記者丨馬曉甜
3月31日，東方證券低開低走，最終收報8.86元/股，跌8.38%，跌幅在當日券商股中居首位。而在前一日晚間，公司剛剛披露了2020年度業績報告和配股預案。
報告期內，公司實現營業收入231.34億元，同比增長21.42%；歸屬於上市公司股東的淨利潤27.23億元，同比增長11.82%。同時，東方證券公告稱，擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體A股和H股股東配售公司股份，本次配股募集資金總額預計不超過168億元。
似曾相識的情景在不久前也上演過。
此前，中信證券發佈配股預案，擬按照每10股配售不超過1.5股的比例向全體股東配售，配股募集資金總額不超過280億元。預案發布次日，中信證券股價大跌5.98%。
“資本實力對於一家券商的發展是至關重要的。目前東方證券的淨資產在550億左右，總資產2900億，我們注意到行業內前5名的券商淨資產都在1000億以上，前10名的券商在淨資產都在700億以上。所以公司為了積極把握行業發展機遇，提升綜合競爭力，需要擴大資本規模，增強公司的資本實力。”在31日下午舉辦的業績説明會上，公司相關負責人表示。
該負責人稱，公司比較了配股、定增、可轉債等再融資方式，最終決定採取配股的方式進行融資，原因是相對於非公開增發，配股不會稀釋原有股東的權益比例，有利於保護老股東的利益。
從具體的資金投向來看，投資銀行業務擬投入不超過60億元，財富管理與證券金融業務擬投入不超過60億元，銷售交易業務不超過38億元，補充營運資金不超過10億元。
“我們相信隨着募集資金的投入，對於公司做大，業務規模提升，行業定位都將發揮很好的作用，也將進一步提升公司的業績水平。”上述人士説道。
東方證券在年報中表示，本次配股完成後，公司股本數量和資產規模將會有較大幅度的增加，而募集資金從投入到產生效益需要一定的時間週期，公司利潤實現和股東回報仍主要依賴於公司的現有業務，從而導致短期內公司的每股收益和加權平均淨資產收益率等指標可能出現一定幅度的下降，即公司配股發行股票後即期回報存在被攤薄的風險。
與此同時，公司去年高達38.85億元的信用減值損失也引發了市場關注，這一計提金額較2019年同期大增271.98%。其中，買入返售金融資產減值損失36.96億元，根據年報披露的訴訟情況，公司踩雷標的包括大連控股(600747)、堅瑞沃能（300116.SZ）、冠福股份” (002102)、邦訊技術 (300312)、*ST德奧 （002260.SZ）、ST椰島（600238.SH）等。
截至報告期末，公司股票質押業務待購回餘額 153.62 億元，全年壓縮業務規模超過 50 億元。
據公司相關負責人士介紹，2020年東方證券股質規模進一步壓縮，期末股質賬面原值163億元，存續項目減值餘額50億元，賬面價值113億元，與該業務峯值時的340億的業務規模相比，已經下降了67%。年內公司股票質押賬面原值減少了42億元，考慮減值後賬麪價值較期初一共減少了74億元。2020年全年股票質押共計提減值37億元。
“整體而言，無論從股票質押本金規模的減少，還是減值的計提，相關的風險都得到了有效的控制和釋放，未來對公司的影響顯著降低。”上述人士表示。
他透露，考慮到諸多不確定的因素，未來公司對於股質減值仍將採用審慎評估的原則，後續如果債務人的信用情況得到改善，質押物市值不斷上升，預期去回收現金流增加等，可能導致減值的衝回。如果債務人信用狀況沒有實質改善，反而進一步惡化，個別質押物出現退市的風險，進一步計提的可能性依然存在。
對於投資者關心的公司是否有進一步的股權激勵和併購重組計劃，東方證券方面表示，公司在2020年推進了實施了H股員工持股計劃，參與員工3588人，自有資金出資3.17億元。公司也關注到業內領先的券商在股權激勵方面的推進，但是公司目前沒有相關推進的計劃，將加強研究。
“在併購重組方面，我們認為內涵式發展和外延式發展都是推動公司發展的主要路徑。我們重點做好內涵式發展的同時，也會關注外延式發展，通過購併進一步做大業務規模，提升協同效應。當然主要還是要有合適的機會，目前並沒有相關的進展。”該負責人回應稱。