解讀華為業績創歷史新高背後的三大困境

一年時間過去了，2021 年三月最後一天，華為照常發表年報，華為活下來了。從年報數據看，華為在收入與淨利潤上再創歷史新高——銷售收入 8,914 億元，同比增長 3.8%，淨利潤 646 億元，同比增長 3.2%。

但華為的境況並不是數字表面看來那麼光鮮，這裏要提到一個數據——營業利潤，華為2020年營業利潤僅為 725 億元，同比下跌 10.3%。

為什麼營業利潤下跌，淨利潤反而上升呢？逆轉點在於税收上，華為2020年繳交的所得税只有76.55 億元，遠低於2019年的 153.67 億元，這裏應該就是國家對華為的扶持和幫助。

下面我從三個方面來談談華為業績創新高背後的困境——

第一、華為的困境不光在於營業利潤的下降，還在於海外市場的丟失。

由於華為手機無法使用谷歌組件，流失了大量海外用户，此外，疊加芯片之困，出貨量受到嚴重影響，而運營商業務上也累次受壓，多個歐洲國家因而拒絕採用華為的 5G 基站。

最終的結果是：除了中國之外，華為在各地的業務均出現同比下跌，其中美洲下跌了 24.5%。

可是，華為在中國區的業務增加了 15.4%，彌補了全球範圍內的跌幅，撐住了業績；但這也使中國區業績，佔了華為總業績的 65.6%。

從過去一年看，華為是做好了長期深耕中國市場的準備，全方位開拓自身的業務領域，介入到很多從前並未涉足的市場，這對華為來説是無奈之舉，而對很多中小企業來説，可能是一場“災難”。

第二、華為雲能否帶領華為走出困境？

華為本次年報最亮眼的一點，是在逆境中錄得 11.8% 增長的企業業務，這也是華為寄予希望的未來引擎。

華為的企業業務板塊，包含了他們在近年幾個重點發展的項目，例如華為雲、AI 等相關項目。

其中，華為雲是華為全新的增長引擎，去年雲計算板塊提升成為BG，到今年二月，華為福將餘承東走馬上任雲BG老大，這些都説明着華為雲的獨特重要性。

但是，雲計算早已是巨頭環伺的熱土，阿里、騰訊、百度、三大運營商，還有越洋而來的AWS、微軟，華為能否在巨頭之戰中把握勝局？餘承東與這個被受重視的雲與計算 BG，能否在華為最困難的時刻力挽狂瀾？

第三、華為另一個值得憂慮的問題，是運營能力受損。

未來一年，華為將會進入最困難的時期，由於華為手機這塊現金牛業務的丟失，再加上為應對危機的大量存貨，華為的現金週轉能力，可能會成為他們的最大武器。

畢竟，華為當前準備在雲計算賽道上跟阿里雲、騰訊雲等巨頭一決高低，最重要的決定因素就是——錢！

2020年，BAT先後宣佈發力新基建。阿里雲未來3年將投入2000億元，騰訊未來五年將投入5000億，百度宣佈十年內將服務器規模擴展到500萬台，根據市場測算，約等於投入3000億。

雲計算已經進入徹頭徹尾的重資產運營模式，華為應該如何運用手上的資金，參與這場燒錢的戰爭？

最後，值得一提的是，在目前華為如此困難的時候，他們仍然增加了研發投入，2020 年華為研發費用共達達 1,418.93 億元，佔總收入的 15.9%，增長 7.78%，並超過阿里、騰訊、百度、京東等公司在 2020 年研發投入的總和。這可能正是華為發展的底氣。