智通財經APP獲悉，中信建投發佈研究報告，維持IGG(00799)“買入”評級，目標價19.6港元，預計2021-22年收入為59.76億元和74.70億元，歸母淨利潤為12億元和15億元。
報告中稱，5月23日，IGG董事會發布公告，宣佈已於5月21日批准採納績效獎勵股份計劃，向12名包括董事、集團高級管理層及若干部門主要人員有條件授出最多7163.54萬股績效獎勵股份，約佔公司已發行總股本的6%。
該行表示，股權激勵掛鈎股價，旨在促進業務持續發展。董事會議決無償向12名承授人有條件授出最多7163.54萬股績效獎勵股份，股份將在符合增長表現條件的情況下分五期於2021年至2025年財政年度歸屬。績效獎勵股份歸屬的觸發與未來股價漲幅掛鈎，激勵對象只有在股價上升至符合規定的增長表現條件時才能實現獎勵兑現。
一方面，績效獎勵計劃的目的為肯定計劃承授人為公司作出的貢獻，尤其是董事、集團高級管理層及部門主要人員;另一方面，董事會可根據此計劃酌情施加若干歸屬條件，以鼓勵承授人達成公司的業績增長目標，並留住合適人員為公司的進一步發展效力。股權激勵計劃有利於公司留住核心管理人才，使其更具主人翁意識，從而與公司、股東形成利益共同體，促進企業與管理人員共同成長，從而幫助企業實現穩定發展的長期目標。
中信建投稱，老遊戲流水維持高位，新品類遊戲運營漸入佳境。一方面，公司的旗艦遊戲《王國紀元》自去年以來強勢復甦，公司通過對遊戲玩法的更新並加入了精細化買量之後，成功助推《王國紀元》在流水上的復甦。據sensortower數據，進入到2021年，《王國紀元》的流水仍維持高位，近期月流水仍有6000-7000萬美元水平。
新品類方面，《DUT》於今年5月初在日本上線，隨着未來在韓國和大陸等地的逐步推廣，《DUT》有望實現流水的快速增長。此外，今年下半年公司將會有超過20款新遊進入上線測試階段。新老遊戲的共同發力，將推動公司實現對SLG類、動作類、女性向類等多賽道多品類的全覆蓋。
報告提到，加大研發投入，佈局長遠發展。去年以來公司持續加大遊戲業務研發投入，去年下半年新增超過400位研發人員，今年也將向北京、上海、成都等地擴張，積極擴張外部研發團隊，繼續壯大高端研發人才隊伍。遊戲推廣方面，公司繼續擴大廣告投放力度，同時確保買量效率的長期提升。受研發投入與買量投入增長的影響，2021上半年研發費率與銷售費率或進一步提升，預計公司bottomline將有所承壓。但長期來看，公司投入增長有益於業務實現長期、可持續健康發展，隨着未來諸多新遊戲的不斷上線，以及流水的不斷走高，公司未來業績有望進一步釋放。