揭秘美的2021年營收增長20%的背後科技邏輯
4月29日，美的集團發佈2021年財報。財報顯示，公司2021年營業總收入3434億元，首次突破3000億元，同比增長20%；淨利潤290億元，創歷史新高，同比增長5.5%。公司擬10派17元，分紅額高達116億。同時公佈的第一季淨利72億元，同比增長10%。
美的集團之所以能取得這樣的成績，主要得益於美的堅持以科技領先為核心，着力於ToB和ToC業務的並重發展，實現存量升級和增量創造的雙重質變，進一步深化智能家居事業羣、工業技術事業羣、樓宇科技事業部、機器人與自動化事業部和數字化創新五大業務板塊發展，推動公司業績增長。
數據顯示，2021年ToC端智能家電家居業務收入達2349億元，佔比76%，貢獻了當前主要收入，錨定營收基本盤。新興 ToB 端業務收入734億元，佔比24%，同比增長45.06%，貢獻了新的增長曲線。具體來看，機器人與自動化業務營收253億元，較2020年增長22.8%；工業技術業務營收201億元，增長43.5%；樓宇科技業務營收197億元，增長54.8%；數字化創新業務營收83億元，增長51.4%。
ToC向ToB業務傳導，存量和增量雙重質變
據奧維雲網的數據顯示，2021年美的集團在25個主要家電品類中，家用空調、乾衣機、電飯煲、電風扇、電壓力鍋、電磁爐、電暖器等7個品類在國內線上與線下市場份額均排名行業第一。在此基礎，美的利用先進的科技創新基因和紮實的智能製造能力，創造性地將存量產業的科研能力擴展到增量產業上，快速完成了新業務、新市場的佈局和佔領，實現了存量升級和增量創造的雙重質變。
以新能源車核心零部件領域為例，美的基於自身在壓縮機、電機的積澱，積極佈局新能源車核心部件。2021年，美的威靈汽車部件官宣其驅動系統、熱管理系統和輔助/自動駕駛系統的三大產品線全線投產，併發布了5款汽車零部件產品，打破了國外對新能源車核心部件的壟斷。2022年，集團對產品和製造能力進行全面提升，逐步實現“部件-組件-系統”的發展路徑，實現了核心部件的自主研發並量產。
據產業在線統計，美的威靈電機深耕家電領域近30年，是行業內世界級龍頭，市佔率全球第一。值得一提的是，美的突破性地發明了轉子式電動壓縮機，創新性地採用自然冷媒CO2，解決了新能源車低温制熱的難題：即使在-35°C低温環境下，壓縮機的制熱能力依然強勁，解決了新能源車在極寒工況下續航衰減快的難題。相比傳統熱泵，CO2轉子式壓縮機可有效提升20%續航里程。華安證券研報表示，CO2轉子式壓縮機有望讓公司成為新能源車行業的“賣鏟人”，助力新能源整車廠商打開中高緯度地區的增量市場，加速新能源車滲透，進而帶動電動壓縮機銷售，構成正循環。
CO2轉子式壓縮機還具有高效率、低噪音、輕量化等技術特點，共獲得國內發明專利高達220項、國際專利達14項，具備完全自主知識產權，是美的科研能力的最有力證明。依託美的龐大的供應鏈管理體系，中國第一大的電機大宗原材料採購商，年採購量可供1000萬台驅動電機使用，為客户提供更穩定、安全、高性價比的汽車部件產品。同時，威靈電機還簽約收購武漢天騰動力科技有限公司，正式宣佈美的進軍涉足綠色兩輪出行領域。
此外，美的技術深耕能力還體現在生物醫療、健康生活等多個領域。美的作為白電巨頭，空調市佔率全國第一，科技實力過硬，是名副其實空氣管理專家。在此基礎上，美的推出了淨擊者移動空氣消毒機，採用革新的第四代雙消殺技術，可以實現30分鐘消滅99.9%的冠狀病毒，4倍高效於行業標準，同時對比傳統的消毒方式具有更高的安全性。
再比如，美的針對冰箱產品中的冷藏技術進一步深挖，為醫院提供專業的冷藏解決方案。2022年，美的生物醫療睿雲超低温MD-86L568先後進駐華中科技大學和湖北省農業科學院，用於生物樣本存放。睿雲超低温MD-86L568是目前美的生物醫療超低温的尖刀產品，獨家的ECO迅冷科技可以讓冰箱在環温降到零下80℃僅需2.9h，製冷速率領先行業；雙壓縮機雙獨立系統提高降温速度的同時，還能保證系統的穩定性，確保樣本存儲的安全。在保温方面，美的睿雲超低温採用全球領先的第四代LBA發泡劑和納米級薄膜VIP板，導熱性能表現優秀，雙發泡門多層門封設計，多重阻熱，保温效果優越。同時配備的超低温配置的10.1英寸交互大屏，可以實現樣本智能化管理、滿足現代數字化場景下的用户使用需求。
以上幾個例子只是美的集團快速發展的一個縮影，公司通過產業鏈上下游延伸，還佈局了以工業機器人為核心的工業自動化整體解決方案，以及內生的數字化創新等多個領域，並實現了諸多突破創新，成為了各行業裏面的佼佼者。憑藉領先的產品技術和完善的解決方案，美的受到了各領域合作伙伴的高度認可，點燃了業務增長的第二引擎。新興 B 端業務已為美的貢獻了新的增長曲線。
“一即是全，全即是一”：AI、IoT助力整體解決方案發力
從互聯網到物聯網，萬物互聯已然成為科技發展的新趨勢。美的一直致力於構建IOT領域的商業價值鏈，全面推進物聯網技術中台落地，整合IT研發優勢資源，持續深化PaaS技術中台，支撐IT、IoT、樓宇科技、美雲智數、安得物流等單位，致力於成為全球領先的整體解決方案提供商。
數據顯示，2021年美的中央空調國內市場佔有率繼續保持第一。但是中央空調僅僅是美的樓宇科技的起點，通過集成AI和IoT技術能力，美的已經實現了從傳統單機到數智系統，再到有温度、會思考的智慧建築的三級跳。2021年美的暖通與樓宇正式升級為美的樓宇科技，全力推進“樓宇設備設施+數字化技術+產業生態佈局”，向各領域客户提供SMART IN ONE的樓宇整體解決方案。
iBUILDING是美的樓宇垂直行業解決方案的核心。作為數字化和開放生態平台。iBUILDING解決了智慧建築中的標準的統一、設備設施的統一接入、數字孿生能力、開放平台的能力等難點，打通了樓宇交通流、信息流、體驗流、能源流。目前美的已經具備了智慧軌交、智慧醫院、商業綜合體、數據中心、智慧園區等典型場景的樓宇建築綜合解決方案，並在國家體育場“鳥巢”、迪拜世博會展館、蘇州地鐵6號線等項目中得落地。憑藉領先的產品技術和完善的解決方案，美的樓宇科技受到各領域合作伙伴的高度認可。
如果説，iBUILDING提供的是智慧樓宇領域“端到端”的整體解決方案，那麼安得智聯實現的是物流領域“全鏈路”一體化服務。安得物流成立2004年，最初承擔美的內部大件家電運輸業務。現今依靠數智技術驅動，安得智聯已經完成了“產品化、網絡化、數智化”的三網能力建設佈局，為客户提供“線上線下一盤貨+BC一體化”的供應鏈解決，助力企業實現全鏈路、全渠道運營，將物流由成本中心轉化為價值中心。除了數字化的基礎能力建設，安得智聯還打造了首個高標準大件自動化倉，打造真正意義上的無人倉庫。通過AI+IoT技術、倉庫管理軟件SynQ和數據孿生系統，安得自動化立庫可實現倉儲作業可視化、強化設備安全管理、實時運營數據分析及仿真校驗，可以説是中國自動化倉儲的一個標誌性項目！2022年最新數據顯示，安得外部收入佔比將超過60%。安得物流已經從最初的企業物流，變成了如今的物流企業——安得智聯。
美雲銷商業平台、IoT生態平台和工業互聯網平台“美擎”是美的後期重點發展的三大數智平台，助力美的建立數智驅動的全球領先科技集團。其中，美雲智數立足綠色低碳科技創新，為工廠設備提供能耗“監視器”，實現遠程“定向追蹤”。基於物聯網、大數據技術，系統不僅支持對接APS、MES、EAM、工業仿真等其他子系統，還能根據產品、工單、產量等數據後，自動計算出單台能耗，並結合生產計劃、辦公用能等因素建立模型，內置算法進行需量預測，智能化、數字化驅動低碳生產，提高單位能耗產出，為企業提供便捷的一站式能源管理工具。
綜合性科技集團投資價值顯現，多券商予以“買入”評級
2022年新冠疫情持續反覆，俄烏衝突使國際政治環境更加動盪，全球經濟下行風險增加，不確定性增多，但科技推動變革依舊是時代的主旋律。美的一直堅持以“新戰略推動新增長”為一大核心，在ToC和ToB兩端發力，從而實現了綜合型科技集團的華麗轉身。截至現在，美的以技術驅動科技創新，在全球佈局34個生產基地，近三年完成了超過3000項核心技術高質量專利佈局，擁有全球專利資產超過16萬件。
據英國品牌評估機構Brand Finance發佈的“2022全球最有價值的100大科技品牌”榜單，美的位列第36位，領先國內同行業其他品牌；據“BrandZ™2021最具價值中國品牌100強”排行榜，美的在眾多品牌中排行第33位，品牌價值上漲58%。美的獲取標普、惠譽、穆迪三大國際信用評級，評級結果在全球同行業以及國內民營企業中均處於領先地位，而且在2021年標普信用評級由“A-”上調至“A”，成為國內民營製造企業中獲得最高信用評級的企業。
同期，國內各券商也對美的的表現給予了充分肯定，予以“買入”評級。
浙商證券研報表示，從長遠的視角看，我們認為美的能夠成為像西門子一樣的綜合型科技巨頭。 1）從企業文化上，美的和西門子都具備與時俱進、穩中求變的文化基因。 2）從軟件基礎上，美的和西門子在運營上都進行了數字化建設，數字化建設最終演變為工業物聯網平台，物聯網平台是管理多元化業務的基礎。 3）美的與西門子在業務拓展上有相同的方法論——併購，兩者均有足夠的資源和能力整合被併購的企業， 並最終釋放利潤。予以“買入”評級。
信達證券研報表示，美的集團作為白電龍頭企業，多年來精耕家電主業同時積極向新領域佈局。我們認為：美的通過多年的數字化戰略實施，逐步形成的核心效率優勢，結合高自主研發能力、企業執行力、靈活的組織架構以及激勵機制，支撐其成為一傢俱備強大新業務孵化能力的“平台型” 的企業。予以“買入”評級。
華金證券最新研報表示，1)公司收入保持良好增長態勢，龍頭地位鞏固；2)ToB第二增長曲線初顯，消費電器仍是盈利主要驅動；3)控費有力，股權激勵穩固團隊。予以“買入”評級。