斯里蘭卡何以走向“國家破產”？

本文來自微信公眾號：知鴉通識（ID：mingbaizhishi），首發時間：2022年5月17日，作者：明白知識er，原文標題：《疫情與戰爭之下，第一個破產的國家出現了》，頭圖來自：視覺中國

斯里蘭卡已瀕臨崩潰。

在之前的文章《大國衝突的餘波落在小國身上，就是一座山》中，我們詳細介紹過斯里蘭卡面臨的極端困境。

現在，一個多月過去，極端困境已演變成全面崩盤。

斯里蘭卡財政部長薩布里（Ali Sabry）5月4日表示，目前斯里蘭卡可用的外匯儲備已不足5000萬美元。

然而，斯里蘭卡政府需要在2026年前償還的債務超過250億美元，今年需要償還的數額在57億美元以上。

顯然，它已無力按時償還債務。

政府只能一邊向國際貨幣基金組織（IMF）尋求救助，希望獲得緊急援助，一邊暫停債務的本息支付，並準備與債權人針對債務重組進行談判。

對此，各國媒體不約而同地使用“國家破產”一類的關鍵詞，來描述斯里蘭卡。

如果一個國家破產了，這個國家會就此消失，還是會再成立一個新的國家？

我們一般意義上理解的破產，主要都是針對企業。當負債企業的全部資產不足以清償到期債務時，就可以申請破產。

債權人將通過一系列程序，將債務企業的全部資產進行平均受償，而後免除企業無法清償的其他債務，最終由法院宣告企業破產解散。

可對於國家——一個擁有主權的經濟體而言，這種解體方式不太能直觀接受。

國家和企業之間，一個重要的區別是“國家主權神聖而不可侵犯”。

這一區分，開始於1648年的《威斯特伐利亞條約》，它奠定了現在的主權國家體系。

在這一體系中，一個獨立國家對內享有至高無上的統治權，對外則享有完全獨立的自主權，不存在任何一個凌駕於國家主權之上的權威。

因此，即便一個國家破產，“國家主權”的存在也使得它不可能將全部資產平均受償給債權人，然後就此解散，走上與企業相同的路徑。

那麼，國家破產與企業破產是否有相同點呢？

答案是肯定的，它們都以債務債權問題為核心。

實際上，依據學者鄭聯盛的總結，目前人們對於“國家破產”的定義，主要分為三類：

第一類，國家的消失。

一般來講，如果某一國家因故消失，應該會有一個或幾個新國家誕生。新成立的國家常常需要承擔消失國家的債務債權。

但是，如果新國家對之前的債務債權關係不予承認，那就可以稱之為“國家破產”。

第二類，政府的更替。

一般而言，正常的政府更替意味着對前任政府債務債權的全面繼承。

但是，如果新政府質疑前政府的合法性，否認前政府的行為，進而不承認前政府的債務，例如蘇聯成立後，完全廢除了沙皇時期的政府債務，也可以稱之為“國家破產”。

第三類，主權債務違約。

這是最常見的一種情況，也是我們談論“國家破產”時的主要情形。

一個主權國家，如果因為種種原因，無法按時支付債務的本息，那該國就遭遇償付危機，面臨“國家破產”。

這一類“國家破產”更準確的定義，如經濟學者徐東華所言：

斯里蘭卡目前就是這種情況。

此種情況下，“國家破產”更多是一個形容詞，用來描述一個國家的經濟已惡化到極點。

對於斯里蘭卡人而言，這意味着他們的生活一片黑暗。

停電成為家常便飯，最多時，一天能停電16個小時。

一切進口產品，燃料、天然氣、煤炭等能源和藥品等全部短缺，即便是幸運者也需要排數小時的隊，才有可能買到想要的東西。

長期通貨膨脹和物資稀缺又進一步推高商品價格，一些商品從年初至今，價格已上漲三倍，這也在壓榨着斯里蘭卡本就不富裕的民眾。

無數人失去工作，流離失所，甚至在貧困和混亂之中死去。

這就是“國家破產”時，最常見的場面。

“國家破產”一旦發生，無論這裏曾經貧窮還是富裕，都會有無數公民墜入深淵。

這點，冰島人大概也深有體會。

從20世紀90年代開始，冰島的銀行業快速擴張，在全球各國成立分支機構，吸納用户存款，同時大量發放貸款。

銀行業的發達，幫助冰島在2007年達到了人均GDP的世界第四，通脹率4%，失業率僅1%，被聯合國人類發展指數評為最適合人居住的國家之一。

可與此同時，冰島有約7萬個家庭（總人口約32萬）在銀行貸款，冰島銀行業的負債規模達到了整個國家GDP的10倍，冰島人均負債額達到了可支配收入的2.13倍。

其中，冰島最大的三家銀行（Kaupthing、Landsbanki、Glitnir）外幣總債務達到500億歐元，相當於全國人均負擔16萬歐元，負債額度遠超當時不足30億歐元的外匯儲備。

◎ 1960-2020年，冰島的GDP曲線。圖片來源：The World Bank

而隨着2008年金融危機來襲，全球信貸市場瞬間崩塌。

冰島三大銀行曾用天文數字般的貸款為高速擴張提供資金，可那時卻無法獲得再獲得融資，反而不得不應對大量取款的人。時任總理哈爾德（Geir Haarde）稱：

哈爾德一語成讖。

冰島的通貨膨脹率飆升至18%，主要貨幣冰島克朗在短短半年內貶值了一半以上。

無力償還鉅額債務的冰島不得不“破產”，暫緩債務償還，向IMF尋求援助。

在此期間，成千上萬艱難度日的冰島人發動了“鍋碗瓢盆革命”，在冰島首都雷克雅未克的中心廣場敲打他們的廚房用具，以抗議政府。

約四分之一的冰島人失去了積蓄，還出現了自20世紀末以來最大的移民潮。

有1.1萬人在2009年選擇離開冰島，前往波蘭、挪威、瑞典等其他歐洲國家。

不過，面對這些情況，肯定有人會問，難道“國家破產”就意味着沒救了嗎？國家只能就此滑向深淵？

事實上，“國家破產”雖然很可怕，但並非從此無路可走。

任何一個國家面對主權債務危機時，首先都是想辦法自救，先在短期內試圖恢復償付能力，與緩解違約壓力，減弱“國家破產”造成的影響。

自救的方針，無非是開源和節流兩項。具體的方法是：

第一，向其他國家或國際金融組織申請短期貸款。

這可以幫助政府獲得新的收入，來緩解債務的支付壓力。

冰島政府2008年就從IMF處獲得了21億美元的援助。斯里蘭卡目前也在向IMF申請短期貸款。

第二，在市場上發行新的債務憑證。

發行新的債券，以新債的資金收入償付舊債的本息。

這是一種“拆東牆補西牆”的做法，但償還債務的時間差可以給政府運作的空間。

第三，出售資產。

政府出售資產，將部分財產賣給私人或進行抵押，以獲得一定的額外收入來支付債務。

第四，增加税收。

加税以增加政府收入，特別是關税。

第五，減少支出。

一個典型例子是1994年美國加州南部橘縣破產。

橘縣政府改組後裁員12%，將1.7萬名公務員裁至1.5萬名，以削減支出，將更多錢用於償還債務。

◎ 2002 年，IMF曾編訂過主權國家破產的方案《國家破產計劃》，試圖“允許主權國家通過法律程序申請宣佈破產”。但諸多學者和債權人質疑這可能會干涉國家主權。因此，此方案直到今日仍在爭論當中。圖為方案的提議者，美國經濟學家克魯格（Anne Osborn Krueger）。圖片來源：Wikipedia

但是，如果國家的負債過高，信用水平低下，自救和國際救援就無法解決問題的話，就只能走向最後一種方式：

主權債務重組。

主權債務重組的意思，是債務國與債權人進行協商，對現有債務債權關係及債務的本息支付的重新安排。

如果説得接地氣一些，有些像是“死豬不怕開水燙”，債務國明確表示自己無法按時返還規定數額的債務本息，希望債權人能予以寬限或減免。

然後，雙方商討後，一般會在本金、利息、融資、時限等方面進行調整。

比如債權人對債務進行減免，或者給債務國新的融資，用新債還舊債，亦或是更改利率和期限結構，來緩解債務國短期內的債務負擔，給其籌措資金的時間。

當然，這並不是沒有代價。

債務國付出的，是自身的信用。

債務國主權債務違約後，信用等級往往會被下調，這會使得其之後的借貸和融資變得更加困難。

如今，正如開篇提到的那樣，斯里蘭卡已接近了最後的主權債務重組。

然而，主權債務重組並非一切的終點。

即便談判達成，斯里蘭卡也只獲得了喘息之機，困境依舊不會立刻得到解決。

經濟基礎遠比斯里蘭卡要好的冰島，使盡渾身解數，從2008年“破產”到2011年徹底走出危機，尚且用了三年時間。

更何況，許多斯里蘭卡人對政府的信任早已降至冰點。

斯里蘭卡中央銀行行長韋拉辛格（Nandalal Weerasinghe）在4月中旬向海外的斯里蘭卡人呼籲：

呼籲後，他又在聲明中保證，銀行會將“外匯轉賬將只用於進口必需品，包括食品、燃料和藥品”。

但是，海外的斯里蘭卡人普遍對此表示懷疑。

一位在加拿大的斯里蘭卡軟件工程師就告訴法新社的記者，他不相信這些錢會被用在正途，他説：

他指的是2004年12月印度洋海嘯後，斯里蘭卡獲得了數百萬美元的外界援助，但大部分捐款最終卻落入了政客的口袋。

這種情況下，斯里蘭卡如果想恢復經濟，又需要多長時間呢？

沒有人知道答案。

但我們可以知道的是，斯里蘭卡的破產，大概會作為標誌性的事件之一，成為這個疫情與戰爭時代的註腳。

而在未來不短的歲月當中，斯里蘭卡人則依舊要掙扎在黑暗之中。

參考資料

10 years ago， Iceland's massive financial crisis erupted. France 24， 2018-09-09.

Bharatha Mallawarachi. Sri Lanka Is on the Brink of Bankruptcy. The Diplomat， 2022-05-04.

Megan Baynes. What's happening in Sri Lanka? Country facing worst economic crisis and on the brink of bankruptcy. Sky News， 2022-05-09.

譚偉. 冰島“國家破產”的原因及啓示. 黑龍江對外經貿. 2009，(11).

陶士貴、孫玲. “國家破產”危機的實質與根源探討. 對外經貿實務. 2009，(03).

臧海蓉. 從冰島金融危機談主權國家破產. 黑龍江史志. 2009，(10).

鄭聯盛. “國家破產”了，怎麼辦?. 世界知識. 2011，(16).

本文來自微信公眾號：知鴉通識（ID：mingbaizhishi），首發時間：2022年5月17日，作者：明白知識er