每週辣評｜Stellantis“先斬後奏”官宣調整廣菲克持股？

01

廣菲克股比生變

當地時間1月27日，Stellantis集團在其官網上宣佈，計劃將廣汽菲亞特克萊斯勒的持股比例從50%提升至75%。廣菲克是Stellantis和廣汽的合資車企。據稱，廣汽和Stellantis已同意達成這筆交易，但仍需經監管部門的批准。

短評

2022年1月1日，合資車企“股比”中外資持股比重不超過50%的限制規定正式作廢。自2021年尾開始，有關合資車企股比調整的消息不斷傳出。

27日，全球第四大汽車集團Stellantis在其官網上宣佈，將提升對廣菲克的持股比例，從50% 增加到 75% ，掌握合資車企的主導權。

根據廣汽集團公告，廣菲克成立於2010年，2017年達到銷量頂峯20.5萬輛，此後銷量呈現斷崖式下跌。2020年，廣菲克銷量為40607輛汽車，同比暴跌44.96%；2021年，廣菲克銷量再降至20123輛，年減幅達50.44%。

面對消極的銷售走勢，Stellantis官宣正式介入運營。據悉，Stellantis將在今年3月1日公佈中國市場戰略，而對廣菲克的持股比例調整是其中的一部分內容。

有意思的是，對於這筆交易，Stellantis和廣汽展現了兩種態度。前者積極主動發佈公告，後者糊里糊塗不知情。

Stellantis在公告中指出，廣汽集團已同意達成這筆交易，但仍需要等待中國政府的批准。與此同時，Stellantis將繼續和廣汽合作推進“Jeep”品牌的開發。

不過據第一財報報道，廣汽集團對此回應稱，“廣汽集團從Stellantis官方網站獲悉其關於廣汽菲克股權調整事宜的發佈。此發佈行為未經我方認可，廣汽集團對此深表遺憾。關於對外合資合作事宜，廣汽集團將嚴格按照國家法律法規和政策規定，秉承互信、共贏的原則推進。”

故事趣味十足，不知Stellantis到底是不是先斬後奏。

02

車芯“第一股”誕生

近日，比亞迪全資子公司首發過會，汽車芯片“第一股”正式誕生。招股書顯示，比亞迪此次計劃發行不超過5000萬股，佔發行後總股本比例不低於10%，募集資金用途將聚焦於投建功率半導體芯片關鍵技術研發項目、高性能MCU芯片設計及測試技術研發項目、高精度BMS芯片設計與測試技術研發項目、補充流動資金等方面。

短評

在汽車領域，比亞迪半導體已經量產 IGBT、 SiC 器件、IPM、MCU、CMOS 圖像傳感器、電磁傳感器、LED 光源及顯示等產品， 應用於汽車的電機驅動控制系統、整車熱管理系統、車身控制系統、電池管理系統、車載影像系統、照明系統等重要領域。

招股書顯示，比亞迪在中國新能源乘用車電機驅動控制器用 IGBT 模塊全球廠商中排名第二，僅次於英飛凌，而在國內廠商中排名第一。

在 SiC 器件領域，比亞迪已實現 SiC 模塊在新能源汽車高端車型電機驅動控制器中的規模化應用，也是全球首家、國內唯一實現 SiC 三相全橋模塊在電機驅動控制器中大批量裝車的功率半導體供應商。

智能傳感器方面，在 CMOS 圖像傳感器領域，公司實現了汽車、消費電子、安防 監控的多領域覆蓋及應用，

隨着比亞迪半導體在創業板首發過會，國產汽車芯片“第一股”正式誕生。與其他傳統汽車製造商不同的是，比亞迪早在2004年開始探索自產自用汽車半導體的可能性。

依託在汽車領域的製造經驗和應用需求，比亞迪半導體近年來得到快速發展。不過，比亞迪半導體目前的營收仍主要來自於其母公司，後者貢獻了過半的銷售收入。

這兩年，芯片市場發生了翻天覆地的變化。國際貿易環境不確定性增加，國家扶持力度空前，國內半導體公司活躍度持續提高，都顯示出國產芯片發展的必要性和必然性。汽車芯片“第一股”是否能夠為國內市場注入新的活力，答案是肯定的，但顯然任重道遠。

產品方面，全球汽車芯片市場長期被海外巨頭壟斷，技術壁壘較高。同時由於汽車對芯片的要求更加嚴格，驗證週期更長，導致國內廠商進入市場難度加大。

這一情況在疫情 “黑天鵝”發生後有了明顯轉變——國際物流遇阻、缺芯趨勢遲遲沒有改善，國內汽車製造商對於採用國產汽車芯片的意願提升，給國內汽車芯片製造商帶來了更大的市場機會。

因此在現階段，比亞迪半導體亟需拓展第三方客户，避免因大客户訂單變化動搖公司經營穩定性。而縱觀整個國內汽車芯片市場，隨着“第一股”的誕生，後市可期。

03

寧德時代股市戰強敵

1月27日，韓國電池製造商LG新能源（LG Energy Solution）在韓國證券交易所掛牌上市，發行價每股30萬億韓元（約合1600元人民幣）,市值一度漲超980億美元，創下韓國股市史上最大IPO。

短評

全球電動汽車市場規模持續擴大，帶動鋰電池需求增長強勁。目前，國內鋰電池市場主要有寧德時代、比亞迪、國軒高科和億緯鋰能等廠商。其中，寧德時代市值已逾1.3萬億元，穩坐全球動力電池市場第一名。

而在動力電池市場，韓國三大供應商LG 新能源 、SK Innovation以及三星SDI也不容小覷。

近日，全球第二大動力電池製造商LG 新能源正式登陸韓國證交所，衝刺萬億市值。LG 新能源是 LG化學旗下子公司，主要向包括特斯拉、通用汽車以及現代等汽車製造商供應電池。

值得注意的是，近期，隨着動力電池材料需求暴漲、供應緊張，有關鋰礦的爭奪戰持續上演。而中國已經成為這場全球性電池市場競爭的主場。

根據S&P Global Market Intelligence公佈的數據，2020 年，中國鋰離子電池產能佔全球總產能約 77%，其次是美國，比重約9%。

該機構預計，中國2025 年將繼續保持鋰電池製造的領先，不過隨着歐洲開始投資製造設施，其產能將大幅擴大。到2025年，歐洲有望再次成為世界第二大鋰離子電池生產國，佔全球產能約四分之一。

中國電池供應商有望憑藉本地化生產優勢，繼續鞏固現有的市場份額以及開拓汽車客户。而在股市上，寧德時代是否會繼續保持第一名的位置，將是一個看點。