“五一”假期即將來臨。此次“長假”因素疊加各地陸續出台的消費刺激政策，疫情下的消費行業將迎來怎樣的景象，各方對此充滿期待。剛剛發佈的基金一季報數據顯示，消費仍然是公募基金重倉的核心方向之一。對於“五一”假期帶來的消費階段性機會，基金機構普遍認為，消費板塊的整體回暖仍然受制於疫情的防控形勢，但是長假因素結合各地的消費支持政策，消費行業個股有望獲得階段性機會。
消費板塊表現較好
今年“五一”假期連休5天，是繼2008年“五一”黃金週變為3天小長假後，最長的一個“五一”假期。數據顯示，“五一”假期出行已經成為各方的關注熱點。同程藝龍機票、火車票搜索量數據顯示，出發日期在4月30日至5月3日之間的機票搜索量存在明顯波峯，且與放假安排密切相關。除了出遊外，分析機構還指出，在當前防疫形勢下，不少人將繼續選擇居家度過長假或者選擇短途的周邊遊。在這樣的背景下，包括餐飲、白酒、旅遊、購物等消費相關板塊有望迎來長假因素帶來的利好。
事實上，消費板塊除了長假因素，近期還受到各地消費支持政策的強勁推動。例如，日前，上海市商務委介紹了該市新出台的《關於提振消費信心強力釋放消費需求的若干措施》主要內容，以及即將舉辦的“五五購物節”相關情況。措施提出，堅持實物消費和服務消費並重、新興消費和傳統消費並舉，從“一大節慶”“五大消費”“四個經濟”“一個環境”等四個方面，提出12條政策舉措，着力提振消費信心，強力釋放消費潛力，不斷促進消費提質擴容。
在上述多重利好因素影響下，近期消費板塊表現較好。得益於各地的消費刺激政策，以及調整後相對合理的估值水平，上週大消費板塊表現搶眼。其中農林牧漁以4.12%的漲幅領漲，食品飲料和消費者服務分別以2.86%和2.79%的漲幅緊隨其後。
配置需精挑細選
最新披露的基金一季報數據顯示，公募基金投資更加看重確定性，而確定性較高的消費板塊持續獲得基金機構青睞。天相投顧統計數據顯示，截至2020年一季度末，基金前50大重倉股主要集中在消費品及服務、信息技術和醫藥三個行業。其中消費品及服務行業有18家公司，包括白酒板塊的貴州茅台、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、順鑫農業等；家電板塊有美的集團和格力電器等。
對於近期的消費股投資，基金機構普遍認為，板塊內各個子行業所面臨的情況並不一樣。中歐基金基金經理王健指出，白酒主要受到餐飲的影響，隨着餐飲業的恢復，相信其消費會逐步恢復，但需要留意餐飲業仍處於逐步恢復狀態；家電的恢復力度預計會好於白酒，主要是家電的購買頻次屬於低頻，與需求改善意願和天氣的因素更相關。整體來看，可選消費受到的影響是短期的，放到較長的時間維度來看，具備投資價值。
景順長城基金經理劉彥春表示，受疫情影響，全球各類資產在一季度出現價格普跌，但隨着各大經濟體對疫情重視程度提高，資本市場最恐慌的階段已經過去，經濟將會迴歸正軌，未來將更加關注商品和服務加速線上化等新消費投資機會。
“長假因素和消費支持政策疊加，對消費板塊整體有利。但是疫情因素的壓制仍然存在，短期難見旅遊、餐飲等爆發性復甦。疫情影響下，消費板塊的內部分化將加大。此外，此前必需消費品等已經獲得市場資金追捧，估值處於較高水平。建議投資向新興消費領域聚焦，新興消費可以通過較好的成長性為估值提供支撐。”上海一家基金公司基金經理表示。