ATFX：沙特帶頭減產100萬桶/日 原油市場反應平淡

　　ATFX匯評：沙特宣佈六月份額外減產100萬桶/日，用以穩定原油市場價格。隨即，科威特和阿聯酋也宣佈6月將分別額外減產8萬桶/日和10萬桶/日。在新冠肺炎疫情之前，這類減產消息必定會造成原油市場巨震，推升油價大漲。但是，在新冠肺炎疫情導致全球經濟衰退的前提下，原油供給端的收縮已經不再重要，需求端萎靡不振才是壓制油價上行的根本原因。

　　沙特宣佈減產當日，美原油自最低點24.20漲至26.20，漲幅8.26％，中等偏下。當前ATR值為1.53，較小，且趨勢下行，行情走勢力度較弱，建議觀望。最近進出場點在4月30日形成的三連陽位置，開倉價18.90，平倉價24.14，止盈百分比27.72％，較為成功。勾形理論角度分析，當前處於上漲波段，看多，但右側調整波段尚未出現，適宜場外觀望，看多不做多。

　　圖1，紐約原油日線走勢圖-ATFX

　　根據5月1日當週的數據看，庫欣地區原油庫存總量為6544萬桶，按照美國官方説法庫存上限7600萬桶計算，還剩餘13.8％的儲油空間。沙特減產而油價沒有出現大漲，一方面是需求端不足；另一方面就是四月份“原油庫存危機”讓市場印象深刻，投資者擔心再次出現“負油價”的局面，故而對利多消息視而不見。

　　圖3，EIA原油庫存數據走勢圖-ATFX

　　從長週期來看，油價一定會迴歸到正常水平，最起碼在50美元/桶之上。但是，高油價必須建立在新冠肺炎疫情影響消退，全球主要經濟體均復工復產的基礎之上。目前海外累計確診病例425.72萬人，單日死亡5.2萬人，累計死亡28.8萬人，依舊看不到疫情消退的跡象。綜上所述，目前的原油只可短線投機，不可長線抄底。

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