新基建下，破億連接的NB-IoT顯機遇，業界該如何投資？

今年5月，工信部發文要求，到2020年底，中國NB-IoT網絡實現縣級以上城市主城區普遍覆蓋，重點區域深度覆蓋；推動存量2G/3G物聯網業務向NB-IoT等網絡遷移；打造一批NB-IoT應用標杆工程和NB-IoT百萬級連接規模應用場景。

對工信部這個要求，產業看到機會，但運營、設備、模組、芯片、應用等產業各環節企業準備好了嗎？眾所周知，經過去年超預期的快速發展，NB-IoT成5G候選技術，產業已成熟，相繼實現全球和中國連接數（或用户數）破1億，今年有望衝擊下一個1億連接。

NB-IoT產業的良好發展勢頭，吸引大量投資人和企業家關注。但還是有人疑惑，NB-IoT市場前景具體如何？NB-IoT能否搭上中國“新基建”的“快車”？哪些NB-IoT應用場景更有前途，值得產業繼續投資？

近期，筆者（公眾號：hhfine）對話了華泰證券TMT研究總監王林。王林曾今在運營商工作十多年，之後在華泰證券帶領團隊一直緊跟通信和科技創投領域，對NB-IoT領域政策和市場有深入研究。

需求旺盛：NB-IoT市場空間很大

如上所述，NB-IoT是一個非常蓬勃發展的市場。談及未來NB-IoT發展前景和市場空間，王林首先從5G説起。5G有三大應用場景，增強型移動寬帶eMBB，向大連接mMTC場景和低時延/高可靠的工業通訊類場景發展。

“在這三大場景裏面，我們研究認為，市場最大的肯定是物聯網大連接場景。”王林表示，在整個物聯網角度看，蜂窩網技術（包括NB-IoT、4G、5G）會佔有很大比重。而低功耗廣域網場景，則對連接技術的時延要求不高，所以會佔據蜂窩網連接的絕大部分。

其次，王林認為從技術演進看，一方面是NB-IoT自身技術成熟度演進，性價比很高，規模應用成本優勢凸顯。另一方面當前物聯網系統計算能力和感知技術取得比較快發展。這為NB-IoT應用廣闊空間打開，提供了前提條件。

最後，從需求端看，NB-IoT應用場景在不斷擴大。這兩年NB-IoT在智能表計領域（水錶、電錶、燃氣表）等快速發展千萬連接，未來空間很大。王林特別提到ToG（面向政府城市建設）的應用正在從百萬級向千萬級延伸。

“市場需求端增速有了明顯變化。突破1億連接是NB-IoT技術走到前台的很重要的一個標誌。”王林表示。如今網絡從2G/3G走向4G/5G，會帶來大量替代性需求。

在國內，表計單場景連接數正走向2000萬級別，再加上ToB/ToC市場以及替代性需求，NB-IoT未來將保持高速增長。

“這些需求疊加在一起，使得2020年乃至到2021年會是NB-IoT發展最快的階段。我們可以展望下，今年NB-IoT連接數將可能再增加1億。”王林總結説。

新基建為ToB，“無”物聯網不ToB

在當前非常火熱的“新基建”大潮下，工信部5月初發文提出，移動物聯網（包括NB-IoT）是新型基礎建設的重要組成部分。NB-IoT和新基建有何關係？又能如何搭上新基建“快車”，並反過來加速新基建？

王林告訴筆者（公眾號：hhfine），業界可以從兩方面思考。一方面，要深刻理解新基建體系。按照發改委定義，新基建分三個層次，分別為信息基礎設施建設、融合基礎設施建設以及研發中心配套支撐體系建設。

信息基礎建設又細分三個維度，以5G、物聯網、衞星互聯網為代表通信基礎網絡設施、以人工智能等為代表新技術基礎設施，以IDC計算中心為核心的算力基礎設施。按照這樣脈絡，我們能清晰地理解NB-IoT的價值。

另一方面，我們需要明白“新基建”和工信部有關移動物聯文件所指引的方向。運營商幾十年一直在做一件事情，就是提高網絡技術水平和用户滲透率。

從早期電話網到2000年以來的互聯網發展，從2013年寬帶中國建設到提速降費，一系列的產業政策意圖解決ToC端的接入滲透率和接入速率問題。

也就是説我們過去所説，國家在解決互聯網成長的“土壤”問題。這些年網絡領域的努力很有成效，目前在全球市值前十的公司中，中國已經擁有了騰訊和阿里巴巴兩家企業。

但過去是互聯網產業大發展，現如今再看市值前十的美國公司，都是新一代雲計算公司，如亞馬遜、谷歌等。而微軟和蘋果這樣的公司，也通過雲計算獲得新生命力。雲計算面向的就是ToB市場。

在此背景下，新基建的提出是為了解決中國ToB端的基礎設施問題。IDC數據中心可以解決ToB的算力基礎設施問題。而5G/NB-IoT等將解決ToB的連接基礎設施問題。

物聯網產業呈現碎片化特點，涉及領域很多，但又是一個非常龐大的連接基礎網絡。“如果沒有物聯網基礎網絡的到位和相應的配套的產業鏈，我相信ToB端信息化的推進，會遇到很多解決不了的難題。”王林道出NB-IoT等移動物聯被納入新基建的重要原因。

從樹林到森林：ToG還存在大量機遇

我們看到，NB-IoT在ToB（面向企業）、ToC（面向消費者）和ToG（面向政府）等場景都有快速發展。很多業內人士關心，NB-IoT未來最有發展潛力和投資機會的場景在哪裏。對此，王林提出自己的判斷，答案就是ToG。為何這麼説？

王林介紹，過去多年，大家都認為物聯網行業規模很大、機會很大，但給人感覺很難找到具體的機會點。“我們看到一片一片的小樹林，但很難看到一個大森林，出現這個現象的本質是什麼？就是這個行業的特徵——碎片化”。

NB-IoT實現上億規模連接，呈現出從樹林到大森林的趨勢。其中，很多來自ToG市政這個方向，如表計等應用達到千萬級。所以王林認為，未來政府表計類市政2G端應用，將是NB-IoT增長最快的領域。具體而言，除了表計應用，還有NB-IoT消防井蓋，尤其是熱門的垃圾分類應用。

據悉，很多國家的小區監控網絡比較薄弱，幾乎不設置監控系統，但在小區垃圾投放點它卻有大量監控攝像頭，以促進居民做好垃圾分類，支持環保。中國也正在推進垃圾分類，需要監控網絡。華泰證券測算，中國地市級城市的垃圾點數量達到4億級別，如果都引入NB-IoT技術就是一個海量的市場。

“所以2G是一個比較長賽道的、可以持續穩健增長的市場。”王林表示，他也提到智能家居、工業領域的NB-IoT連接數，將隨着NB-IoT性價比的不斷提升而提升。

應用繁榮需三股力量繼續帶頭推進

其實，業界一直想複製NB-IoT在水錶、氣表應用上的為千萬級連接實現經驗，還有大量行業百萬級連接經驗。工信部發文中也提到要打造更多千萬級和百萬級NB-IoT示範應用。

那麼打造更多這樣大規模的NB-IoT應用，產業要如何實現?王林強調了三股力量。

第一，政府部門以及公用事業主管部門有動力。他們在推進大量市政和工業場景的物聯網技術應用，以節約成本和提高效率，提升城市智能管理水平。

第二，運營商在持續推動行業應用發展，比如在終端上提供一些補貼，推出多個面向不同行業的解決方案，幫助行業企業優化和改造生產流程。

第三，類似華為這樣的ICT企業，持續投入研發資源，實現芯片等核心環節的創新和成本降低，帶動產業的發展。

基於上述分析，王林對中國NB-IoT產業充滿信心。他告訴筆者，中國的通信和信息技術發展呈現跳躍式增長。所以在目前階段，中國絕對是全球物聯網產業中表現突出的國家，將帶動全球NB-IoT產業的繁榮發展。