作為大眾投資理財方式之一的股票投資，已經得到廣大投資者的認可，投資股票市場也已經成為一種時尚。投資者都想在股市中掙大錢，但作為一種投資，有賺就必然有賠，而且賠錢的比例往往比較大。也許有的投資者認為，股市裏賺錢無非是低買高賣，然後重複操作，就可以不斷獲利。這話似乎很有道理，也很正確。然而實際情況卻並非如此，很多時候往往買的不是低點卻賣在了低點；該賣的時候沒賣，該買的時候沒買。
造成投資失誤的原因就是投資者不知道如何把握買點和賣點。也就是説，投資者沒有一個明確的概念要在什麼時候買，在什麼時候賣，更沒有一個合理的止損和止盈計劃，這在股市中是非常危險的。我們除了要關注賬面上那些時刻變化的數字，更重要的是要關注隨時到來的風險與機遇，也就是關注買點和賣點的提示信號，只有這樣，才能在股市中做到遊刃有餘，張弛有度，實現穩定的獲利。
在股市裏，隨着股票價格的漲跌，籌碼分佈指標的籌碼密集峯會不斷移動。這種籌碼的移動反應投資者在不同的價位上交易籌碼，是推動股價漲跌的內在市場力量的體現。因此，通過籌碼分佈指標的峯谷轉移，投資者可以從更深層次上了解到當前市場的狀態，為自己的操作提供參考。
一、雙峯填谷，高拋低吸
當籌碼分佈指標中有兩個密集峯，一個在當前股價上方，是套牢籌碼，另一個在當前股價下方，是獲利籌碼，並且股價在這兩個密集峯之間反覆波動時，就形成了雙峯填谷的形態。
雙峯填谷的形態一旦形成，股價在短期內就很難突破上方密集峯的阻力，也不會跌破下方密集峯的支撐，而是會在兩個密集峯之間反覆震盪，直到將兩個密集峯完全消化為止。
在這個過程中，股價每次上漲到上方密集峯時，都會遇到阻力；下跌到下方密集峯時，就會獲得支撐。投資者可以在此過程中進行高拋低吸的短線操作，賺取價差收入。
如圖3-10所示，億緯鋰能（300014）股價先是在高位橫盤整理一段時間，隨後又在低位橫盤一段時間，在籌碼分佈指標上形成了兩個密集成交區。當股價運行至這兩個密集成交區中間時，走出了一段上有阻力、下有支撐的橫盤整理行情。
在一段時間裏，股價一直在兩個籌碼密集峯中間橫盤整理。在這個過程中，投資者可以進行高拋低吸的短線操作。
雙峯填谷形態完成後，籌碼分佈指標會在原來的“谷底”位置形成一個新的密集成交區，將原來的兩個密集峯取代。一旦這樣的形態完成，就標誌着橫盤整理行情即將結束，未來股價可能會進入上漲行情，也可能會進入下跌行情。看到這種形態時，投資者最好停止高拋低吸的操作，防止踏空後市或者被套牢。
如圖3-11所示，經過持續橫盤後，億緯鋰能的籌碼分佈指標在原來的“谷底”位置聚集起來，原來的兩個密集峯幾乎消失。這樣的形態完成後，股價開始進入新的上漲行情。
二、籌碼密集，強弱有別
籌碼密集形態有強弱之分，強弱的區別在於籌碼密集程度上。通過籌碼分佈指標下方的“成本集中”數據，投資者可以量化地考慮籌碼密集的程度。
成本集中度數據越小，説明當前市場籌碼集中在了越少的價位上，集中的強度越高。以90%成本集中數據為例，當數據小於10%時，説明籌碼十分集中；當數據在10%~20%之間時，説明籌碼比較集中；當數據在20%-30%之間時，説明籌碼比較分散；當數據超過30%時，説明籌碼十分分散。
在圖3-12的四個籌碼分佈圖中，從左至右的90%籌碼集中度依次為10.4%、20.6%、30.0%和49.1%。從圖中，投資者可以看到籌碼由集中到逐漸發散的過程。
1，上漲過程中籌碼密集強弱的變化。
當籌碼經過長期的橫盤整理後，會逐漸集中起來，籌碼越集中，説明當前市場上的籌碼鎖定情況越好，未來股價開始上漲時，其上漲遇到的阻力也就越小，能夠快速上漲。
在股價上漲過程中，會不斷有籌碼在比較高的價位上交易，使籌碼由集中到逐漸分散。當籌碼分散到一定程度時，下方的籌碼不再被牢牢鎖定，股價上漲的阻力就會加大。因此，股價每上漲一段時間後，就需要進入一波橫盤整理行情。
上漲中途的調整結束後，籌碼會再次集中。如果此時的籌碼集中程度能夠與底部調整結束後的籌碼集中程度一致，或者超過底部籌碼集中度，就説明此時的籌碼鎖定情況強於底部區域，未來股價還將會延續之前的上漲趨勢。
如圖3-13所示，雲天化（600096）股價經過持續橫盤整理後，其籌碼逐漸集中起來。90%成本集中度為17.9%，處於比較集中的狀態，隨後該股開始了快速上漲行情。
如圖3-14所示，雲天化經過上漲後再次進入持續時間較長的橫盤整理區間。某日該股的90%成本集中度再次下降到13.5%，達到比較集中的狀態，並且比第一次上漲時更加集中。這説明經過橫盤整理後，之前在低價買入的籌碼逐漸被移動到高價位上，並且再次被鎖定起來。隨後，該股又開始了新一輪的上漲行情。
在實際操作中，以上情況是比較少見的。更多的情況是隨着股價的上漲，雖然每上漲一段時間後就橫盤整理，但每次橫盤整理結束時籌碼的密集程度都會大幅降低，這樣就會給未來上漲留下隱患。股價結束整理繼續上漲時，將會面臨比前期更大的壓力，上漲趨勢也就會逐漸減緩。
如圖3-15所示，樂視網（300104）股價結束橫盤整理開始上漲時，其90%成本集中度為11%，相對來説十分集中，這也保證了該股在上漲初期不會遇到太大阻力。看到這樣的形態，當股價突破橫盤整理區間時，投資者可以積極買入股票。
如圖3-16所示，樂視網開始一輪上漲過程中的橫盤整理行情。當調整結束開始再次上漲時，樂視網的90%籌碼集中度為22.6%，已經處於相對比較分散的狀態。這個數據説明未來股價繼續上漲時，會遇到比較大的壓力，不會像之前第一段上漲那麼容易。
如圖3-17所示，再次上漲一段時間後，樂視網又一次在高位橫盤整理。當這次調整結束時，樂視網的90%籌碼集中度已經高達48.8%。這説明市場上的籌碼已經十分分散，這樣分散的籌碼很難再支撐股價繼續上漲，未來股價上漲時，會遭遇非常強的阻力。看到這樣的形態，投資者不應該再追高買入股票。
2，下跌過程中籌碼密集強弱的變化。
下跌過程中的籌碼分佈指標強弱與上漲過程類似。在下跌行情開始時，股價往往已經經過了高位的橫盤整理，籌碼集中起來。此時籌碼集中的程度越高，未來股價反彈時會遇到的阻力越大，股價持續下跌的可能性也就越大。
股價每下跌一段時間後，都會有一些抄底資金進入，使股價橫盤整理一段時間。在整理結束時，股價可能會繼續下跌。不過每次股價結束整理，繼續下跌的時候，其籌碼分佈集中的程度會逐漸減弱，也就是説上方套牢盤的壓力會越來越小。
當籌碼分散到一定程度，上方套牢盤的壓力不足以打壓股價時，股價就將會見底反轉，逐漸進入上漲行情。
如圖3-18所示，浪潮軟件（600756）在高位經過一段時間的橫盤整理後，其90%成本集中度下降到6.5%。這説明此時該股的籌碼已經在高位高度聚集。未來股價見頂下跌後，這些聚集的籌碼會對股價形成非常強的阻力作用。
從隨後的行情中也可以看出，股價曾經上漲到這個區間後遇阻下跌。
如圖3-19所示，浪潮軟件下跌一段時間後，開始橫盤整理。而橫盤整理結束後，此時其90%籌碼集中度下降到10.2%。這説明此時的籌碼雖然還是相對比較集中，但是比起頂部區間來已經有了分散的趨勢，對股價上漲的阻力作用會有所減弱。
這次橫盤結束後股價繼續下跌，從下跌過程中股價反彈的形態來看，也可以驗證阻力作用減弱的信號。當股價第一次反彈時，稍微一觸碰籌碼密集區間，就遭遇到了巨大的拋盤壓力，馬上遇阻下跌，形成一個倒V型。而這次股價上漲後，連續在前期成交密集區間內橫盤幾個交易日漲勢才減緩，再次進入下跌行情，形成一個倒U型。
如圖3-20所示，浪潮軟件股價下跌至低位後，再次進入了橫盤整理區間。這次整理結束時，該股的90%籌碼集中度已經達到20.1%，説明該股的籌碼已經相對比較分散。此時大盤正處於牛市行情中，這種分散的籌碼很難對股價形成有效壓力。因此這輪調整結束後，股價結束了下跌，進入上漲行情。