4月22日，顧家家居披露2019年報。報告期內，顧家家居實現營業收入110.9億元，同比增長20.95%；歸屬上市公司股東淨利潤11.6億元，同比增長17.37%。
過去三年，顧家家居業績增長總體呈現出放緩趨勢。2017年、2018年，公司營收同比增速分別為39.02%、37.61%；歸屬於上市公司股東淨利潤同比增速為43.02%、20.29%。值得一提的是，若扣除非經常性損益後，公司期內的歸母淨利潤為8.8億元，較2018年僅增加3.73%。
即便如此，顧家家居去年的業績分紅上卻比往年更加慷慨。2019年，顧家家居擬向全體股東每10 股派發現金紅利人民幣 11.70 元（含税），分紅總金額為6.96億元，佔淨利潤比例為59.91%。總金額和其佔淨利比例均為2017年以來最高。
成本增加致毛利率減少，去年扣非淨利僅增加3.73%
顧家家居主要從事客餐廳、卧室以及全屋定製家居產品的研究、開發、生產和銷售，年報中稱，公司是國內軟體家居上市公司中的龍頭公司。
分行業看，顧家家居主營業務可以分為傢俱製造、信息技術服務兩大行業，其中傢俱製造佔據營收的絕大多數。
2019年，家居製造營業收入為103億元，較去年增加22.94%；毛利率為31.26%，較2018年下滑1.81%。信息技術服務營業收入為4.1億元，同比增加22.00%；對應毛利率為87.63%，同比增加0.83%。
傢俱製造毛利率降低直接導致了公司主營業務毛利率減少，減少值為1.75個百分點。
分產品看，顧家家居主要產品為沙發、牀類產品、集成產品、定製傢俱、紅木傢俱、信息技術服務以及其他。
其中，除了紅木傢俱和信息技術服務毛利率較以往增加外，其餘產品毛利率均較上一年發生下滑。其中，沙發產品收入佔營收比重最高，為54.5%，毛利率減少了2.43%。
根據年報梳理後發現，毛利率減少主要因為成本增速過快同時超過了收入增速。這些成本包括材料、人工成本、製造費用、外購產品。除了外購成本外，材料、人工、製造費用成本增速均高於營業收入增速。對於佔成本大頭的材料、人工成本的快速增加，公司解釋是因為“自制產品產量提升”。
成本增加導致毛利率的減少，與銷售、管理、研發、財務費用等其他成本相疊加，最終導致公司2019年營業利潤同比僅增長11.5%。不過，受益於非經常性損益的增加，期內公司歸屬上市股東淨利潤增速實際達到了17.37%。
年報顯示，公司2019年非經常性損益包括政府補助、賠款收入及其他收入。來自政府補助佔當期營業外收入比重為97.5%，是非經常性損益的主要來源。去年這部分收入共計2.34億元,同比增加了35.3%。
若扣除這部分非經常性損益，顧家家居2019年歸屬於母公司股東淨利潤為8.8億元，較2018年僅增加3.73%。2017-2018年，該指標期內增速分別為19.88%、34.05%。
豪氣分紅六成淨利，董事長一家拿一半以上
主要產品毛利率下滑、扣非後淨利潤增速放緩明顯，2019年，顧家家居在分紅上卻更加慷慨。
2019年，顧家家居擬向全體股東每10 股派發現金紅利人民幣 11.7元（含税），分紅總金額為6.96億元，佔合併報表年內歸屬於上市公司股東淨利潤為59.91%。
而在2017年、2018年，顧家家居現金分紅金額分別為4.1億元和4.3億元，佔期內淨利潤比例分別為49.86%和43.45%。
年報中並未解釋分紅增加的具體原因。不過，記者在股權透視後發現，此次分紅金額大部分流向了創始人顧江生家族，少部分流向了其他股東錢包。
年報顯示，截至2019年底，顧家集團有限公司（簡稱：“顧家集團”）和TB Home Limited（簡稱：“TB Home”）兩大公司（信託機構）分別持有顧家家居股份有限公司49.28%和26.33%的股權。
顧江生持有顧家集團有限公司61.6%股權，是上市公司實控人、董事長。顧玉華和王火仙則分別持有TB60%和40%股權。年報顯示，顧玉華與王火仙系夫妻關係，顧江生系顧玉華、王火仙之子，故顧家集團與TB Home構成一致行動人。
換句話説，顧江生及其父母旗下的公司或信託機構將直接獲得佔分紅金額75.61%，約為5.26億元（含税）。顧江生、顧玉華、王火仙各自直接獲得的分紅收益分別為2.11億元、1.1億元、7330萬元（均含税），合計3.94億元，佔分紅總金額56.65%。
4月23日收盤，顧家家居股價一度最高漲幅6.37%，截至發稿，股價報40.67元/股，漲幅3.7%，對應市值245億元。
記者 彭碩 李雲琦 編輯 陳莉 校對 陳荻雁