昨晚，螞蟻集團公告確定了IPO價格，A股發行價為每股68.8元，H股發行價為每股80港元，刨除匯率影響後與A股價格基本持平，對應發行總市值2.1萬億元人民幣，一舉超過貴州茅台2.06萬億元的最新市值。螞蟻集團將於本週四開啓A股打新，預計最快將於11月上旬登陸科創板。
不少公私募都對此非常關注，打算積極參與螞蟻的網下打新。公私募多數看好螞蟻的長期投資價值。同時投資者可借道戰略配售基金、打新基金、科創板基金等分享投資盛宴。
市值2.1萬億！史上最大規模IPO來襲
昨晚，螞蟻集團公告確定了IPO價格，A股發行價為每股68.8元，H股發行價為每股80港元，刨除匯率影響後與A股價格基本持平，對應發行總市值2.1萬億元人民幣，一舉超過貴州茅台2.06萬億元的最新市值。公司上市後或將直接問鼎A股市值一哥的寶座，也將成為A股首個萬億市值互聯網巨頭。
此前，多家投行預測螞蟻市值估值約2.5萬億-3萬億元，相比之下，此次螞蟻集團定價折讓幅度達20%-30%，這給螞蟻集團上市後留足了上漲空間。
此外，按照發行定價，預計綠鞋(超額配售選擇權)前A股+H股合計募資規模約2300億元，超過沙特阿美創造的綠鞋前256億美元(約1716億元人民幣)的融資記錄，成為全球最大的IPO。
資料顯示，此前A股市場首發募資金額最高的是685億元的農業銀行，螞蟻集團募資規模已超過A股歷史上募資額前三名之和。
本次螞蟻IPO中，80%新發股份為初始戰略配售。螞蟻集團在公告中首次披露了IPO的戰略投資陣容，覆蓋了國內外29家頂級投資者，包括社保基金和各主權基金，以及國內保險公司、銀行、大型國企和民營企業等。
詳細來看，國內戰略投資者包括國壽、人保、太平、中再、陽光、泰康等保險公司；還有中石油、招商局、五礦、中遠海運等大型國企。
其中，全國社保基金追加投資70億元，認購超1億股螞蟻新股，成為除阿里集團外認購金額最大的戰略投資者。
在全球頂級的主權基金中，有六家參與了螞蟻的A 股戰略配售，其中包括：阿布扎比投資局、新加坡政府投資公司、加拿大養老基金投資公司、淡馬錫等；這意味着全球最優質的的長線資金都借螞蟻IPO重倉A股。
螞蟻集團將於本週四開啓A股打新，預計最快將於11月上旬登陸科創板。據測算，螞蟻集團此次A股網上初始發行量為3.17億股，單一賬户的申購上限將為31.7萬股，頂格申購對應的滬市市值為317萬元，可獲得634個配號。參考以往中芯國際和中國通號0.21%和0.22%的中籤率，頂格申購螞蟻集團有望100%中籤。（數據寶）
對A股有何影響
螞蟻集團上市，到底會不會給A股帶來強大的“抽血效應”，最終會對A股行情帶來哪些影響？
華西證券的研報認為，巨無霸IPO融資帶來的吸血效應可能並不顯著，即“螞蟻踩不死大象”。回顧巨無霸IPO項目：中芯國際、京滬高鐵、郵儲銀行、工業富聯，華西證券統計了指數在公司上市前後的漲跌幅，結果顯示巨無霸上市帶來的資金分流(抽血)效應並不顯著。以中芯國際為例，上市前數週是市場仍在持續上漲，上市日及詢價日前後，市場確因資金分流出現一定程度下跌，但後期市場快速消化，並未出現劇烈擾動。判斷A股在全面深化改革、大幅擴容、引入外資以後，對於大規模IPO的短期衝擊已經正在逐漸弱化。
華西證券表示，隨着A股市場的日趨成熟，基本面和景氣度將是決定個股長期價值的核心要素，無論對於螞蟻集團本身還是其他A股標的均是如此。
廣發證券則認為，螞蟻上市的資金面影響主要在預期，但悲觀預期可能提前迅速消化掉，市場核心交易邏輯不在於此；根據上市當日成交額下調測算，實際流動性影響很小，核心邏輯在於非限售股份壓縮、發行前估值抬高(壓縮二級市場溢價)、存在H股價格錨；有限流動性下，近期其他新股估值溢價可能下調；科創板存量股票估值分化加劇。
長期看，螞蟻“示範效應”主要體現在估值體系重塑，A股趨於美股、港股化，即優質成長股可能長期被市場賦予高估值。
廣發證券還對螞蟻上市後走勢預估：(1)由於發行前市場給予螞蟻高估值，相比中芯國際，二級市場溢價有限且短期回調亦有限；(2)螞蟻作為與美股“FANNG”互聯網巨頭對標企業，未來市值波動可能與美國科技股聯動性增強。（券商中國）
如何借基參與？
記者從業內瞭解到，不少公私募都對此非常關注，打算積極參與螞蟻的網下打新。公私募預計，此次螞蟻的估值報價不會低，上市以後漲幅也會較為可觀，但由於市場預期較充分，短期可能二級市場投資機會不大。公私募多數看好螞蟻的長期投資價值。
根據10月26日晚間上交所掛出的公告顯示，螞蟻的初步詢價擬申購總量超760億股，網下整體申購倍數達到284倍，可見搶手程度。
據數據測算，過去十年A股全部新股發行的平均網上中籤率僅為0.045%。相當於1萬個人去打新，只有4.5個人能打中，比新房搖號還難。根據上市發行安排，螞蟻的網上“打新”申購將在10月29日進行。
首先，投資者可以通過戰略配售基金佈局，這類基金主要投資策略包括投資戰略配售股票，且以封閉方式運作的證券投資基金。其中，招商戰略配售(LOF)認購13.99684億、易方達戰略配售(LOF)認購13.81016億、易方達創新未來18個月封閉混合認購12億、南方戰略配售(LOF)認購10.34124億、匯添富戰略配售(LOF)認購8.60756億、匯添富創新未來18個月封閉混合認購12億、嘉實戰略配售(LOF)認購6.6924億、華夏戰略配售(LOF)認購6.40016億、華夏創新未來18個月封閉混合認購12億、鵬華創新未來18個月封閉混合認購12億、中歐創新未來18個月封閉混合認購12億。
這類基金因為是封閉期基金，不能隨時申購贖回。如果錯過了戰略配售基金，還可以通過科創板打新、港股打新和打新基金參與。
其次，由於公司上市後，可能臨時調入滬深300指數(總市值在滬深A股中位列前10名)和科創50指數(上市滿1個月後，總市值在科創板中位列前3名，經過專家委員會討論後可以納入)。若螞蟻集團在滬深300和科創50成分權重分別為0.67%與10%，屆時跟蹤這兩隻指數的被動型資金將可能有31.4億元流入公司。投資者也可通過相關指數基金佈局。
另一方面，因為螞蟻集團在計算機、科創板等板塊佔比較大，為了避免跑輸基準和相對業績，部分基金資金可能面臨被動跟隨交易，並再次推動股價，從而形成正循環反饋，屆時其他科技成長板塊可能面臨更劇烈的資金再平衡。相關科創主題基金和主動型科技基金也是比較好的投資方向。對於挑選科創主題基金，財信證券給出了三條投資主線：一是靈活性、流動性好的優質主動管理權益品種；二是優質的定開主動管理權益品種；三是科創50指數基金及聯接基金。（財富號）