節前市場震盪加劇，你以為機構情緒也很低迷嗎？實際上，震盪了2個多月後，機構調研上市公司的頻次反而有提升跡象，優質公司的投資機會受到了重點關注。
Choice數據顯示，近一個月來，截至9月24日，機構調研次數環比增加3162次，總次數高達15577次，受調上市公司總數環比也增加了285家。
興業基金權益投資部擬任基金經理徐玉良認為，儘管近期股市呈現持續震盪格局，但伴隨經濟活動的正常化，宏觀經濟數據逐季向好，A股上市公司的盈利情況預計也將逐季好轉。另外，流動性整體仍處於合理充裕的狀態。因此，市場不具備大幅調整的基礎，現階段更容易挖掘到優質資產。
業績驅動股成調研重心
相比今年上半年主要由流動性推動的估值上升行情，隨着市場震盪的延續、加劇，業績驅動型行情下，機構對投資標的質地也越來越看重，單純的抱團取暖已經“玩不轉”。從機構最新熱門調研股來看，公司業績成為了一項核心要素。
比如9月22日，包括高毅資產、淡水泉投資、歌斐資產在內的221家機構調研了興齊眼藥，該公司一季度受疫情影響虧損，但在二季度，其上半年實現歸母淨利潤 1531.48萬元，同比增長167.48%。
同日，受到170家機構調研的德賽西威也擁有不錯的上半年業績，重陽投資、淡水泉投資、景林投資等均參與了調研。
財信證券認為，該公司2020年上半年的營收遠高於汽車行業的銷量增速，也高於市場預期。這表明該公司新產品、新客户正逐步上量。同時，營收的提升也帶來了利潤率的大幅改善。在汽車下半年市場銷量有望回暖的預期下，淨利潤有進一步提升的可能。
從9月受調總次數超過100的上市公司來看，多數公司有不錯的業績表現，比如寧波銀行、洽洽食品等。
順週期行業尤受關注
9月臨近尾聲，各大機構對於四季度的投資策略也逐漸浮出水面。不少機構表示，對於四季度順週期概念股的表現抱有較大期待。
從近期調研情況看，截至9月24日，上週一以來，最受機構關注的調研股集中在機械設備、化工等板塊，分別涉及20家、15家上市公司；建築、電氣設備、有色金屬等也有不少公司接受了機構調研。據光大金工測算，偏股型基金上週行業配置比例上，週期股和可選消費也再度提升。
星石投資首席研究官、基金經理方磊最近分享四季度的投資策略與佈局時表示，國內經濟復甦將接棒流動性寬鬆，成為下一階段市場的核心驅動因素。星石投資四季度將從逆週期成長股轉戰順週期成長股。
浦銀安盛盛世精選混合基金經理褚豔輝也表示，未來三個季度，經濟數據應該處於環比改善過程中，順週期的一些行業可能會表現較好。同時，若以一到兩年的時長來看，代表中國優勢的高端裝備製造業也是不錯的配置方向。
奶酪基金莊宏東認為，由於市場對一些順週期行業過度悲觀，其估值已具有較大安全邊際，配置價值凸顯。他表示，靠企業價值增長獲得的收益可能會來晚，但一定會來。所以，有安全邊際的優質公司仍將是他未來的投資方向，看好地產、家電、大金融中的保險和銀行、建材中的水泥等行業龍頭企業。
（文章來源：上海證券報）