財聯社（深圳，記者 吳昊）訊，登陸科創板剛滿6天，百濟神州就已用光“綠鞋額度”。
12月22日，百濟神州發佈公告稱，本次新股發行的“綠鞋”已於12月20日全額行使，承銷商中金公司共支付28.27億元，從二級市場買入1725.8萬股。這也就是説，本次百濟神州的“綠鞋”行使期已結束，公司的最終發行股數仍為1.15億股，與初始發行一致。
公告顯示，中金公司本次買入的平均價格為163.8元/股（最高價格為171.99元/股，最低價格為155.02元/股）。中金公司表示，本次回購股票後所剩餘的4.97億元資金，也將在不晚於12月27日前，向中國證券投資者保護基金有限責任公司（簡稱“投保基金公司”）交付，納入證券投資者保護基金。
儘管“綠鞋”通常被認為有“護盤”的重要作用，但百濟神州作為科創板第5單引入“綠鞋”的項目，卻遭遇機制“失靈”。
12月15日，百濟神州以176.96元開盤，直接跌破192.6元發行價。截至12月23日收盤，百濟神州已累計跌20.06%，報收153.97元，總市值1795億元。
上市6天，“綠鞋”護航已結束
12月22日，百濟神州發佈《關於百濟神州有限公司超額配售選擇權實施情況的核查意見》稱，主承銷商中金公司已於2021年12月20日全額行使超額配售選擇權（俗稱“綠鞋”）。
根據公告披露，截至2021年12月20日，中金公司已利用本次發行超額配售所獲得的資金（即“綠鞋資金”）以競價交易方式，從二級市場買入1725.8萬股股票，對應支付的總金額為28.27億元。
依照目前中金公司累計購回的股票數量，百濟神州本次超額配售選擇權發行股票數量已達到上限。這也意味着，百濟神州的“綠鞋”行使期已結束。
根據公告，中金公司已按本次發行價格192.6元/股，於12月2日(T日)向網上投資者超額配售1725.8萬股，佔本次初始發行股份數量的約15%。超額配售股票全部通過向本次發行的部分戰略投資者延期交付的方式獲得。
同時公告顯示，綠鞋行使期結束後，百濟神州本次最終發行股數為1.15億股（與初始發行一致），其中向戰略投資者配售3451.7萬股，約佔本次最終發行股數的30%；向網下投資者配售5637.7萬股，約佔本次最終發行股數的49%；向網上投資者配售2416.2萬股，約佔本次最終發行股數的21%。
剩餘4.97億元納入證券投資者保護基金
根據公告顯示，中金公司本次買入的平均價格為163.80元/股，最高價格為171.99元/股，最低價格為155.02元/股；本次回購股票實際支付28.27億元，還有4.97億元的剩餘資金。中金公司表示，這部分資金將在不晚於12月27日前，向投保基金公司交付，納入證券投資者保護基金。
中金公司的這一做法是遵照2019年上交所發佈的《科創板股票發行與承銷業務指引》（簡稱“業務指引”）的相關規定。
根據業務指引，購入股票的主承銷商到期後，須將除購回股票使用的資金外的剩餘資金，向投保基金公司交付，納入證券投資者保護基金。也就是説，此前部分人士對“承銷商賺取低買高賣差價”的擔心，是沒有必要的。
上交所表示，設置“綠鞋”的主要作用是穩定新股價格，能否達到預期效果與主承銷商的職業操守和業務能力密切相關。《業務指引》強化了主承銷商在“綠鞋”操作中的主體責任，對行使安排、全流程披露、記錄保留、實施情況報備等方面作出要求，並規定主承銷商不得在“綠鞋”操作中賣出為穩定股價而買入的股票（“刷新綠鞋”）。
不過，也有相關人士表示，根據綠鞋機制的相關規定，承銷商在二級市場買入股票，將直接影響超額配售的規模，並導致發行費的相應減少。
例如百濟神州的本次發行費用共計5.29億元，如承銷商全額行使“綠鞋”（即未使用綠鞋資金買入股票），則其可獲得的承銷保薦費將由4.72億元增加至5.19億元。因此，該人士表示，這一規定可能會影響券商買入破發股票的動力。
短期“綠鞋”護航，長期更看企業價值
據記者梳理，百濟神州是截至目前科創板第5單引入“綠鞋”的項目。儘管一直以來，市場普遍賦予了“綠鞋”護盤的重要內涵，但實際上，該機制也偶有“失靈”，百濟神州或是其中一例。
12月15日，百濟神州以176.96元開盤，開盤直接跌破192.6元發行價。截至12月22日收盤，百濟神州已累計跌20.06%，報收153.97元，總市值1795億元。
市場人士表示，“綠鞋”只是對其他發行方式的一種補充，並不能完全保證防止股價下跌，其意義更在於增強參與一級市場認購的投資者的信心，實現新股股價由一級市場向二級市場的平穩過渡。
申萬宏源曾指出，只有採用市場化定價，“綠鞋”機制才能發揮作用。科創板試點運行的註冊制，在新股發行環節會更少管控，更加市場化。可以預見，科創板在新股發行將更加註重激發市場活力、更加市場化。“綠鞋”機制在科創板將大有可為，得到發行人、承銷商、戰略投資者和普通投資者的普遍支持。
同時，業內人士提醒，“綠鞋機制”並無法對二級市場中長期的價格波動產生影響，影響其股價走勢的重要因素，仍然是上市公司的長期經營業績。