外匯天眼APP訊 : 美國股市一直在飆升，而經濟卻萎靡不振，股市是否已經脱離了現實？
令人驚訝的結論：根據主要指數(例如標準普爾500指數)的市值加權，受疫情影響最明顯和經濟脆弱的行業也屬於最小的行業。事實證明，市場並不特別容易受到高度可見但相對較小的行業的影響。30個經濟受損最嚴重的行業可能被摘牌，而這對標普500指數的影響也不會超過幾個百分點。
儘管經歷了自大蕭條以來最嚴重的經濟崩潰，情況依然如此。所有的經濟數據都很糟糕，以至於國內生產總值(GDP)、失業率和初請失業金人數必須進行調整，以適應圖表。
但是美國經濟不等於股票市場，反之亦然。正如之前所討論的，忽視海外力量是一個重大的疏忽。所謂的FAANG大約一半(有時甚至更多)的收入來自國外。除此之外，美國的大流行封鎖使大型科技公司的銷售和利潤受益。難怪由大型科技公司主導的納斯達克綜合指數100今年上漲了約26%。
但有人可能會爭辯説，第二季度GDP下降了大約三分之一，而標準普爾500指數應該與此同步。更重要的是，在標準普爾500指數的500家公司中，大約有450家做得很糟糕。零售、旅遊、能源、娛樂、餐飲等行業的銷售額大幅下跌。破產公司越來越多，而且肯定還會有更多的公司破產。然而，標準普爾500指數在3月大幅下跌後，今年上漲了2%。
百貨商店、航空公司、旅遊服務、石油和天然氣設備及服務、度假村和賭場，這些都是非常引人注目的行業，新聞對這些公司的報道鋪天蓋地，許多消費者都知道這些公司的名字。零售商無處不在。加油站、連鎖餐廳和酒店遍佈全國的城市和郊區。
因此，儘管具有較高知名度的行業可能對經濟具有重要意義，但對於資本加權股票市場指數而言，它們並不是很重要。
想想上面提到的這些板塊對股指的影響。百貨商店股價可能下跌了62.3%，但按市值計算，它們僅佔標準普爾500指數的0.01%。航空公司更大，但是並不多：它們佔該指數的0.18%。對於旅行社、酒店和汽車旅館房地產投資信託基金，度假村和賭場來説，情況也是如此。
市場告訴我們，這些行業與股票市場的表現無關緊要。那有哪些行業部門非常重要？互聯網內容、軟件基礎設施、消費電子產品和互聯網零售商——佔市值超過8萬億美元，約佔美國股票市場總價值約35萬億美元的四分之一。以標普500指數中排名前10位的最大科技公司為例，對它們進行加權平均，它們今年的漲幅將超過37%。對剩下的490家公司執行相同操作，它們下降了約7.7%。這表明了幾家巨頭對指數的影響。
在某種程度上，這是完全可以理解的，為什麼許多人認為市場不再與現實掛鈎，因為表現不符合他們的個人現實經歷，比如失業、經濟困難。但重要的是要明白，基於市值權重的指數可能會像現在一樣，由少數幾家公司的收益推動。