上證指數十年不漲，和茅台6年15倍的秘密，不會再出現這種情況了

經常看到有人説A股指數十年沒漲，對比美股大漲怨天尤人，但聰明人只從中看到機會。指數十年沒漲，但是他的估值降低了一半，成為了全球最具價值的資產。（茅台14年之前也是十年不漲，但估值降低）

美股十年大漲，但是也成了全球泡沫最嚴重的的指數之一，現在投資價值已經不高。

當然，我這是從現在的投資價值的角度來分析的，這可以説是苦了前十年的老股民，為這一代的新股民創造的紅利。

美國60-70年代股市也是20年不漲，然後美股就開始了40年的長牛。時代在不斷變化，我們的經驗有時候不但沒用，還會成為我們的絆腳石。

關於低估值，拿茅台舉個例子，從2014年到現在，茅台的淨利潤只翻了4倍，但是他的股價卻漲了16倍！

為什麼呢？就是因為他的估值也漲了4倍，14年茅台的市盈率是9倍，現在市盈率是36倍。估值漲了4倍，淨利潤也漲了4倍，加到一起正好是16倍。

估值和淨利潤同時上漲，這就是戴維斯雙擊。只漲估值和只漲淨利潤都漲不多，但是同時上漲就會造成乘數效應。

而茅台的估值現在基本已經是極限了，再提高几乎不可能。也就是説現在再買茅台，你最多隻能吃到他淨利潤增速的漲幅，估值的漲幅你吃不到了。

而一旦他的業績出現下滑，可能就會出現利潤和估值同時下跌，也就是反過來的戴維斯雙殺。

那也就是説，如果我們要買十年翻十倍的大牛股，光看業績增速是不行的。他的估值必須夠低才行！

回到A股上，最近十年上市公司利潤是翻倍了的，如果A股的估值和十年前一樣，那麼上證指數應該也已經翻倍才對。

正是因為這十年上證指數沒漲，才導致他的估值降低了一半，以前A股的估值是25倍以上，現在上證指數只有15倍，滬深300只有13倍，上證50只有10倍。成為全世界最低估值，和最有投資價值的的指數之一。

現在的A股，已經具備了低估值的特點。而經濟增速我相信也不是問題，放眼全球，最生機勃勃，最有發展潛力的國家，非中國莫屬。如果科技創新可以突破，淨利潤提高，那麼就有可能像十年前的茅台一樣出現估值和淨利潤同時的乘數效應上漲。

很多問題不能只看表象，拋開現象看本質，智者就會從中發現歷史性機遇。

（這篇文章我在4月份的時候發過一次，再發一遍，這是長線機會，並不是説短線）