收購王思聰旗下公司，騰訊一手帶大，這家王者榮耀運營公司啓動IPO
春節期間，有的人在玩遊戲、看電競比賽，而有的電競運營商已提交相關資料正式啓動IPO。
紅星資本局注意到，1月31日，英雄體育VSPN正式向港交所遞交招股書。
招股書顯示，英雄體育VSPN是一家以電競為核心的一站式綜合服務提供商，在十大最受歡迎的電競遊戲中，其在中國覆蓋了其中九項，包括《王者榮耀》《和平精英》等。
以王者榮耀職業聯賽（KPL）為例，該聯賽目前是全球最大的移動電競聯賽（以總決賽期間最高觀眾人次計）。自2017年起，英雄體育VSPN就是其唯一賽事運營商。
在中國的市場份額超75%
為29款電競遊戲運營94項賽事
公開資料顯示，英雄體育VSPN成立於2016年，其在成立後快速發展起來。
英雄體育VSPN在招股書中引用第三方報告稱，按舉辦的賽事數目計，其在亞洲位列第一；按2020年的收益計，其在中國電競賽事行業的市場份額超過75%，位居第一。
紅星資本局注意到，英雄體育VSPN的賽事運營能力是其業務核心。
招股書顯示，英雄體育VSPN為《王者榮耀》《和平精英》《絕地求生》《絕地求生手機版》及《穿越火線》等遊戲運營頂級官方職業電競賽事。
英雄體育VSPN的部分賽事資源，截圖自其官網
從數據上來看，2020年，英雄體育VSPN共為21款電競遊戲運營77項電競賽事，對賽超過2000場。截至2021年前三季度，其為29款電競遊戲運營94項電競賽事，對賽約5600場。
紅星資本局翻閲招股書發現，英雄體育VSPN在2019年和2020年的營收分別為9.27億元和8.92億元。截至2021年9月30日，實現營收13.22億元。
在上述13.22億元的營收中，電競賽事運營、商業化和社羣運營三大業務板塊的收入佔比分別為35.3%、34.1%和25.9%。而在2020年同期，來自電競賽事運營的收入超過60%。
截圖自其招股書
也就是説，英雄體育VSPN正在趨向於多元化發展，其在招股書中引用第三方報告提到：英雄體育VSPN是唯一一個業務涵蓋行業所有細分市場的參與者。
不過，在2019年和2020年，英雄體育VSPN的淨利潤分別為3077萬元、-5.96億元。截止2021年9月30日，其淨虧損為13.64億元。
持股13.54%
騰訊一手帶大，收購王思聰旗下公司
需要説明的是，在英雄體育VSPN成長的過程中，不乏騰訊控股（00700.HK，下稱騰訊）的身影。截至最後實際可行日期，騰訊擁有其已發行股本總數的13.54%，是其主要股東之一。
紅星資本局發現，自2016年起，英雄體育VSPN與騰訊展開合作，包括賽事運營及部分電競遊戲商業化，如《王者榮耀》和《QQ飛車》。雙方還於2019年10月至2021年12月共同管理和平精英職業聯賽（PEL）。
值得一提的是，騰訊既是英雄體育VSPN的最大客户，也是其最大供應商。
招股書顯示，2019年、2020年、2021年前三季度，英雄體育VSPN通過向騰訊提供服務分別產生44.6%、48.2%及31.2%的收入。
另一方面，在2019年、2020年、2021年前三季度，英雄體育VSPN向騰訊進行的採購分別佔其收益成本及經營開支約12.8%、10.4%及9.3%。
英雄體育VSPN在招股書的風險因素中坦誠表示，其收益有很大部分與騰訊有關。“倘我們無法維持與騰訊的業務關係，我們的業務可能受到不利影響。”
據新京報報道，英雄體育VSPN通過對上下游產業鏈公司的併購，開始在電競生態領域佈局。2021年初，其先後收購了香蕉遊戲傳媒和電競社區伐木累。
有意思的是，香蕉遊戲傳媒是指上海香蕉計劃電子遊戲有限公司及其附屬公司。據媒體報道，該公司是由王思聰創辦的上海香蕉計劃文化發展有限公司旗下專注電競業務的公司。
不過，天眼查APP顯示，在2021年1月14日，王思聰已退出該公司的股東名列。
截圖自其招股書
創始人另一公司在新三板掛牌
曾與騰訊因為遊戲地圖打官司
應書嶺是英雄體育VSPN的創始人、執行董事、董事長兼首席執行官。公開資料顯示，他生於1981年6月，主要負責整體策略規劃、業務經營及整體管理。
截圖自其招股書
值得一提的是，應書嶺還創立過英雄互娛（430127.NEEQ），該公司專注於移動電競遊戲的研發和發行。
截至2021年6月30日，天津迪諾投資管理有限公司是英雄互娛的母公司（持股35%），應書嶺是實際控制人，也是該公司的董事長兼總經理。
據媒體報道，過去幾年，作為新三板的明星公司，英雄互娛幾次衝擊A股但均未能成功。此次，應書嶺在英雄互娛未能實現的上市目標，有望通過英雄體育VSPN得以實現。
招股書在風險因素中還提到，應書嶺可能會採取不符合英雄體育VSPN或其他股東最佳利益的行動，英雄體育VSPN或應書嶺控制的其他企業（包括英雄互娛）之間可能不時出現潛在利益衝突。
紅星資本局注意到，應書嶺實際控制的英雄互娛曾因遊戲地圖被騰訊告上法庭。
公開資料顯示，騰訊是遊戲《穿越火線》在中國大陸地區的獨家代理運營商，而《全民槍戰》是一款由暢遊雲端公司開發、英雄互娛等運營推廣的移動端射擊類網絡遊戲。
據新華社報道，2017年，騰訊起訴暢遊雲端公司、英雄互娛公司等著作權侵權及不正當競爭，索賠9800萬元。一審法院認定《全民槍戰》被訴六幅地圖構成著作權侵權，判令各被告停止侵權，並判賠4500餘萬元。
2021年12月，該案的上訴案公開判決。廣東省高級人民法院認定四幅遊戲地圖構成侵權，判決暢遊雲端公司、英雄互娛公司等停止侵權行為，並賠償騰訊公司經濟損失2500多萬元。
紅星新聞記者 楊佩雯
編輯 曾怒虹
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