺手”就是因為他們“三觀”不正，沒有深入理解投資的本質，不明白在股市中到底賺的是什麼錢，把所有的精力和時間都用在了短線博弈中，總是認為自己比別人聰明，試圖去賺別人賺不到的那部分錢。

　　除了“三觀”要正，作為新入市的新股民，適當的預期收益率也是非常重要的。人生在世七八十載，正常情況下，人這一輩子是要工作40年左右的，你想通過股市投資三五年就獲得財務自由，就不需要工作了，這是不切實際的想法。在這個世界上，在合法範圍內，最賺錢的行業就是創業，但創業成功的概率是極低的，創業這種風險最大賺錢最多的行業也不可能在三五年內就取得成功，大家耳熟能詳的淘寶、美團等知名企業都是經過多年的打拼才有了今天的成就，人家付出的努力和汗水不是一般人所能承受的，你憑什麼輕輕鬆鬆動動手指頭做點投資就能在三五年內就取得成功呢？

　　作為剛入市的新股民，你要明白，投資只能讓你錦上添花，不能給你雪中送炭，一定不能有不切實際的預期收益率，一定要拋棄一夜暴富的想法，投資是伴隨你一生的，是一個長期的過程，也許它最終會改變你的命運，甚至改變你家族的命運，但這個過程一定是緩慢的，不是一蹴而就的。在我這麼多年的投資過程中，我發現，不切實際的預期往往是導致悲劇的根源。有很多投資者，總是幻想着每個月都能賺10%以上，過高的回報預期通常導致的是頻繁交易，於是，通過各種技術指標預測短期的漲跌，希望抓住每一次上漲，避免每一次下跌，結果不但沒有實現預期的目標，反而讓交易費把本金割掉了。剛入市的新股民一定要記住，適當的收益預期是投資成功的關鍵。

　　如果你有了正確的“三觀”，又有適當的收益預期，作為新股民，你完全可以在股市中躍躍欲試了。但有一點你必須記住，對於剛入市的新股民來説，收益率是最為次要的，因為新股民往往資金量都不大，普遍都在10萬以內，對於那麼少一個資金量的投資者來説，賺20%和50%其實相差不大，對自己的財務狀況沒有太大的改善。最重要的是你要在資金量小的階段建立起自己長期穩定盈利的投資體系，把心態修煉到極致，有了完善的投資體系，並經過長期的實盤驗證，其實要獲得財務自由只是時間問題，心態修煉好了，不僅對投資，對工作和生活都是非常有幫助的，可以幫助你成為人生贏家。

　　對於新股民來説，剛入股市就一帆風順，在短時間內就莫名其妙賺了很多錢，這可能是最不幸運的股民了。因為這很可能讓你陷入萬劫不復的境地，很可能會導致你今後永遠離開股市。為什麼呢？其實道理非常簡單，如果你剛進入股市就很輕易的糊里糊塗的賺到了錢，很容易讓你自信心膨脹，錯誤的把運氣當成了能力，從而屏蔽所有的金玉良言，什麼價值投資，什麼倉位管理，什麼基本面分析等等全部拋於腦後。運氣是短時間的，是不可持續的，也許可以持續三年五年，但絕對不會永久，而能力卻是可以一直持續的。所以，我從來不建議新股民在牛市的時候入市，牛市的時候最容易自我膨脹，最容易忽略風險。根據我的觀察發現，凡是牛市進入股市的投資者結局都比較慘烈，這一批投資者往往在進入股市的時候信心滿滿，覺得股市賺錢是天下最容易的事情，甚至會覺得自己就是股神，而牛市結束之後大罵股市就是賭場，發誓永遠離開股市的往往也是這一批人。而熊市進入股市的投資者一般都會小心翼翼，如履薄冰，知道風險控制，懂得敬畏市場，相對比較容易接受價值投資的思想，經歷一輪熊市下來，在實踐當中往往能形成自己的投資體系，最終收穫財務自由。所以，對於新股民來説，我衷心的建議你選擇在熊市的時候入場。

　　有了正確的“三觀”和適當的預期收益率，又能清楚的認識自己之後，對於一位新股民來説，基本算是成功了一半了，如果你想要快速的進步，接下來你要做的就是找到一位好的老師，這位老師必須是德高望重，樂於分享並通過長期驗證可以穩定盈利的老師，這樣你會少走很多彎路，投資一定要跟對人，樹立正確的投資理念，這一點是非常重要的。如果你遇上了，就一定要好好珍惜，可不能把他弄丟了，因為正確的投資理念是伴隨你一生的，甚至還可以家族傳承。

　　有了一個好的老師作為領路人，對於新股民來説也並不一定就能成功，俗話説，師傅領進門，修行靠個人。自己一定要加強學習，要勤奮，要有持續不斷的學習精神。在學習方面，其實我不太建議大家看太多碎片化的東西，我覺得碎片化的東西難以形成體系，我建議大家多看書，特別是名家經典，看書是讓人進步最快成本最低的途徑，因為好的書籍都是一個完整的投資體系，往往都濃縮了作者十幾年甚至更長時間的經驗，雖然看完之後你不可能把作者的經驗全部複製到自己身上，但最起碼可以讓自己有很大的提高，少走許多彎路。

　　借這次機會，我就把我認為對新股民幫助最大的三本書推薦給大家，僅供大家參考：

　　1、聰明的投資者（本傑明·格雷厄姆）；2、股市真規則（帕特·多爾西）；

　　2、投資最重要的事（霍華德·馬克斯 ）；11、怎樣選擇成長股（菲利普·費雪）；

　　3、偉大的博弈——華爾街金融帝國的崛起（約翰·戈登）。

　　從我的親身經歷來看，對於剛進入股市的新股民來説，前期大量的讀書學習真的是非常重要的，因為這是一個“洗腦”的過程，也許我用“洗腦”這個詞並不恰當，但事實卻是如此，任何一個人接受一種思想和理念都需要一個“洗腦”的過程，你一定要置身於這樣一個氛圍和環境之中，360度全方位給自己製造價值投資的環境。雖然巴菲特説過，有的人在5分鐘之內就接受了價值投資，而有的人一輩子也接受不了。但我相信，真正能在5分鐘之內接受價值投資的絕對是鳳毛麟角，萬里挑一，大部分人都是後期經過不斷學習，不斷強化，不斷洗腦之後才接受的。

　　看完我上面推薦的這些經典書籍並不代表你就能在資本市場長期獲得穩定盈利了，只能説明你才剛剛入門，正確的投資理念已深入到你的內心，你已經將價值投資上升到信仰的高度了。接下來，作為新股民，你要開始建立自己的能力圈，你要問問自己到底熟悉什麼行業，未來打算投資什麼類型的公司，這個時候，你要多看關於盈利模式、商業模式、行業方面的書籍和雜誌，培養自己的商業洞察力和行業敏感度。還要多閲讀公司的年報和招股説明書還有券商的分析報告，加強自己對公司的瞭解。這個階段是伴隨你投資全過程的。

　　很多新股民會認為估值和財務知識對投資非常重要，的確，在剛開始那幾年，我也曾經有過類似的觀念，我那時候的想法就是，要想在股市中長期穩健獲利，只要把選股和估值的問題解決了就行了，我當時花了很大精力學習估值，總是試圖將一家企業的內在價值量化，於是學了很多估值方法：什麼對比估值法、參照估值法、資產估值法，現金流折現估值法等等這些都學過。當時的想法就是，你使用的參數越多，算得越準，就越容易賺錢。

　　後來才發現其實當時是陷入了一個誤區，沒有任何人可以準確給一家企業估值，包括這家企業的老闆，他都不知道自己的公司到底該值多少錢。如果世界上真的存在一種估值方法可以給企業準確估值的話，那股市就將不復存在了。你想想，現在網絡那麼發達，任何方法都可以在很短的時間內傳播到世界各地，如果誰都知道一家企業到底值多少錢，那就不會有交易了，舉個例子：比如大家都精準地計算出了中國平安的準確估值是一萬億，低於一萬億就是低估，就可以買入，所有人都買入，沒有人賣出，你怎麼買呢，交易就不存在了。

　　所以，巴菲特説得對，估值永遠都只是藝術，我們判斷一個人是不是胖子，你並不需要知道他的體重是多少。芒格也開玩笑説，從來沒見過巴菲特用計算器算過公司的價值。大道至簡，我現在的思路完全轉變過來了，採用極簡主義估值。所以，在估值方面我建議新股民沒有必要花太多精力去學習，更沒有必要因為自己不能給一家企業估值就認為自己做不好投資，其實不光是你，任何人包括巴菲特在內都無法給一家企業準確估值，你只要跟企業的歷史估值，同行業其他企業的估值還有國外類似公司的估值進行對比就行了，確定好低估區域和高估區域，剩下的事情就是耐心等待，進入低估區域就分批買，到了高估區域就分批賣，把重點轉移到了操作策略上，而不是完全固守在估值上。

　　至於財務報表，也沒必要花過多的心思，只要把一些基本的財務指標吃透就行了，很多新股民把投資失敗歸結於自己在財務知識的欠缺上，認為只有考個註冊會計師才能把投資做好，我作為過來人我要告訴你，考了註冊會計師之後你的投資也許會做的更差。投資十幾年來，我很少見過哪個財務人員把投資做的非常好的，也不認為他們在投資方面有什麼優勢，一定要把股市投資當成是實業投資，把自己當成是企業的合夥人。當然，財務知識還是需要懂一些，我這裏強調的是不要太高估財務知識對投資的作用。

　　作為新股民，你一定要明白，在投資方面頂級高手往往是越做越簡單，把套路簡單化才能騰出更多空間去思考。拋棄模型迴歸常識，讓券商的研究員去做數據分析，給自己留精力去思考經濟規律和商業模式。雖然券商的研究報告會有一定的主觀色彩，但數據卻是真實的，你完全可以充分去利用這些資源，沒有必要自己花太多精力去做大量的數據統計。

　　做投資總結是幫助新股民快速提高的最好方法，但我這裏所説的總結並不是基於對股價和大盤短期預測的總結，比如有些股民很喜歡寫總結，每天的寫，累死累活的，他們寫的總結我也看過很多很多，諸如：某個時間段一隻股票漲了20%，但他沒賣，結果後面快速下跌了，於是他寫下了“漲多了一定要落袋為安，鎖定利潤，避免坐過山車，切記切記”；下次有一隻股票漲了20%，他吸取上一次的教訓，趕緊清倉了，結果這隻股票繼續向上，最終漲了兩倍，於是他又開始總結並寫下了“世界上最痛苦的事情莫過於自己的股票賺了一點點錢就跑了，看着它繼續大漲望洋興嘆，下次一定要拿的住，拿不住就剁手。”或者有的股民因為自己某次追高被套了，做了總結，告訴自己千萬別追高，等下次某隻股票開始上漲的時候他認為可以買入，但因為上次追高被套的影響而沒有買入，結果那隻股票一下漲了一倍，於是他的總結又有另一番説詞等等。其實這樣的總結是沒有任何意義的，你就算每天寫，寫上一萬份，對自己的投資水平都不會有太大的提高，因為你這種總結是基於對股價短期走勢的預測，沒有抓住真正的本質，股價短期的波動是無序的，沒有任何規律，市場千變萬化，所以每一次都不一樣。

　　我這裏建議新股民要寫的總結是關於對投資本質方面的總結，包括你對投資的認識，你投資思想進化的過程，你的心理活動，你的心路歷程，你對行業和企業的認識，你在看每一本書每一篇文章得到的思想精華，你投資體系的形成過程等等，分階段按每週或者每月認真記錄下來，每隔一段時間回顧一下自己前面的總結和現在的對比，看看自己有哪些進步，還有哪些還需要改進，投資總結我建議新股民一直做下去，直到自己老去。年復一年，你會發現，自己的進步是巨大的，自己不僅在投資方面獲得很大的進步，在人生觀和對事物的看法方面也進步很大。

　　衷心的希望看到這篇文章的新股民投資順利！

　　$中信證券(SH600030)$ $東方財富(SZ300059)$ $萬科A(SZ000002)$

　　/xz