6月5日，方正證券發佈公告，就上週五上交所關於2019年年報下發的問詢函提出的9個問題進行了回覆。
其中，四季度虧損主要由三個方面的營收下滑導致；香港子公司方正香港金控和方正富邦基金持續虧損則是因業務收入較少，但人才隊伍建設和信息系統建設投入較大，導致連續虧損。
同時，2019年，方正證券還踩了三隻股票質押的地雷，減值計提合計4.31億元；自營業務則是因自營支出增長導致利潤下滑，目前風險敞口4.36億元；資管規模下降以及自有資金投資虧損導致公司資管收入下滑。
同時，對於2.3億信託資金事項的問詢方正證券也給出了答覆：公司在2020年3月就是否存在為方正集團及其關聯方提供融資及擔保的情況進行了專項自查，公司未有向方正集團及其關聯方提供融資及擔保的情形。
三大原因導致四季度虧損
對於四季度業績下滑並出現虧損的原因，方正證券解釋為，主要是營業收入同比下降導致淨利潤虧損。其中，有三個方面的營收出現下滑，分別為：
第一，公司控股子公司方正中期期貨的全資子公司上海際豐投資由於業務轉型及業務團隊變化，逐步暫停現貨貿易業務，2019年四季度的現貨貿易收入為 0元，較去年同期減少1.4億元；
第二，受 1 只資管產品持有的債券違約而調整產品估值減少對應業績報酬，以及一年期專項資管計劃到期清算導致規模下降影響，公司資管業務2019年四季度的手續費及佣金收入較去年同期減少0.88億元；
第三，證金公司專户產品2019年四季度分紅款較去年同期減少0.97億元。
最終，2019年四季度方正證券實現營業收入16.28億元，同比下降19.20%；歸母淨利潤虧損6736.65萬元。
同時，方正證券還解釋香港子公司方正香港金控和方正富邦基金持續虧損的原因。
其中，方正香港金控於2016 年下半年開始正式運作，2017年由單一牌照發展到全牌照業務。由於處於業務拓展期，各項業務收入較少，但人才隊伍建設和信息系統建設投入較大，導致 2017年、2018年虧損。
受內外部環境的影響，2019 年香港金融市場交易量下跌以及IPO數量減少，方正香港金控的自營業務、投行業務及資管業務收入均大幅減少，且方正香港金控於 2018 年11月16日通過下屬特殊目的主體發行2億美元2年期美元債，債息為6.9%，每年需支付1,380萬美元利息。2019年方正香港金控收入減少，利息支出增加，收入無法覆蓋當期費用，導致較大虧損。
方正富邦基金的虧損原因，則是近年來進行戰略轉型，大幅壓縮私募資管業務規模，收入相應減少；為了發展公募業務，其在系統平台搭建、人才引進和產品研發上需要持續的投入。由於收入減少，但投入較大，導致方正富邦基金自 2017 年以來持續虧損。
三隻股票質押被強制執行，減值計提4.31億元
值得注意的是，2019年，方正證券還踩了三隻股票質押的地雷。
在回覆上交所關於公司股票質押式回購業務規模下降但減值計提比例卻明顯上升的原因時，方正證券表示，2019 年，新增股票質押司法強制執行的標的主要有三個，分別為 ST 摩登項目(融入方廣州瑞豐集團股份有限公司、林永飛、翁武強)、*ST 北訊項目(融入方天津信利隆科技有限公司)、*ST 鵬起項目(融入方曹亮發)，相關訴訟已披露。
其中，ST 摩登項目質押物標的 ST 摩登股票，在2019年存在控股股東資金佔用、實際控制人違規以公司名義對外擔保等事項，股價下跌36.61%，當期公司淨增加項目減值計提 0.16 億元；
*ST 北訊項目質押物標的*ST北訊股票，在2019年因 2018 年財報被審計機構出具“無法表示意見”等事項，股價下跌 74.42%，當期公司淨增加項目減值計提 2.79 億元；
*ST 鵬起項目質押物標的*ST鵬起股票，在2019年因 2018 年財報被審計機構出具“無法表示意見”等事項，股價下跌54.60%，當期公司淨增加項目減值計提1.36億元；三個項目合計淨增加減值4.31億元。
方正證券表示，3個存續項目的風險在2019年集中爆發，導致質押標的市值大幅縮水，在股票質押回購業務規模下降的情況下，導致減值計提的增加。
同時，方正證券稱，2019年末股票質押業務減值計提是充分審慎的。2020年一季度，公司股票質押式回購業務在該期已足額淨增加減值計提2.16億元，並在一季度報告中披露，均為個別質押標的物當期的價格波動影響。
自營支出增長導致利潤下滑，風險敞口4.36億元
就自營業務利潤下滑的原因，方正證券指出，主要是是營業支出增長所致。
2019年，方正證券的自營業務營業支出1.78億元，同比增長0.65億元，增幅 57.7%，主要原因為固定收益業務持有的“16 龐大 03”債未按照約定兑付債券本息。公司 2019 年就“16 龐大 03”債違約按照預期可回收金額確認預期信用損失，計提減值損失 0.48 億元，導致報告期營業支出增長。
截至2019年年底，公司自營業務總資產規模為404.56億元(其中母公司395.61 億元，方正證券投資8.95億元)；自營業務日均規模為267.84億元；年化收益率5.47%；涉及的具體資產種類分別為：債券302.26億元，公募基金17.52億元，股票6.51億元，券商資管產品17.29億元，信託計劃4.95億元，證金公司收益互換1號50.42億元，其他5.62億元。
同時，方正證券還披露了自營業務的風險敞口。截至2019年底，公司共計43,584.39萬元自有資金參與3只資管產品，市值共計 42,768.11萬元。上述產品中公司自有資金的風險敞口為43,584.39萬元，如上述產品投資標的出現風險，自有資金存在損失的可能。
資管規模下降以及自有資金投資虧損
此外，對於資管業務下滑的原因，方正證券表示，2019年末公司受託資產總規模2,007.85 億元，同比下降 28.19%。
其中，定向資管計劃業務同比下降 27.09%，下降的主要原因是順應資管新規的要求，主動壓縮不符合資管新規要求的業務規模；專項資產管理業務規模同比下降 61.97%，下降的主要原因是原存續業務均為一年期產品到期清算；主動管理業務規模同比下降 1.47%，下降的主要原因是進行產品改造而對大集合產品主動壓縮規模。
方正證券總結為，導致資管業務營業收入、營業利潤下降的主要原因是資管業務規模下降，加之自有資金投資的資管產品投資虧損 5754 萬元及計提減值 9412 萬元影響。
截至 2019 年12月31日，公司資管產品總資產1,957.32億元，其中主動管理產品總資產 501.87 億元，定向資管計劃業務總資產1,455.45億元。
對於是否涉及關聯方，方正證券指出，公司共有11只資管產品持有控股股東北大方正集團發行的8只債券，債券面值合計4.10億元。截至 2019年12月31 日，所涉11 只資管產品數量佔公司管理資管產品總數量的 1.58%，持有方正集團債券規模佔公司資產管理業務總規模的 0.2%。
2.3億元的信託資金不存在關聯方交易
值得注意的是，今年3月方正證券曝光了該公司購買的一筆2.3億元的信託資金，被受託人中信信託全部用於向該公司控股股東方正集團發放貸款，引發巨大爭議。
對於2.3億信託資金事項的問詢，方正證券也給出了答覆：公司於 2020 年 3 月得知，公司認購的 2.3 億元信託資金被受託人中信信託全部用於向方正集團發放貸款。2020 年3月19日，公司與中信信託簽署《協議書》，雙方一致同意解除《中信遠洋弘盛投資集合信託計劃信託合同》，並於當日收到資金 23,131.686 萬元(含資金佔用費 131.686 萬元)。
對於信託資金事項，是否與控股股東及其關聯方之間是否存在其他業務和資金往來或潛在利益安排，方正證券表示，公司作為上市證券公司，嚴格按照法律法規及監管規定規範運作，資產、業務、財務、機構和人員等均獨立於控股股東方正集團。因“中信信託-遠洋弘盛投資集合資金信託計劃”事項，公司於 2020 年3月就是否存在為方正集團及其關聯方提供融資及擔保的情況進行了專項自查，公司未有向方正集團及其關聯方提供融資及擔保的情形。
此外，方正證券還披露了金融投資產品的情況，銀行理財產品 2.94 億元、券商資管產品 7.23 億元、信託計劃 4.95 億、其他 75.91 億元。
其中，持有“中糧a信託-上海中科建飛集合資金信託計劃”0.65 億元，2018 年 6 月融資人中科建飛無法如期償付貸款利息，已構成違約。
此外，對於其他應收款和拆入資金大幅增加，方正證券均一一回應。
（文章來源：券商中國）