與中心化交易所相比，去中心化交易所（DEX）的交易量越來越大，並且發展很迅速。這意味着其收入也正在增加，儘管與中心化交易所相比較少，但在去中心化世界中，所有人都可以從去中心化交易所受益。
取代中心化機構的霸主地位可能會是一場緩慢而漫長的戰鬥。但是最終，人們毫無疑問會更信任開放的，去中心化的協議，而不是封閉的，中心化的銀行。據The Block的Larry Cermack，自2019年1月以來，以太坊的流動性協議和應用相對於中心化交易所交易量的市場份額增加了5倍，從0.12％增長至0.6％。
隨着交易量的增加，收入也隨之增加。根據Token Terminal數據，主要去中心化交易所的年收入今年有望達到新高，預測將接近1200萬美元。由於其無需許可的性質，許多協議允許任何有以太坊地址的人都可以成為流動性提供者並賺取一部分費用。
DEX交易量激增
以太坊上的DEX在2020年前六個月的總交易量超過30億美元，而2019年全年的交易量為24億美元。自2020年年初以來，DEX的交易量已大幅上升。 1月，主要DEX的每週累積交易量平均約為6100萬美元。僅三個月後，3月份的平均交易量增長了213％，達到約1.93億美元。最大的增長來自3月12日黑色星期四，由於新冠疫情大爆發，加密資產價格被削減了一半，僅當週主要DEX的交易量總計超過4億美元。自那時以來，交易活動一直保持穩定，截至2020年5月，以太坊DEX的周均交易量約為1.84億美元。
2020年主要DEX的周交易量
Uniswap是DEX領域的主導力量。自2020年年初以來，Uniswap的交易量已接近7.55億美元，超過的其它DEX。 Kyber和dYdX分別排名第二和第三，它們的交易量分別為5.62億美元和5.38億美元。另一個主要參與者為0x，該協議於2019年底啓動了v3升級，該協議今年產生了超過4億美元的總交易量。 2020年總交易量中最低的兩個是上週被ConsenSys收購的AirSwap，以及代幣化流動性協議Bancor，Bancor在2017年ICO泡沫中籌集了1.53億美元，是當時最大的ICO之一。 Kyber，IDEX和0x在2018年至2017年之間也進行了數百萬的ICO（儘管金額不足1億美元）。
儘管以太坊上的DEX不斷增長，但它們目前還無法與中心化交易所競爭。根據Messari的“真實交易量”數據，中心化交易所交易一天的交易量為58.3億美元。中心化交易所一天之內的交易量，是以太坊上的DEX全年交易量的近2倍。即使將我們的觀點僅侷限於加密領域，去中心也還沒有大規模勝出。
2020年各大DEX的交易量
積極的跡象是，自2019年以來，DEX的格局已發生了巨大變化。隨着越來越多的玩家佔據更大的份額，DEX行業正變得越來越多樣化。
據Dune Analytics數據，IDEX在2019年佔據了該行業的主導地位，2019年的年度交易額超過8.53億美元。緊隨其後的競爭對手是Maker's Oasis，其總成交額接近5億美元。排名第三，第四和第五的分別是Kyber，Uniswap和0x，它們產生的總交易額分別為2-4億美元。
就市場份額而言，Uniswap在2020年將是王者。儘管在2018年以太坊基金會僅提供了10萬美元的捐款資助該協議，但從2020年初至今Uniswap的交易量佔所有DEX交易量的近25％，排名第二的Kyber Network的市場份額一直在18.5％， dYdX以17.76％緊隨其後，另外一擁有兩位數市場份額的DEX是0x，約13.8％。
其餘的流動性協議和DEX（Airswap，Bancor，Curve，DDEX，Oasis和OpenSea）一起構成了DEX剩餘的市場份額——25％，2020年它們的總交易額在7.5億美元以上。
2020年DEX的市場份額
接近破記錄的收入
Token Terminal一直在跟蹤主要DEX（Bancor，IDEX，Uniswap，dYdX，0x和Kyber）的預期年化收入，2020年有望在創下1200萬美元的新高。對於DEX，收入主要由交易量驅動，因為平台通常會收取交易者的交易費。 3月份的前期高點接近1250萬美元，當時由於黑色星期四和金融市場的不確定性，交易量激增。
5月31日收入快照
再細看的話，Kyber的表現超乎想象。該平台在2020年的總交易量中排名第二，但其收入為250萬美元，處於領先地位。 dYdX以190萬美元排名第二，Uniswap位居第三，年收入為150萬美元。 0x排名第七，平均收入為130萬美元。根據到目前為止的數據，剩下的兩個DEX-Bancor和IDEX有望獲得大約41.5萬美元和18.2萬美元的收入。
不過，如果你看5月31日的快照，Uniswap的收入最高，根據Token Terminal的預測，該協議預計將產生450萬美元的收入。
主要DEX的30天平均年化收入
就DEX收入的市場份額而言，Kyber處於領先地位，因為它在2020年所有流動性協議收入中佔比32％。其次是dYdX，佔有24.4％的市場份額。 Uniswap和0x的費率相似，分別佔收入的19.29％和16.66％。也就是説，Uniswap在最近幾周採取了重大舉措，因為此協議的周均交易量從年初的1400萬美元激增至6100萬美元。
在收入方面，與中心化交易所相比，去中心化交易所很慘淡。上個季度，僅幣安一家就銷燬超過5200萬美元，這比DEX預計的全年收入高出近5倍，而這5200萬美元僅佔幣安總收入的一小部分。
主要DEX的30天平均收入的市場佔比
前途很光明
儘管DEX的收如比CEX的收入要小很多，但它們還有一個秘密武器：開放，無需許可和透明。世界上任何能鏈入互聯網的人都可以作為交易者或流動性提供者來訪問Uniswap或Kyber。也不需要KYC。最重要的是，每個人都可以知道它們的收入（每15秒更新一次），並瞭解交易引擎下發生的事情。在這一點上，由於多年來不斷修改白皮書，幾乎不可能有人知道幣安的收入。
而Uniswap的預期收入呢？498萬美元。Kyber的呢？ 228萬美元。
這就是開放，無需許可的流動性協議的好處。任何人都知道發生了什麼，任何人都可以輕鬆退出。從長遠來看，隨着中心化交易所選擇採用無需許可的流動性協議以便利其交易並最大程度地減少開銷，我們甚至可能會看到人們開始認同Protocol Sink（金色財經注：Protocol Sink意為具有自動清算保證的合約協議比如DeFi協議，越來越成為社會基礎）觀點。
雖然我們在DEX和DeFi大規模落地方面剛剛開始，但前途很光明。