沃爾沃汽車欲單獨上市 吉利這投資賺大了

沃爾沃汽車公司昨日宣佈，正在考慮進行首次公開募股（IPO），並計劃今年晚些時候在瑞典斯德哥爾摩納斯達克證券交易所上市。如果這一願望成真，參考沃爾沃汽車今年3月份200億美元的估值，粗略估計，吉利控股集團將穩賺177.6億美元。

5月12日，沃爾沃汽車在一份對外發布的聲明中表示，上市是該公司在資本市場上“合乎邏輯的下一步”。作為沃爾沃汽車目前的首席執行官Hakan Samuelsson認為：“沃爾沃此舉將為全球投資者創造機會，讓他們參與到我們成為快速增長的高端和智能電動汽車領域的領導者的旅程中來，同時繼續滿足客户對沃爾沃品牌的期望。”

事實上，早在今年3月，吉利就考慮重啓沃爾沃汽車的IPO計劃，當時沃爾沃汽車的估值大約為200億美元。而在更早之前，市場對沃爾沃汽車的估值在81億美元至116億美元之間。

對此，Hakan Samuelsson在接受媒體採訪時表示：“估值只在有人準備支付的那一天才重要。”此外，他還稱，給沃爾沃汽車單獨上市的機會，而不是與吉利汽車合併，將是有益的。如果把兩家公司分開，它們就可以單獨進行評估，這在資本市場是一種優勢。據悉，在IPO完成之後，沃爾沃汽車將加速向電氣化與智能化轉型的進程。

作為中國汽車史上受關注程度最高的一次成功併購案例，2010年，吉利集團以18億美元完成了對沃爾沃轎車公司的全部股權收購。2017年，沃爾沃汽車曾尋求單獨上市，雖然此舉吸收了一些外界資金，但很快便被擱置了。原因是吉利擔心在當時的市場環境下，沃爾沃投資者將面臨上市後股價下跌的局面，這對沃爾沃汽車品牌的長期發展而言太過冒險。而沃爾沃高層也對外表示，企業需要穩定的市場條件才能上市，目前的市場環境無法確保股票上市後有出色表現，不能給投資者帶來確定性上升空間。據悉，當時市場對沃爾沃的估值為300億美元。

回到文章開頭沃爾沃汽車再次尋求獨立上市的消息上，如果該計劃成功，按其當前市場估值的200億美元計算，吉利集團手中持有的97.8%的股權，相當於給公司帶來117.6億美元的投資收益。

實際上，相比這樣一筆穩賺不賠的“買賣”，十一年來吉利與沃爾沃汽車協同發展，給兩家企業帶來的技術、品牌、管理以及理念上的變化，才是這比投資更寶貴的回報。

吉利控股集團董事長李書福曾坦言，造汽車完全靠自己探索，確實不那麼容易。通過併購沃爾沃汽車，可以對其人才培養、科技創新、管理理念和方法等方面進行整合及學習。所以整體上看，這是中國汽車企業往上走，和世界先進汽車工業在全球化背景下進行合作的一次嘗試。

此外，通過數據可以看出，通過併購，沃爾沃汽車迎來了快速發展，十一年來，沃爾沃的全球銷量相比2010年翻了一番，中國銷量超過原來的5倍；而吉利也因此實現了人才和技術上的突破，特別是雙方合作成立了吉利歐洲研發中心（CEVT），耗時近4年成功開發了CMA中級車基礎模塊架構，可以説這將吉利整體研發實力推向了世界級水平。因此，無論從哪個角度來説，當年拍板收購沃爾沃，吉利的這次投資“賺大了”。

文北青-北京頭條宋立偉

編輯/陳正忠