淨利暴跌80%！汽車板塊跌至谷底，政策出手，行業開始復甦
一季報汽車板塊受損嚴重，板塊整體淨利潤暴跌80%，僅為上年同期的五分之一。所幸的是，行業開始復甦，4月汽車銷量環比增近40%。
A股汽車板塊淨利下滑80%
疫情衝擊之下，2020年一季度經濟和產業鏈遭受重創，A股各行業公司財報數據都非常慘淡，特別是近幾年本就市場不振的汽車行業受創較重。中國汽車工業協會發布的數據顯示，一季度國內汽車產銷量分別為347.4萬輛和367.2萬輛，同比分別下降45.2%和42.4%。
證券時報·數據寶統計顯示，今年一季度汽車板塊淨利潤僅44.99億元，比上年同期下降超八成，折損嚴重，表現僅好於受疫情直接影響嚴重的休閒服務、交通運輸等少數行業。
汽車板塊的業績自2016-2017年到達頂點後，便一路下滑，營收、淨利潤分別在去年和2018年開始由增轉降。受疫情影響，特別是國內汽車產業中心之一的湖北受創嚴重，嚴重拖累了汽車板塊今年一季度的表現，營收下降28.22%，淨利潤暴跌80.04%。
從披露的中報業績預告情況來看，二季度還未顯現出扭轉的跡象。截至統計，37家上市公司發佈了中報預告，僅3家確定今年上半年可以盈利。其中，比亞迪憑藉在新能源車方面的表現，上半年預計可以盈利16-18億元，同比增長10%-23%。
不過，隨着疫情緩和，汽車行業開始漸漸復甦。中汽協今日公佈數據顯示，4月汽車行業銷量預計完成200萬輛，環比增長39.8%，同比增長0.9%；1-4月汽車行業累計銷量預計完成567萬輛，同比下降32.1%。
今日晚間，部分汽車個股披露4月產銷數據，其中東安動力4月發動機銷量同比增長57.3%；宇通客車4月銷量環比增長48%；東風汽車4月銷量環比增長37.8%，同比增長17.34%；曙光股份4月整車銷量環比增長17%；行業龍頭上汽集團4月份銷量僅比上年同期減少8.62%，環比暴增80%；廣汽集團4月份汽車銷量環比增長51%，同比上漲6.1%。
16家汽車企業虧損過億
受疫情影響，汽車板塊眾多龍頭企業一季度淨利潤大幅下降，甚至部分由盈利轉入虧損。數據寶統計顯示，今年一季度A股汽車板塊共有58家上市公司顯示虧損，佔比近三分之一。16家上市公司一季度虧損過億，數量是去年同期的4倍，其中長城汽車大虧6.5億元，去年同期盈利7.73億元。
今年一季度的“汽車板塊盈利榜”中，僅2家上市公司淨利潤過10億，而去年同期有4家。濰柴動力一季度淨利潤為20.64億元，雖同比下降20.34%，但還是領先其他企業排名榜首，不過這一數據相比去年榜首上汽集團的82.51億元還是相形見絀。去年的榜首上汽集團一季度淨利潤僅11.21億元，大降86.42%排名次席。
長安汽車一季度盈利6.31億元，同比扭虧為盈，排名第三，是汽車行業在一季度為數不多表現極好的上市公司。長安汽車在2019年的業績表現並不好，淨利潤暴跌近500%，是上市23年來的首虧。不過2019年下半年，公司深度的轉型策略開始迎來收穫期，全球研發中心、藍鯨動力等一系列成果的落地，在產品上換代升級，其中不乏爆款。去年第四季度公司基本實現盈虧平衡，今年一季度雖然有疫情影響但依然成功實現盈利。
新能源車板塊存機會
汽車經過第一階段的粗放式爆發增長、第二階段的穩健增長後，目前看來已經進入存量市場的競爭時期，部分業內人士稱汽車行業進入了“寒冬”。據外媒報道，在新冠疫情全球大流行的情況下，分析師們繼續下調對全球汽車銷量的預測，儘管當前汽車行業已經開始準備復工復產。IHS Markit本週表示，預計今年全球輕型車銷量將下降22%至7030萬輛。
在傳統汽車遭遇“寒冬”之際，新能源車卻呈現不同的發展情況，雖然遭遇疫情突襲，但龍頭特斯拉的市場數據卻表現出色。
特斯拉公佈的數據顯示，今年第一季度，該公司生產了102672輛電動車，交付了88400輛，交付量高於華爾街分析師平均預期的7.74萬輛，這是特斯拉有史以來最好的第一季度表現。值得注意的是，在海外疫情肆虐、加州等工廠推遲復工的情況下，全面恢復生產的上海超級工廠成為特斯拉主要的產能所在，產能全開的上海工廠對於國內產業鏈上下游是非常大的利好。
疫情對經濟的打擊是全方位的，新能源車產業鏈也不能倖免，但結合新能源車行業政策支持、高速發展的背景，新能源車板塊可能是最快恢復的，相比其他板塊存在更大的機會。
各地出台政策“救市”
疫情後經濟復甦必須要有火車頭行業帶動，一方面火車頭行業必須體量夠大、帶動的上下游行業足夠廣泛，另一方面必須是符合中國未來發展前景的行業。
房地產顯然滿足第一個條件，但房地產行業之前已經被炒作到一個極度火熱的程度，非常多城市的房價處於不合理的高位，已經缺少充裕的政策空間。汽車行業同樣滿足第一個條件，而且國內汽車行業發展並不充分，還有較大成長空間，加上新能源汽車未來不可限量的前景，汽車行業很有可能成為政策發力的重點。
2月中旬，中國汽車流通協會向國家發改委遞交了《關於新冠肺炎疫情對汽車流通行業影響及政策建議的報告》，提出了若干項政策建議，主要是開放限購限行政策，完善便利二手車交易的政策環境等措施，及時緩解汽車經銷商經營困難，及時增強汽車市場發展後勁，進一步拉動和擴大汽車消費。
4月23日，上海市發改委表示，將重點圍繞增加牌照供給、燃油車“以舊換新”補貼等6個方面研究制定促進上海市汽車消費的政策。
4月27日，廣東省財政廳表示，廣東為對沖新冠肺炎疫情對消費市場造成的衝擊，將統籌安排17.8億元補貼資金支持汽車和家電下鄉，促進農村消費提質升級，預計可分別拉動汽車、家電消費320億元、90億元。
4月28日，重慶市多部門表示，為了穩定和擴大汽車消費，降低疫情不利影響，發揮汽車消費“頂樑柱”作用，聯合印發《關於鼓勵汽車更新換代消費的通知》，將對符合補助條件的對象每輛給予2000元市級財政資金補助。
在新能源車政策方面，財政部、工信部、科技部和發改委聯合發佈了《關於完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》。《通知》表示，將綜合技術進步、規模效應等因素，新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年底。平緩補貼退坡力度和節奏，原則上2020-2022年補貼標準分別在上一年基礎上退坡10%、20%、30%。
隨着疫情防控期間被抑制的汽車消費逐步釋放，疊加政策的大力支持、財政補貼，疫情緩解後的車市有望迎來“小高峯”，市場需求將逐步回暖。