樂居財經 展浩博 發自北京
僅憑10家酒店資產，中國金茂（0817.HK）的酒店經營板塊就能年創收近20億元。
正如中國金茂在國內地產行業主打高端住宅路線，中國金茂旗下酒店也無一例外均為豪華酒店，客房單價從704~1748元不等，是名副其實的“酒店豪門”。
放到分拆上市的金茂酒店（6139.HK）來看，其酒店家數則只有8家，外加一座金茂大廈及部分商業、物管、諮詢公司。憑藉為數不多的資產，金茂酒店2019年營收24.74億元，坐擁近百億港元市值。
金茂的酒店生意貴精，不在多。正因如此，疫情之下其豪華酒店業務也首當其衝，成為受影響最大的業務板塊。
據中國金茂2019年報，其酒店經營板塊2019年實現營收19.67億元，較之2018年的20.48億元略有下降。金茂酒店2019年報則顯示，公司年內營收24.74億元，同比微降4%，淨利潤2.46億元，同比降2%。
在受疫情影響嚴重的2020年一季度，金茂酒店入住率則由去年同期的75.6%驟降至25.1%，降幅達66.9%；單房收益亦由2019年一季度的990元降至353元，降幅64.4%。
同時，金茂酒店也表示，預計二季度酒店旅遊業消費依然大幅下降，公司上半年酒店以及相關業務的經營業績難以倖免受疫情影響所累，入住率亦將承受更大壓力。
作為中國金茂旗下公司，金茂酒店經營業績會併入中國金茂財務報表。不過，中國金茂財報中特別劃分出酒店經營業務板塊，而這部分資產與金茂酒店既有交叉重疊，又有各自不同之處。
中國金茂下轄五大業務板塊，分別是：城市運營、物業開發、酒店經營、商務租賃與零售商業運營以及金融與服務。
酒店經營板塊作為中國金茂五大板塊之一，下轄資產非常清晰，即10家豪華酒店，分別為上海金茂君悦大酒店、上海崇明金茂凱悦酒店、金茂三亞亞龍灣希爾頓酒店、金茂三亞亞龍灣麗思卡爾頓酒店、金茂北京威斯汀大飯店、北京金茂萬麗酒店、金茂深圳JW萬豪酒店、南京威斯汀大酒店、麗江金茂酒店以及長沙梅溪湖金茂金茂豪華精選酒店。
除酒店資產外，中國金茂酒店經營板塊並無其他資產。
而被單獨分拆上市的金茂酒店則與之不同，除去8家酒店資產外，金茂酒店另有金貿大廈寫字樓、上海金茂J•LIFE時尚生活中心等商業資產。而該部分資產，在中國金茂財務報表裏，則被劃分到了商業部分，並不屬於酒店經營部分。
中國金茂酒店板塊的10家酒店比金茂酒店的8家多出2家，這兩家分別為南京威斯汀大酒店和長沙梅溪湖金茂豪華精選酒店。由於不在金茂酒店的資產序列，兩家酒店並未納入金茂酒店報表，而是直接納入了中國金茂整體的酒店板塊。
2014年，中國金茂將酒店部分業務分拆赴港上市，也就是如今的金茂酒店（6139.HK）。近年來，不同於中國金茂在股票市場上的一路長虹，金茂酒店的股價表現堪稱波瀾不驚。
2018~2020年初，在長達3年的時間內，金茂酒店股價一直在3~4港元/股間徘徊。直至2020年開年，新冠肺炎疫情來襲，短短3月金茂酒店股價即告腰斬，從2020年1月份最高4.19港元/股迅速跌至3月份的最低1.95港元/股。
面對低迷的股價，金茂管理層正在採取行動。6月12日，中國金茂與金茂酒店於同日公告稱，擬以4.8港元/股的價格將金茂酒店私有化，同時撤回上市。
受私有化預期及高溢價回購消息提振，金茂酒店股價於6月初即開啓大幅攀升，從6月1日至今，不到一月時間金茂酒店股價即告翻倍，由最低2.34港元/股升至最高4.69港元/股。截至6月23日收盤，金茂酒店報收4.64港元/股，距離4.8港元/股的收購價一步之遙。
關於私有化原因，金茂方面解釋稱，一是目前新冠疫情和全球各國旅遊業限制等影響，私有化符合長期發展；二是金茂酒店股份合訂單位的流動性較低，該情況已持續較長時間；三是目前是變現投資的好機會。
此外，中國金茂還表示擬對金茂酒店投資公司的資產組合做出必要的調整，以度過該段艱難時期。
業內人士指出，金茂不排除將金茂酒店私有化之後，進行資產重整，待時機成熟進行二次上市。
而二次上市所打包資產或將既包含金茂商業部分資產又包含金茂酒店部分資產。目前，金茂酒店包含中國金茂旗下大多數酒店資產，以及金茂大廈在內的零星商業資產。
酒店部分，金茂酒店仍可獲得包括南京威斯汀大酒店和長沙梅溪湖金茂豪華精選酒店兩家豪華酒店資產注入。
而金茂商業部分，截至2019年底，中國金茂旗下共11處主要投資物業，總建築面積高達7900萬平米，且多數位於一、二線城市核心地段，2019年中國金茂商業租金收入為14.47億元。
倘獲金茂商業部分優質資產注入，私有化後的金茂酒店仍頗具想象空間。
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