2019年，比亞迪新能源汽車銷量僅為23.0萬輛，同比下跌7.4%，形勢並不樂觀。與此同時，中國汽車市場也在遭遇寒冬，2018年與2019年，中國乘用車分別遭遇6%與8.9%的銷量下滑。面對止步不前的汽車業務，藉助內外部的多重契機，比亞迪順勢拆分半導體業務打開局面，正是恰逢其時。
近日，比亞迪聯手華為的消息便在汽車圈內引起了不小的轟動。據悉，將於本月上市的比亞迪“漢”車型，搭載了華為的5G車載模組，成為“全球首款”搭載華為5G技術的量產車。更有消息指出，比亞迪已經拿到了麒麟的芯片技術文檔，開始着手開發。一直以來，華為的海思麒麟都是自用不外售，而此次與比亞迪之間的合作細節曝光，也將是華為海思麒麟走向開放供應的第一步。
或許是出於合作伙伴之間的惺惺相惜，一直被外界視作“理工男”的比亞迪也打開了動力電池外供的懷抱，繼專用車之後，開始在乘用車領域打開電池外供的突破口。據悉，早在2019年，長安汽車便已經實現了比亞迪動力電池的小批量裝機，裝機電量2106KWh。而在近日，工信部網站顯示，長安福特申報的一款插電式混合動力車型，將搭載比亞迪子公司西安眾迪鋰電池有限公司生產的動力電池。
這是比亞迪首次為一家主流跨國車企在華合資公司供應電池，這家原本依靠電池優勢，從而領跑中國新能源整車市場的公司，轉而通過對外供應自己最核心的動力電池技術，收穫新的利潤空間。但王傳福的野心顯然不僅於此，此前一直默默佈局半導體行業的比亞迪一舉拿下19億的A輪融資，並稱將在合適的時機掛牌上市。二十天後，比亞迪再度宣佈引入多位戰略投資者，合計增資約8億元，其中還包括華為在個人業務上的競爭對手——小米。
距上一輪融資僅20天
今年年初，比亞迪半導體總經理陳剛表示，比亞迪半導體前幾年均為自產自銷，反哺自身汽車業務，現已與華為、美的達成合作，從汽車市場拓展到工業、家電、消費類市場。“比亞迪100%控股”的標籤，曾使得其他車企對比亞迪半導體“敬而遠之”，只能以自產自銷為主，這在一定程度上限制了其動力電池市場份額的進一步提升。若想擴大汽車零部件市場，獨立運營與引進外部投資者是必要手段。
6月15日消息，比亞迪發佈關於控股子公司引入戰略投資者的公告，旗下比亞迪半導體完成A 輪融資。公告顯示，小米長江產業基金、聯想長江科技產業基金、愛思開(中國)企業管理有限公司等投資者按照比亞迪半導體的投前估值人民幣75億元，擬向比亞迪半導體合計增資人民幣約8億元，本輪投資者合計將取得比亞迪半導體增資擴股後7.843129%股權，但比亞迪半導體仍為公司的控股子公司，仍納入公司合併報表範圍。
需要指出的是，2020年4月14日，比亞迪公告宣佈全資子公司比亞迪半導體重組並擬引入戰略投資者，僅42天后便完成A輪融資：5月26日，發佈比亞迪半導體引入戰略投資者的第一份公告。此後僅20天，發佈比亞迪半導體引入戰略投資者的第二份公告，比亞迪方面表示，因比亞迪半導體增資擴股項目吸引了眾多財務及產業投資者，考慮到未來擬實施的各項業務資源整合及合作事項，故進行第二輪引入。
可以看到，距離比亞迪半導體宣告融資僅兩個月時間，兩輪投資者按照比亞迪半導體投前估值75億元，便分別融資約19億元和8億元，合計估值已達到102億元。有觀點認為，未來比亞迪半導體成功上市後，產業投資人等多元屬性投資參與方的加盟，將給比亞迪半導體的發展帶來更多可能，估值或將成倍增長。而比亞迪也在最新披露的投資者關係活動記錄表中透露，後續公司將加快推進比亞迪半導體分拆上市工作。
整車與零部件相輔相成
從當前新能源汽車市場格局來看，比亞迪在新能源汽車製造領域被特斯拉反超，在新能源動力電池領域被寧德時代反超。顯然，伴隨着競爭形勢的改變，比亞迪這個“理工男”也必須“思變”。
比亞迪半導體的前身是比亞迪微電子，曾是比亞迪集團下的一個事業部，2004年已成立，比亞迪現任董事長王傳福曾在2007年兼職其總經理。作為內部供應鏈的一部分，沒有獨立盈利能力，比亞迪能夠給與其半導體業務的資金支持更是有限。通過重組整合將半導體業務打包獨立運營之後，比亞迪半導體作為獨立公司，能夠將業務開放給所有的汽車整車製造廠，從社會上吸引更多資金，更好促進自身的發展，加速融資也在情理之中。
事實上，車企拓展零部件業務在中國並不少見。華域汽車是中國頭部汽車零部件供應商之一，其於上世紀90年代脱胎自上汽集團，現服務國內多個主流車企，2019年營收達1440.24億元，淨利潤達64.63億元。上汽集團至今仍持有華域汽車58.32%的股份。
縱觀全球市場，2019年全球第二大汽車零部件供應商Denso Corporation就是豐田汽車旗下的子公司，當前豐田持有Denso Corporation 33.5%的股份。而在豐田旗下甚至有不止一個汽車零部件子公司。通過擴展零部件業務矩陣，豐田幾乎把控了汽車製造的所有領域：傳動、通訊、電子設備、剎車、車身結構等。多元化的汽車零部件製造業務或在一定程度上助力豐田成為世界上市值最高的車企，整車集成與汽車零部件業務相輔相成。
如今，比亞迪半導體也開始逐步獨立運營，這象徵着其未來或將朝第三方汽車零部件供應商方向發展，並很有可能實現拆分上市。此次投資方之一的中金表示，若將比亞迪半導體與此前在科創板上市的斯達半導體作對比，前者分拆上市後，市值可能達300億元以上。照此趨勢，比亞迪股份或將開放更多子公司，一方面通過開放股權做大業務基盤，一方面也能減少母公司的資金壓力。半導體子公司的兩輪融資，或許只是比亞迪對外擴張的第一槍。