每經記者：張韻 每經編輯：盧九安
自5月14日披露重組上市預案並復牌以來，強生控股（600662，SH）已連續5個交易日漲停。截至5月20日收盤，公司股價上漲9.93%，報收於6.09元/股。
5月20日，強生控股董事長葉章毅在媒體説明會上表示：“若交易完成，主營業務將由交通運輸轉變為綜合人力資源服務，有利於上市公司探索新業務轉型、尋求新利潤增長，有利於提升上市公司盈利能力和綜合實力。”
根據此前披露的重組預案，強生控股擬通過資產置換及發行股份的方式購買東浩實業持有的上海外服100%股權。同時，東浩實業擬通過資產置換或現金支付的方式購買強生控股全部資產及負債。
置換資產後有利於提高盈利能力
若交易完成，上市公司控股股東將由久事集團變更為東浩實業，東浩蘭生集團獲得上市公司控制權。
具體而言，久事集團擬將持有的強生控股40%股權無償劃轉至東浩實業；強生控股擬以全部資產負債與東浩實業持有的上海外服100%股權等值部分進行資產置換，並擬向東浩實業發行股份購買差額部分，同時擬向東浩實業非公開發行股票募集配套資金不超過9.73億元。
截至目前，本次重組預案可研報告已取得上海市國資委備案，東浩蘭生集團及東浩實業、久事集團、強生控股均已審議通過本次重組預案及相關議案。該重組正式方案尚需上海市國資委批准及中國證監會核准。
葉章毅表示，本次交易的必要性表現在四方面，第一，上市公司需尋求業務轉型提高盈利能力；第二，我國人力資源服務市場迎來快速發展機遇；第三，響應深化國企改革號召，全面推進核心業務資產證券化；第四，國家鼓勵國有資本併購重組做大做強。
強生控股在預案公告中表示，通過本次交易，將上市公司出現虧損、未來持續盈利能力存在不確定性的業務整體置出，同時將盈利能力較強、發展潛力較大的人力資源服務類業務資產注入上市公司，實現上市公司主營業務的轉型，改善上市公司的經營狀況。
據預案披露的近三年財務數據顯示，置出資產強生控股2017年~2019年實現營業收入分別為40.78億元、40.97億元、38.36億元，置入資產上海外服2017年~2019年實現營業收入分別為1125.29億元、1304.08億元、1493.86億元。
值得注意的是，擁有千億營收的上海外服按新收入準則要求進行初步審計後，近三年每年營業收入預計收入範圍為200億~240億元。由此，若交易完成，上市公司主營業務營收規模將擴大5倍左右。
針對上海外服盈利與償債能力指標與同行相比存在較大差異的問題，天職國際會計師事務所合夥人郭海龍在説明會中反覆提醒投資者，截至目前，上海外服的審計工作尚未完成，最終財務數據以審計報告為準，需本次審計工作完成後才能做準確判斷。
投資者關心未來成長性
東浩蘭生集團副總裁、上海外服董事長李棟表示，上海外服是上海市第一家市場化涉外人力資源服務機構，聚焦“人事管理、薪酬福利、招聘及靈活用工和業務外包”四項核心主營業務。目前公司服務的客户企業數近5萬家，其中約70%為外資企業。
那麼，交易完成後，或將擁有兩大上市平台控制權的東浩蘭生集團將如何進行下一步的戰略部署？李棟表示：“東浩蘭生集團重點聚焦人力資源、會展賽事和國際貿易三大核心領域，將根據統一的戰略佈局發展相關核心領域的業務，助力上市公司做強做大。”
截至目前，本次重組的資產審計及評估工作尚未完成，標的資產的評估值及交易作價均尚未確定，本次重組尚未確定是否將對置入資產設置業績承諾及具體的業績承諾方案。
被問及業績增長空間時，上海外服副總監、計劃財務部總經理程文榮表示，近年來中國人力資源服務市場規模快速增長，未來企業端對於專業人力資源服務的需求將不斷釋放。政策利好支持以及社會、經濟的全面發展對人才獲取及管理需求的增加為人力資源服務行業帶來快速發展機遇。
“此前收購新加坡TG公司是上海外服通過收購兼併實現做強做大人力資源服務業務的戰略實踐。借殼上市後，公司在鞏固發展現有核心主業人事管理服務的基礎上，着力加快創新轉型發展薪酬福利服務、招聘與靈活用工服務、業務外包服務三大核心主業，進一步實現轉型升級。”上海外服總裁高亞平表示。
新型冠狀病毒肺炎疫情使得全球經濟出現了較為明顯的短期波動。李棟表示，企業的人員招聘或者用工需求將受到一定的負面影響，因此上海外服經營業績存在受疫情發展和經濟形勢影響而出現波動的風險。
“在上海外服內生業務增長的基礎上，還將積極通過收購兼併等方式收購行業內優質企業，加速境內外行業資源的整合。”強生控股在此前預案中表示，本次資產重組可推進集團核心業務資產證券化，實現國有資產的優化整合。
每日經濟新聞