火爆！國產芯片產能緊張 中芯國際上調Q3業績預期，除了華為急單爆買還有這些原因！

　　10月15日晚間，中芯國際發佈了上調第三季度收入和毛利率指引的公告。

　　公告顯示，中芯國際上調三季度收入和毛利率指引。截至2020年9月30日止三個月的收入環比增長指引由原先的1％至3％上調為14％至16％，毛利率指引則由原先的19％至21％上調為23％至25％。

　　可以看出，中芯國際Q3季度的營收環比由微漲變成了大漲至最多16％，毛利率從預期的19-21％變成了23-25％，增加了4個百分點。

　　對此，中芯國際表示，收入預增的原因是由於產品組合的變化和其他業務收入的增長。

　　對中芯國際來説，其成熟工藝已經過了折舊期，即便營收增長了，毛利率也不會大幅提升，而推動毛利率增長的主要應該是先進工藝，特別是28nm甚至14nm工藝。

　　在Q2季度中，14nm/28nm先進工藝的營收佔比也創下新高，到達了9.1％，之前季度只有7.8％。

　　可以預見，9月份的Q3季度中，中芯國際的14nm產能應該有了不錯的爬坡，先進工藝不僅提高了業績，也推動了毛利率增長。

　　長城證券發佈研報稱，此次中芯國際上調Q3業績指引，可能由於以下幾方面影響：1、成熟製程產能緊張，整體ASP提升；2、先進製程產能爬坡，良率提升，攤銷部分折舊費用；3、華為急單帶來產品結構調整，高毛利率產品佔比提升。

　　晶圓漲價或成主因 積極推進N+1工藝

　　中芯國際將收入預增的原因歸為產品組合的變化和其他業務收入的增長，而產品組合變化或許主要歸因於8寸晶圓漲價。

　　在8月7日的二季度業績電話會議上，中芯國際聯合CEO趙海軍表示，“5G的相關應用上來後，0.18微米和0.15微米這兩個成熟工藝的需求缺口特別大，且客户在市場上的盈利很高，所以8英寸晶圓的平均售價會上漲。”

　　他重申，“為緩解產能供不應求的狀況，今年年底前公司8英寸的月產能會增加3萬片，12英寸的月產能會增加2萬片。”

　　東方證券近期發佈研報稱，8寸晶圓方面，受益於影像傳感器CIS、電源管理芯片PMIC、指紋識別芯片、藍牙芯片、特殊型存儲芯片等應用需求快速增長，8寸廠訂單火爆，中芯國際產能滿載。12寸晶圓方面，該公司持續拓展手機、汽車、消費電子應用，業務進展順利。總體來看，中芯國際產能利用率從2019Q1開始不斷提升，近三個季度公司總體產能已接近滿載，產能利用率達到了98％以上。

　　近期，與中芯國際先進製程產品相關的利好消息不斷。據《珠海特區報》11日報道，芯動科技已完成全球首個基於中芯國際FinFET N+1先進工藝的芯片流片和測試。“N+1”是中芯國際對其第二代先進工藝的代號，其與現有的14nm工藝相比，性能提升了20％，功耗降低了57％，邏輯面積縮小了63％，SoC面積減少了55％。由於該代工工藝非常接近7nm製程，不需要用ASML公司生產的極紫外光刻機就可以生產，也被稱為“國產版”的7nm芯片技術。

　　東方證券在研報中表示，中芯國際的N+1工藝目前正處於客户產品認證期，預計2020年第四季可以看到小量產出，N+2工藝也已列入日程。

　　晶圓、封裝火爆背後反映產業高景氣度

　　據中國台灣地區媒體報道，由於代工產能供不應求，有IC設計廠商透露，已經調漲近期新投片的價格，並通知客户要調升今年第四季度與明年的代工價格。

　　晶圓代工產能越發緊張，一方面是因為行業一直處於供不應求的狀態，而且已經持續了一年左右的時間。

　　另一方面，華為禁令效應也在客觀上起到了催化劑的作用，由於在禁令正式生效之前，華為大量下單各種芯片，進一步加劇了這種產能與需求之間的不平衡。

　　從業界瞭解，通常情況下，一般在晶圓廠投片三四個月後，就到了封測階段。

　　某封裝大廠相關人員表示，從現有訂單看，他們廠產能會持續緊張到明年上半年。

　　國內主要封裝廠通富微電在三季度業績預告中表示，公司第三季度繼續保持上半年經營增長趨勢，國內客户訂單明細增加，國際大客户訂單需求強勁，海外大客户通訊產品需求旺盛。通富微電披露，其前三季度淨利潤同比增長178.27％ - 297.53％。

　　業績高增長也反映出產業的高景氣度。