二次闖關港交所，創新奇智能否成為國內AI+製造第一股？

1月3日晚間，青島創新奇智科技集團股份有限公司（簡稱“創新奇智”）向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市。據瞭解，這是繼2021年6月25日遞表失效後，創新奇智的第二次申請，其招股書顯示，瑞銀集團、中金公司及華興資本為該公司的聯席保薦人。

（圖源招股書）

雖然創新奇智首次衝刺港交所上市宣告“折戟”，但如果這次成功上市，該公司有望成國內AI+製造第一股。

紮根AI技術

創新奇智是創新工場的子公司，於2018年3月成立。據招股書顯示，該公司是國內領先的的企業AI解決方案提供商，可以利用人工智能技術為各個行業垂直領域的客户提供服務的知識及經驗。知名資深人工智能科學家李開復為創新奇智和其主公司創新工場的創始人和董事長。

創新奇智開發了專有計算機視覺和機器學習AI技術，並提供全棧式AI產品和解決方案，從而幫助客户優化業務或生產流程，繼而降低成本，提高營運效率、生產靈活性及實現業務運營及信息管理的智能化轉型。

目前，創新奇智已獨立開發了三個世界級的專有AI平台：ManuVision（機器視覺智能平台）、MatrixVision（邊緣視頻智能平台）、Orion（分佈式機器學習平台）。該公司計劃將ManuVision及MatrixVision平台發展成為依託雲並具更高兼容性的平台，以通過無線或5G網絡連接不同行業參與者的更多設備和應用。公司預期於2022年底上線一款測試版，並於2023年上半年推出具備基本功能的第一版本，預期於2025年底上線通用的完整版本。

據弗若斯特沙利文的資料顯示，創新奇智是我國九傢俱備專有深度學習平台的公司之一，其AI平台能夠積累一套AI技術資產，且能夠積累及迭代算法模型，及建立一個日益成長的算法模型庫，即模型倉庫。該公司正在建立一個開放式架構技術平台，以吸引AI行業價值鏈中的更多參與者，及加深與各類行業參與者的合作。

創新奇智的AI產品及解決方案可為製造、金融服務及其他行業的客户大幅提升業務價值：

比如在AI+製造：受新基建及智能製造的發展方向指引，及憑藉創新奇智於產業鏈、工業雲平台及工業自動化的AI能力，目前為垂直行業客户提供AI產品及解決方案，該等行業包括鋼鐵冶金、能源電力、汽車裝備、面板半導體、3C高科技以及工程建築。

除此之外，創新奇智在AI+金融服務、AI+其他行業上也有不少的佈局。

雖然創新奇智目前成立時間不到三年，但已在逾1500個市場參與者中有0.3%的市場份額。該公司投入大量資源用於AI技術研發，包括計算機視覺及機器學習，並於2018年末，取得了機器學習及計算機視覺的第一個版權，且申請一系列專利。

據智慧芽數據顯示，創新奇智共申請專利43件，多數為發明專利，最早專利申請是2018年。近3年專利增長率為1800.00%，遠超同行平均水平。

營收高增長虧損卻持續擴大

據招股書顯示，在過去的2018年、2019年、2020年和2021年前九個月，創新奇智的營業收入分別為0.372億、2.291億、4.623億和5.530億元人民幣，相應的淨虧損分別為0.712億、2.484億、3.606億和4.380億元人民幣，相應的毛利分別為0.234億、0.716億、1.346億、1.709億元人民幣。

從數據可以看出，雖然創新奇智的營收在增加，但其相應年份的淨虧損也隨之擴大，導致該公司尚未實現盈利。對此，創新奇智在招股書中解釋道，虧損淨額乃主要由於於往績記錄期間產生的高額一般及行政開支以及研發開支。且對比2020年前九個月（為0.866億元）和2021年前九個月（為0.810億元）的調整後淨虧損，整體保持一個較為穩定的趨勢。

需要注意的是，創新奇智的毛利率總體也呈現出一個下滑的趨勢，從2018年的62.9%，下降到2019年的31.3%，再至2020年的29.1%，直到2021年的前九個月，毛利率才略有上升，漲至30.9%。

該公司表示，毛利率之所以下滑，主要是因為公司在2018年銷售的基於AI的產品及解決方案大部分為基於軟件的解決方案，但從2019年以來銷售的主要為涉及更多硬件組件的軟件及硬件集成解決方案，而後者的毛利率通常低於前者。且公司在投標大型項目時提供有競爭力的定價，可以擴大公司在製造業及金融服務業的客户羣，從而積累更多的客户經驗，有助於幫助公司積累技術資產和改進產品功能，繼而提升公司的行業競爭力。

創新工場與軟銀均有持股

據招股書顯示，創新工場、創新工場育成、汪華及陶寧合共持有創新奇智已發行股本約30.01%（分別為26.24%、1.68%、1.68%及0.42%），且為一致行動人。根據一致行動人士協議，創新工場及創新工場育成由汪華、陶寧、郎春暉及張鷹共同控制。值得注意的是，上市前，軟銀持有創新奇智7.12%或3664萬股。

人工智能前景可期如何深挖？

根據弗若斯特沙利文的調查，全球對數字化作出了持續投資。全球IT支出（包括硬件、軟件、解決方案和工業自動化設備的支出）於2020年達到43,560億美元。隨着尖端技術的普及，到2025年，全球IT支出預計將達到約56,578億美元，即2020年至2025年的複合年增長率為5.4%。

人工智能有望逐步成為數字化進程的重要驅動因素之一。據資料顯示，全球人工智能相關支出已從2016年的約593億美元增長到2020年的2,335億美元， 即2016年至2020年的複合年增長率為40.9%。

人工智能相關支出在全球IT支出中的比例已從2016年的1.5%上升至2020年的5.4%。到2025年，全球人工智能相關支出預計將達到7,697億美元，即2020年至2025年的複合年增長率為26.9%，佔全球IT支出總額的13.6%。

而中國作為人工智能市場上的全球領袖之一，亦是人工智能解決方案商業化落地的先驅市場之一。根據弗若斯特沙利文的資料，中國的人工智能市場規模於2020年達到約人民幣1,858億元，佔全球人工智能市場的12.2%，預計於2025年將達到人民幣10,457億元，佔全球人工智能市場的20.9%。

雖然據資料顯示，在2021年至2025年間，疫情可能會影響到經濟的穩定性，但我國社會經濟都能最大程度地保持穩定，即可以確保國內的人工智能行業的穩定及健康發展。

在這種利於行業發展的背景之下，隨着全球數字化轉型的快速進行，公共部門和企業對人工智能解決方案的需求日益增長，此可能會重新定義現有的運營模式，實現顯著的商業價值，為人工智能的發展創造了巨大的市場機會。而創新奇智目前就處在為企業AI提供解決方案的賽道，這是一個巨大且快速增長的細分行業。

在2021年12月30日，“AI第一股”商湯科技已成功登陸港交所，並取得了四連漲的良好成績。那麼二次衝港的創新奇智能否上市並取得優異表現呢？港股研究社將會持續為您報道。

文|港股研究社