新能源成為電力消費增量的主體離不開配電網
國家能源局電力司司長黃學農認為在碳達峯、碳中和戰略下，我國可再生能源大力發展。但與此同時，不能一方面大力發展，一方面棄風棄光大量存在。要推動新能源成為電力供應主體，所以要構建新型電力系統，多措並舉保障新能源高水平的消納利用。
再從我國發電和用電兩個角度來看。發電端，國家能源局開展分佈式光伏整縣推進，分佈式光伏在國內裝機和發電佔比有望上升；用電端，第三產業和生活用電保持較高增速、電氣化改造(如5G、數據中心、電動汽車等)，對配電網供電能力和質量提出了更高的要求。
智能新型配電網建設計劃已浮出水面
近期南方電網發佈的“十四五”規劃中，總投資和配網投資大幅度提高。投資總額為6700億，同比增長33%，年均投資1340億元；配網投資3200億元，佔48%。其目標是實現雙碳的數字化和服務。該計劃涉及9個主要領域共38個重點任務，目標是在2025年前全面建成數字電網，充分發揮能源電力大數據“生產要素”和“算力+算法”的疊加倍增效應，實現電力系統在2025年全面建成。加快推進以新能源為主體的新電力系統建設。
知名私募投資機構鴻道投資認為南網此次十四五規劃中的電網建設投資6700億元的體量是超預期的。十二五和十三五南網的電網建設投資，分別為3338億元和4433億元，十三五期間南網投資同比增加33%，而十四五規劃的6700億元同比增長超過50%。
除了投資總額的指引有較大的增長之外，近期南網十四五規劃對於智能配電網方面的重視程度也值得關注。南網將配電網建設列入“十四五”工作重點，在配電網建設方面，將持續加強城鎮配電網建設，使高可靠性示範區和高品質供電引領區客户年平均停電時間都不超過5分鐘，達到國際領先水平，配電自愈達到100%，達到高電能質量保障、高品質客户服務體驗雙領先的國際頂尖水平。
智能配電網相關標的
變壓器為配網投資端主設備：十三五期間，配網智能化設備佔比只有10%不到。十四五期間，配網投資佔電網總投資的60%左右，智能化設備滲透率將快速提升。
這其中需要的配電主要設備主要有：變壓器、環網櫃、開閉所、防火電纜等。主設備投資中，變壓器佔比50%。因此，變壓器龍頭華明設備，順納股份，金盤科技以及平高電氣等和其餘配件公司中大連電瓷、安靠智電等將會直接受益。
天風證券認為現在很多電力設備對於電壓精度要求較高，電力公司需保證電力浮動不大於1.2%。因此，電網的調度自動化智能化成為重中之重，這其中的概念股有大燁智能、許繼電氣、國電南自以及國電南瑞等。
