垂沙之戰發生於公元前301年，齊國、韓國、魏國聯軍攻打楚國的一場戰爭。
前301年，秦將庶長奐、齊將匡章、魏將公孫喜、韓將暴鳶率領四國部隊進攻楚國[2]，楚國派大將唐眛率軍抗擊齊、韓、魏三國軍隊。
三國聯軍進攻楚國的方城，雙方夾泚水(在今河南西南唐河境，下游至襄樊入漢水)列陣，相持長達六個月。 齊宣王對戰事不耐煩，便派周最到陣地以苛刻的言辭催促匡章趕快渡河作戰，匡章不甘受如此委屈，便對周最説:"對我來説，撤了我的職務、殺了我，甚至殺了我的全家，這是大王能夠做到的;戰機不成熟的時候要求出戰，戰機成熟的時候不要求出戰，這是大王在我這裏不能夠做到的。"隨後，匡章命人尋找可以渡河的地方，由於楚軍放箭射守，派出的人不能靠近河邊。後來，一位樵夫告訴説:"要想知道河水深淺太容易了:凡是楚軍重兵防守的地方，都是河水淺的地方;凡是楚軍防守兵力少的地方，都是河水深的地方。"匡章聽後喜出望外，隨即選派精兵乘夜從楚軍重兵防守的地方渡河，向楚軍發起突然襲擊，在沘水旁的垂沙(今河南唐河境)大破楚軍。
垂沙之戰以後，聯軍乘勝攻佔垂丘(今河南省沁陽縣北)、宛(今河南省南陽縣)、葉(今河南省葉縣)以北的大片土地。楚國宛、葉以北的土地為韓、魏兩國奪取。唐眛死後，部將莊蹻率領軍隊叛變並引發人民起事，起事隊伍一度攻下楚國都城郢(今湖北省江陵市北)，將楚國的統治區域分割成幾塊。
楚國通過一舉滅亡了越國，不僅僅拉平了對秦國的戰略劣勢，增加了戰略縱深，而且由於楚國的北部邊界一下子推進到了山東的東南部，而大大提高了對齊國的地緣壓力。不得不説，秦國的地緣優勢在滅國戰中發揮了巨大的作用。秦國滅國雖多，但是與之有地緣衝突的國家僅為楚國，而齊國滅宋和楚國滅越，都在地緣上侵犯了大多數國家的利益。因此，同樣是滅亡其他國家，秦國一下子滅了蜀國、苴國、巴國三個國家，僅僅遭到了楚國的反擊，而後來齊國滅了宋國，卻遭受了秦國、韓國、魏國、趙國、燕國五國聯軍的攻擊。而楚國滅亡越國之後，也立即遭到了齊國、韓國、魏國三國聯軍的打擊。這場決定楚國命運的戰鬥就是：垂沙之戰！
史上垂沙之戰名氣不大，但是卻是楚國極盛之後轉衰的關鍵一戰。垂沙之戰發生於公元前301年，距離楚國滅越不過五年時間而已。面對楚國在中原地區的強力滲透，齊國、韓國、魏國坐不住了，練手向楚國發難。
有人可能會責怪三國傻，不攻擊秦國而去攻擊楚國，有點自相殘殺的味道。實則這種説法本身就是以後人的眼光看過去。要知道，當時的楚國可是也有一統天下的野心的，而且與韓、魏、齊三國的接壤面積，遠遠高於秦國（齊、秦二國根本就不接壤）。
因此，當秦國還在評判如何打破僵局向楚國發難的時候，以齊國為首的中原三國先動手了。而秦國則在楚國大敗後，於公元前300年和公元前298年，二次趁火打劫。交戰各方具體的戰鬥過程，有興趣的讀者可以自行百度，瀟灑哥要解釋的是垂沙之戰對楚國的惡果。
秦國通過戰爭取得了丹江通道的控制權，佔領了楚國在“析”邑這個地區的15座城市。而緊鄰南陽盆地的韓國，則攻破了楚國的方城，佔領了“宛”邑。從而導致楚國西北部的戰略防禦體系整體崩塌。其實，在戰國時期，各國都建有自己的“長城”，楚國的長城就是圍繞南陽盆地西部、北部和東部而建的楚方城。
南陽盆地的失守，對楚國而言，從攻擊的角度講，失去了威脅關中的武關道——丹江走廊的可能；從防守的角度講，南陽盆地從楚國一家獨佔，變成為秦、楚、韓三家共有，使得楚方城徹底失去了意義。公元前291年，秦國又擊敗韓國，佔領了“宛”邑，在南陽盆地對楚國產生了巨大的壓力，自此楚國只能守，而秦國可以選擇從南陽、從上庸、從巴蜀三線並舉，分別順丹江、漢江、長江順流而下，威脅楚國的核心區域——江漢平原。然而，老辣的秦國依舊明白，還不能直接與楚國決戰，畢竟楚國的元氣還沒有傷，藍田之戰的陰影仍在秦國君臣心中盤踞。如果想打敗楚國，秦國必須開闢第二戰場。
垂沙之役的第二年，楚攻韓之庸氏，秦即遣華陽君(羋戎，宣太后同父弟)攻楚，大破楚軍，斬首三萬，殺其將景缺，攻佔了襄城(新城，今河南襄城)。襄城地處方城北，與宜陽鄰近，戰略地位十分重要。楚懷王恐懼，命太子橫到齊國做人質，與齊結好。秦為討好齊，也派涇陽君(秦昭王同母弟)到齊國做人質，秦、齊修好。
公元前299年(楚懷王三十年)，秦穩住了齊後，秦昭王即對楚採取軟硬兼施、又打又拉的政策，一方面命庶長奐率軍攻楚，佔領了楚國八座城邑;另一方面又寫信給楚懷王，追憶了黃棘會盟的親善關係和太子橫"不謝而亡去"、導致秦、楚交兵的經過，然後邀請楚懷王到武關會盟，繼續維持奉、楚原來婚姻相親關係(《史記·楚世家》。)楚懷王見信後，很憂慮，去，怕見欺;不去，又怕秦怒，關係惡化。昭睢警告説，秦是虎狼之國，有吞滅各國的野心，應發兵自守，不能去。而楚懷王庶子子蘭則認為不能違背秦的好意，要楚懷王去。楚懷王聽從了子蘭的意見，去秦會盟。秦昭王命一將軍假冒自己，在武關佈置了伏兵，當楚懷王一到就關閉了武關，把楚懷王劫持到了秦都咸陽。秦昭王在章台接待楚懷王如同"蕃臣"，楚懷王這時如夢初醒，勃然大怒，才後悔不聽昭睢的忠告。秦昭王要挾楚懷王先割巫、黔中之郡，後結盟，楚懷王怒道:"秦詐我而又強要我以地!"(同上。再也不肯答應秦的無理要求了。秦昭王於是把楚懷王扣留在秦國。
楚國大臣們以君王拘於秦，太子質於齊，如秦、齊合謀，楚國就危險了，因而共同商議對策，想立在楚國的楚懷王之子為國君。昭睢説:"王與太子俱困於諸侯，而今又背王命而立其庶子，不宜。"於是詐稱楚懷王死，向齊國報喪，迎立太子橫。齊?王意欲"留太子以求楚之淮北"，齊相孟嘗君則認為如"郢中立王，是吾抱空質而行不義於天下"，主張把太子橫放歸楚國。齊?王同意，太子橫得以回國。橫回國後，被立為國君，是為楚頃襄王(前298~前263年)(《史記·楚世家》。)秦昭王見要挾和扣留楚懷王不能得到土地，而楚國又新立國君，大為惱怒，於公元前298年(楚頃襄王元年)，發兵出武關攻楚，大敗楚軍，斬首五萬，取析(今河南西峽)等十六城而去。楚國又一次受到沉重的打擊。
公元前297年(楚頃襄王二年)，韓、魏在齊相孟嘗君策動下，繼續攻秦至函谷關，楚懷王乘機潛逃回國，被秦人發覺，攔阻了通道。楚懷王從小道奔趙以求回國，趙國懼秦，不敢接納。楚懷王又想逃到魏國，秦兵追來，又把他劫持到秦國。第二年，楚懷王病死於秦。秦將其靈柩送回楚國，"楚人皆憐之，如悲親戚。諸侯由是不直秦"(同上)。楚、秦絕交。
楚懷王在位三十年，是各大國兼併戰爭進一步激烈時期。秦國在爭戰中不斷強大起來，雄心勃勃，蓄有兼併諸侯之志。楚懷王對此缺乏認識，"內惑於鄭袖，外欺於張儀"(《史記·屈原列傳》)，終兵挫地削，自己亦客死於秦，楚國從此由盛而衰，直至滅亡。