為什麼説炒股不能永遠滿倉？看完這篇就懂了

為什麼説炒股不能永遠滿倉？

散户們炒股總是喜歡滿倉操作，在這些人看來：“如果牛市來了，滿倉操作收益就能最大化。”不過，一旦散户被套，就會後悔早知道應該留點資金在身邊。而一些有經驗的老股民卻總是勸大家，即使非常看好一隻股票，也不能滿倉一隻股。

為什麼即使極度看好股市，也不要滿倉買一隻股票呢？第一，市場存在很大的不確定性。即使多年經驗告訴你，這隻股票一定會賺到大錢，但也千萬不要滿倉，因為股市最大的不確定性永遠在變化，很可能前一秒是風和日麗，後一秒是電閃雷鳴。如果留下一點資金在身邊，就算發生預料之外的事情，也能夠隨機應變。

第二，滿倉一隻股票，不是漲就是跌，失敗的概率是50%，但實際上是90%，因為，全倉一隻股票，等同於把你的身家性命都放在這隻股票上，屆時，股票的每一個股價的波動，都會牽動着你的神經，一旦你的心態不過關，還可能精神崩潰。不確定的市場，加上不穩定的心態，導致成功的概率非常低。

第三，滿倉交易會導致失去交易的可機動性。滿倉一個股票後，當股價發生下跌後，你只能乾瞪眼，聽天由命了，此時已沒錢補倉，。而如果遇到股價連續跌停時，甚至連逃跑的機會都沒有。此外，如果你滿倉後，發現自己手中的股票不漲，而發現別人手中的股票卻表現優異，此時你沒有錢再去買其他股票了，只能是錯失賺錢良機。

第四，股票交易的高風險性決定我們不能滿倉操作。如果你在股市虧10%，需要上漲11%才能回本；如果虧20%，需要漲25%才能回本；虧30%，必須漲42.86%加本；虧40%時，要漲66.7%才能回本；虧50%要漲100才能回本，虧60%，漲150%回本。而虧70%，需要漲233.33%回本；虧80%，要漲400%才能回本；虧90%，漲900%才能回本。顯然，股票交易具備有高的風險，一旦被套住了，除非在牛市才有解放機會，否則看錯趨勢的結果是，投資風險更大。

第五，從中小股民而言，市場怎麼走，我控制不了，股價怎麼走，我也控制不了，但我唯一可控制的是我們買什麼，怎麼買。如果連這一點都失去了，要滿倉炒股了，等於是把命運和未來交給不斷變化中的市場，這樣的風險實在太大。

即使在熊市的底部也不能滿倉操作，因為，熊市的底部是不可測的，真正跌到哪裏誰也不清楚。而在平時，如果滿倉操作把自己機動的“彈藥”都用光了，萬一發生什麼突發事件，就會把自己弄得非常被動，屆時只有被動挨打的份了。如果留點資金給自己機動一下，可能股民的形勢會有很大的改觀。

交易中生存的第一要領：資金管理

什麼是資金管理？資金管理是指在風險市場，通過限制單次投入資金的比例來控制風險。資金管理方式取決於你的交易風格是屬於激進還是穩健。資金管理還影響了你的資金淨值升、降曲線平滑的程度。常見的資金管理策略有金字塔形資金管理、等比例形資金管理。

資金管理體系指日常的倉位分佈、交易的頻率、交易倉位在特定情況下佔總資金量的比例，以及加倉和減倉的規則和依據。倉位的分佈就是指依據機會區分不同情況下的倉位大小，而不簡單依據主觀認為的所謂成功率。交易的頻率和交易倉位，以及倉位在特定情況下佔總資金量的比例則是依據個人的交易習慣。如果需要進行調整，將是一個客觀的調整，不能是主觀的想法。加倉和減倉規則必須有依據，要求加倉和減倉並不因為行情分析來得到，而是依據紀律來得到什麼情況下可以加，什麼情況下不能加。

資金管理的原則

資金管理適用的原則因人而異，而不是“放之四海而皆準”，只有相對合理或合適。參照基金的評價方式，綜合風險係數、波動率、收益期望，並結合筆者的操作習慣和心態特點，總結出以下資金管理的原則。

安全進入法則：每個部位建立過程必須調整為正。

最少擔心法則：操作之後以心情輕鬆很放鬆為好。

最小後悔法則：面對上平下三種可能皆不會後悔。

減少波動法則：收益穩定而權益淨值的波動較好。

中庸發展法則：在收益與風險中求得平衡能接受。

當然投資者也可自己總結出不同的資金管理原則。注意以上這些原則並不是“收益最大化”或“最快見成效”，而是力求穩定發展。另外，有關原則還包括不與別人攀比“淨值增長率”（承擔風險不一樣），以及“誰比誰更正確”（只有主力才知道）。

在交易操作中，倉位控制的原則通常有：

慎重滿倉，始終保持一定比例的備用資金以機動。

市場出現無風險機會的時候，可以放大資金操作。

在市場出現波段操作機會時，可以重倉短線操作。

在市場出現技術性機會時，可以輕倉短線操作。

買、賣不過量，控制損失不超過本金的十分之一。

當買、賣遭遇損失時，應出局，永不加碼交易。

資金管理的運用

1）牛市可動用100%資金，震盪市可動用60%資金，熊市可動用30%資金，其餘資金留作他用。

2）牛市用70%的資金做長線，30%的資金滾動；震盪市用100%的資金做波段；熊市則三分資金做短線。

3）三分資金短線法：開盤一份追漲停板，開盤15分鐘內留一份追強勢股，收盤前半小時留一份追強勢股。

4）做中、長線時，根據產業板塊風險的不同狀況，最高的板塊投入資金不超過50%，每行業持股不超過2家。

5）做中、長線時，根據熱點週期、股票優劣、個股股性的不同，單股資金最多不超過行業可投資金的100%。

6）根據進場機會的不同，把資金分成三份分批進場，至少是兩份。且只有盈利後才能追加第二份資金。

7）資金少且經驗不豐富的時候，可只持股2只；但無論資金多大，同時持股不超過三行業共6只。

8）當你需要繼續購買多餘的股票時，一定要先賣掉最差勁的那隻股票，不要再報有幻想。

9）當熊市來臨的時候，先空倉，後調整。

在股市中盈利，第一是要有風險防範措施，第二是要能抓住趨勢機遇，第三是要有好的操作習慣，第四是有有效的分析方法。

盈虧管理的運用

1）不要過度交易，有猶豫、看不準、動盪時期等情況下，需要耐心等待。在等待中規避風險，本身就是在賺錢。

2）交易前，必須要算好個股未來的盈利空間，只有在報酬風險比達到3：1的時候，才考慮進場的問題。

3）作好交易計劃，包括買入的價格區間和數量，未來的止損部位和數量，目標盈利部位在哪裏等等。

4）買入後，按照個股的波動特性、股質情況、熱點狀況、主力意圖、以及其他技術特徵（均線、K線、趨勢線、支撐線、整數位等）確立止損位。記住，止損位只可上移，不可下移。如果資金過大，止損必須分二至三階段。

5）在短線有5%、中線有10%、長線有20%盈利的情況下，開始技術性上移止損位，以保證盈利。

6）在有盈利的基礎上，可在趨勢有明顯突破跡象或二次再度發力時，進行計劃性加倉。否則觀望，坐等股價上漲或下跌到止損位出局。如果個股太弱勢，則主動出局。

7）如果上漲的幅度太大、太快，最好不要加倉，應等待回調後的再次回升時加倉。如果等不到這樣的機會，就放棄對該股的加倉行為，把資金機會留給另一隻股票。

8）一般應被動等待反轉趨勢來臨再執行止損，但如目標價格已經實現，或持股資金較大，則在高位出現重大利空消息、成交量暴增、股價連續高漲等異常情況時，應考慮主動止盈。

9）如果資金量比較大，必須提前、分批出局，以保證籌碼可以順利拋出。

大盤走強，個股走強，買入；大盤走強，個股走弱，賣出；大盤走弱，個股走強，持股；大盤走弱，個股走弱，持幣。

虧損和盈利都是系統反饋的信息

交易必須建立合理正確的系統。系統生成後，市場開花的時候開花，結果的時候結果，一切由市場決定。不能把盈利和正確劃等號，不能把虧損和錯誤混淆一起，因為盈利是風險的回饋，虧損是風險的提示，只要你的系統合理，他就會在趨勢內給你利潤，在轉折的時候，承擔虧損。沒有虧損和成本的交易根本不存在，這才是控制倉位的根本原因。

莽撞衝動的駕駛者即使擁有世界上最好的賽車，在長達數月的賽跑中，也不一定就可以跑贏一輛由穩重的駕駛者所駕駛的普通汽車。同理，即使交易者擁有世界上成功概率最高的交易系統，但其如果不懂得如何有效管理資金，也最終會在一次很小的失敗概率中以破產而告終，如同曾經是華爾街最耀眼明星的長期資本管理公司。通常而言，越想快的人越能想出快的方法，但往往容易出事；而越是慢的人則越看重穩妥的方法，反而能駛到勝利的彼岸。

資金管理方法，是交易者應對不確定市場的盔甲，她能增強你抵抗市場風險的能力，獲得異於常人的生存時間。

交易者有三種選擇：買入、賣出和觀望。在主要上升趨勢中只允許你買入或觀望；在主要下跌趨勢中只允許你放空或觀望。

將放空價設在前一天的低點之下一檔。一旦市場掉頭向上，放空單就會自動成交。如果價格上漲則不會成交。

如果你做多，你應該上移止損位，絕不能不移止損位；如果你放空，你只能下移止損位。

輸方之所以會破產，是因為老是持有賠錢的倉位並等着反轉。

順趨勢方向調整止損位，要麼盈利見漲要麼止損出局。

拋物線系統在急漲急跌的行情中特別有效。拋物線是設立止損位的最佳工具。

當價格在通道線下軌附近或之下時，市場被低估而買入；當價格在通道線上軌附近或之上時，市場被高估而賣出。

如果我和你擲硬幣，你我雙方都沒有勝數，因為雙方獲勝的概率都是50%。如果你到賭場去賭，莊家抽走一成，那你只能贏回輸掉部分的90%。這就是莊家的勝數，你的數學期望值就是負值。

如果沒有勝數，你還不如把錢捐給慈善機構。交易中，勝數指的是盈利多於損失、買賣價差與佣金之和。專業玩家一旦覺得不對勁就會趕緊跑路，當認為時機合適時再殺入市場。業餘人士總是死抱不放，等着解套。

如果你關注如何處理損失，盈利自然就來了。

大多數交易者死於兩種致命弱點：無知和情緒化。業餘人士憑直覺操作，陷入原本不應該進行的交易中，因為這些交易的數學期望值為負。

2%原則設定一道堅固的保護牆，避免市場給你造成更大的傷害。即使連輸幾次，也不會影響你的生存。如果你想留下最好的交易記錄，要將每月的損失控制在6-8%以內。一旦你的損失達到這一限制，在當月餘下時間裏就要停止交易。利用這段時間冷靜進行自我反省，重新思考方法和市場。

逢輸加倍聽起來賠不了，但要知道一連串的失誤足以讓所有的錢賠光。

輸家往往在賠錢後加大資金投入量，想扳回來。這是一種很糟糕的資金管理方法。

真正的職業選手把全部精力都投入到提高技能上了，而不是數錢。

關注交易質量，尋找有意義的交易機會，制定資金管理計劃控制損失。集中精力尋找好的入場點，避免賭博心理，錢自然就有了。

優秀的交易者必須把精力放在尋找實施好的交易上。專業玩家總是研究，尋找機會，完善資金管理技巧等。就像與其他行業的職業選手一樣，他專注於提升交易技巧，而不會在交易中計算賺了多少錢。他知道，只要做對了，自然會賺到錢。

如果做多，將出場點設在近期次要支撐位下方一檔，維持出場點不動，或上移出場點，但絕不能下移出場點；如果放空，你可以維持出場點不動，或下移出場點，但絕不能上移出場點。對於虧損的交易要儘量減少虧損。如果一筆交易效果不好，表明你的分析有缺陷，或是市場發生了變化。這時要趕緊跑路。

平倉並不意味着交易結束，你還要進行分析，從中吸取經驗教訓。成長中最重要的一步，即自我評估與分析。

優秀的交易員是成功而謙卑的人，他們總是學習。成為一名交易者是一生的挑戰。

學會給自己一個合理的賺錢預期

1、每行每業都有自己的平均回報率，做股票也是一樣。如果目標合理，心態就穩定。如果目標不合理，心態就容易畸形。有些人心裏總是想着能賺多少賺多少，越多越好，這樣就會導致一種行為：總想買在最低價，也想賣在最高價。所以買了之後，有一點調整就想着要賣。賣了之後還漲了3%，就想着是不是要接回來。而忽略了有些錢是不該賺的，有些收益率是不合常規的。

2、有人定賺錢目標，按照上個月賺錢效應來，比如我上個月賺了30%。這個月我也要賺30%，或者更多，比如50%。但是做股票和經營公司或者其他項目不一樣，屬於你不能控制的項目。自己的公司，你可以投入人力、物力、財力去擴大市場、增加開支的時候增加更大的利潤。但是如果一個行業，已經接近飽和，你投入物力和財力是起不到太大效果的，這就是邊際效用遞減的問題。而股票市場更是如此，受各種因素的影響。做實業，這個月多少利潤，下個月的利潤估摸着也可以算出來。但是股票市場呢？完全算不出來。那我們怎麼辦？

3、進步指數

衡量自己的證券投資收益，要結合外部環境。所以，不能純粹的用當月收益率多少來判斷自己的操作成功率。比如大盤漲10%，你賺了才5%，那就是虧。大盤跌5%，你只是回踩2%，那就是漲。千萬不要月初的時候給自己定目標，必須完成多少。股票投資很多時候都要等月線結束了，我們對比着自己一個月交割單，才知道這個月的成績，到底是這三種的哪一種呢？

A弱於大盤：比如大盤漲10%，自己才賺5%或者大盤跌10%，個人賬户跌了5%以上；這就需要反思和總結。（賺的比大盤少，虧的比大盤多）

B持平大盤：比如大盤漲10%，自己賺了10%上下或者大盤跌10%，個人賬户資金減少了5%左右。（賺的和大盤差不多，虧的時候比大盤少一點）

C強於大盤：那就是大盤漲10%，自己賺了20%，大盤跌了10%，個人賬户只是減少了4-5%。（賺的時候強於大盤1-2倍，虧的時候少於大盤1-2倍）

這樣就可以讓自己主動去了解大盤的節奏，避免大盤可以做的時候不敢買，買的時候不敢重倉。當賺了一筆之後，就會想着大盤適合不適合再進，而不是再貿然進場。

合理的預期收益目標，可以參考上證指數也可以參考創業板指數，不過最好參考平均股價。剔除權重和題材的影響。對於一般散户，儘量參與中小盤的股票，如果風格真的出現異動。也會通過技術分析去調整方向。

如何衡量自己的進步呢？我們可以把自己的收益率或者回撤率跟指數相比，比如大盤上個月漲5%，我的收益賺了8%,我的收益強於大盤（8%-5%）/5%=60%。這個月大盤漲了7%，我的收益是12%，那麼我的收益強於大盤（12%-7%）/7%=71%。那這就是進步。我們可以把這個數據定義為進步指數。

如果大盤上個月跌5%，我只虧2%，相當於大盤迴撤5%，我只回撤2%，那麼我就強於大盤（5-2）/5=60%。如果大盤上個月跌7%，虧了3%，相當於大盤迴撤了7%，我回撤了3%，那麼我的強於大盤指數（7-3）/7=57%。雖然這個月也是虧錢了，但是還是有進步的。當然最好的就是大盤調整的時候，自己不虧錢，甚至賺錢。

4、通過進步指數，來衡量自己的進步，給自己一個合理的反思標的。一般按照一個月來就可以。第一步從弱於大盤跳出來，第二步做到跟大盤持平，最後能夠跑贏大盤，有一個合理的收益就可以了。千萬不要不管外面什麼情況，天天想着賺錢。比如8、9、10月三個月，8月份不虧錢，9月份有賺錢，10月份賺了20%，或者三個月平均收益有7%，就已經很不錯了。所以根本不用想着每天抓漲停板，也沒必要為了股票一天不漲就抓狂。想一想一般P2P的年化收益才10-12%，想想存款年利率3-4%，合理、知足，方能長樂。

改變不了混沌的市場，就改變自己的主觀臆測

不要被盤面短暫的跡象吸引，除非市場發出明確的入場信號。有時候盤面的短暫波動非常誘人，我們不顧一切的衝進去。我們沒有認真考察這一小段波動在整個大趨勢中的地位，這種交易只有很低的勝算，常常讓我們狼狽不堪。

最糟糕的交易方式是重倉甚至滿倉頻繁地殺進去，殺出來。這是完全失去自制力，幾乎是一個瘋子的行為。堅持在那些最有可能成功的交易上下賭注。

這是一個勝算和概率的問題。有些市場情況或價格形態你可能非常有感覺，而且以前同樣的情形曾經獲利過幾次，那麼不要錯過這種出手的機會。根據勝算的大小調整你的入市頭寸。放棄那些不合自己口味的交易機會，因為在這種機會面前你會缺乏自信，遲疑不決。

1、行動時候的質量取決於沒有行動時候的質量

準備得充分，才不會匆忙，才會把事情做得恰到好處。頻繁交易必然導致整體交易質量的下降，因為腦子裏有太多的頭緒，整個思維必然處於混亂之中。人的身體，心理情緒，智力存在一個高低起伏的週期，它們的週期分別是23天，28天，33天。當自己的身心處於低潮，思維一片混亂時最好避開市場。

2、糟糕的交易不僅本身帶來損失，而且還妨礙真正的機會出現時及時入市

一個交易者應該在有為和無為之間保持平衡，在交易和休息之間保持平衡。這就像白天的活動是需要的，夜晚的睡眠和休息也是需要的。如果只有白天，沒有夜晚，一個人會發瘋。

我們常常因為耐不住寂寞而不能保持空倉，其實保持空倉是非常健康的，你可以保持中立的態度，客觀冷靜的觀察市場。一旦真正的機會出現，可以全然的進入市場，沒有任何拖累。平時我們做了大量不應該做的交易，當真正的獲利機會，真正屬於你的機會來臨時，你卻正深陷不良交易的泥潭當中，根本無暇顧及。這是交易中最遺憾的事情之一。

這就好像當你真正理想中的情人出現在你面前的時候，你卻早已陷入婚姻的泥潭之中，和一個不怎麼樣的人廝混在一起無法擺脱。這一切都是因為你耐不住寂寞造成的。

3、提升自己意識狀態，達到更高立足點

有些問題無法在同樣的層面被解決，因為在解決這個問題的過程中會產生其他新的問題，所以問題只能被超越，而不能在問題的層面上被解決。同樣，交易中有些問題無法在的交易層面上被解決，這需要一個交易者把自己提升到遠遠超出市場之外的高度，這樣原來的問題將會被超越。

這方面無法依靠理論的學習，知識的積累達成。因為理論知識是外在的，死的東西。智慧是活的，是一種求知的能力，是悟性、洞察力、敏感度、大局觀這些微妙和無法量化的層面。這些內在綜合素質的提升需要藉助藝術，音樂，哲學，宗教。

哲學的任務是認識你自己，認識主觀世界和客觀世界的關係。哲學素質的培養有助於提高我們的理性意識，大局觀，整體感。

一個交易者不僅要有能力觀察市場盤面的動向，同時還要洞察自己在交易過程中的心理動態，因為交易是一個雙向互動的過程。當主體和客體的動態都能夠反映在你的意識中，這種察覺力才是真正的智慧。

藝術和音樂是超越理性的，而無意識和慾望低於理性。頭腦理智能夠理解比它低的東西，卻無法領悟藝術和音樂，因為藝術和音樂遠在頭腦之上。只有提升我們的悟性，才能夠讓我們有能力去領略藝術世界的無限風光。

反過來如果我們適當地接觸藝術和音樂，那將會提高我們的智慧、柔韌性、敏感度、協調性，尤其有助於提升我們的悟性，這對我們在股票市場上的運作非常有幫助。音樂是所有藝術中對心靈最有滋養作用的，因為音樂本身就是一種和諧，而交易實際就是在混亂中尋找和諧，經常欣賞音樂有助於達成我們內在的和諧。

宗教是直接在我們的慾望上下功夫，當一個人有了宗教意識，他的慾望自然就會淡化，我們內在那頭野豬就不再那麼狂暴。當我們的內在不再那麼狂亂焦慮，當我們不再那麼急功近利，我們的智力就會更加清晰，我們將會更加客觀冷靜，從而少犯錯誤。

內在的提升是長期漸進的過程。當我們提高我們的立足點，我們將會有一個全體的視角，就會以一種超然的心境看待整個事情。

因此，確保投機事業持續下去的唯一抉擇是，小心守護自己的賬户，決不允許虧損大到足以威脅未來操作的程度，留得青山在，不怕沒柴燒。一方面，也認為成功的投資者或投機者事前必定總是有充分理由才入市做多或做空，另一方面，也認為他們必定根據一定形式的準則或要領來確定首次入市建立頭寸的時機。成功的投機，絕對不是什麼單純的猜測。為了系統地、一貫地取得成功，投資者或投機者就必須掌握一定的判斷準則.當看到市場向我提示危險信號時，我從不和它執拗。我離開！幾天後，如果各方面看來都沒問題，我總能夠再度入市。如此一來，我為自己省卻了很多焦慮，也省下了許多金錢。

一旦投機者染上了過度交易的習慣，極少有人能足夠明智地停下手來。他們已經失去了自制力，失去了與眾不同的平衡感，而這兩者對成功來説是至關重要的。他們從不會想到也有失手的一天。然而，這一天終究來了。容易得手的錢會長翅膀，來得快也去得快.

永遠別做任何交易，除非你確知這樣做在財務上是安全的。

在投機生意中，從來沒有什麼全新的東西出現——萬變不離其宗。在有的市場條件下，我們應當投機；同樣肯定地，在有的市場條件下，我們不應當投機。有一條諺語，再正確不過了：“你可以贏一場馬賽，但你不可能贏所有的馬賽。”市場操作也是同樣的道理。有時候，我們可以從股票市場投資或投機中獲利，但是，如果我們日復一日、周復一週地總在市場裏打滾，就不能始終如一地獲利了。只有那些有勇無謀的莽漢才想這麼做。這種事本來就是不可能的，永遠不會有希望。

知易行難，這些理念只有完全融入自己的操作習慣以後才能顯示出應有的價值。