投資絕大部分時間都是在等待

昨天市場大漲，今天各大指數除了中證500微漲了0.10%外，均有不同程度的下跌，這也太正常了。但有些人就熬不住了，總覺得要操作一番以體現自己的存在感。

其實真正值得操作的時間是非常少的，舉個例子，譬如可轉債的滿倉輪動，假如取前20名，一天行情就有可能有2-3只可轉債排名到20名以後了，但大部分可能都在21-25之間，你是否值得去賣出？如果你覺得值得，天天可以買進賣出，但實際效果並不好。可能要到40名甚至50名後換出，或者一個月定期輪動一次，效果反而比天天換要好。這裏面有交易成本的原因，更有慣性的原因，要讓子彈飛一會。

這種現象在A/H輪動、同一品種如銀行之間的輪動、股債輪動等等輪動系統裏是常見現象，只有新手看到數據變了就馬上想去操作，有經驗的投資者大部分時間都在等待中。

所以我現在也不做網格、T、追漲殺跌等短線操作。一是市場越來越有效，這些短線以對手盤為超額利潤的來源，時時刻刻想摸對方的口袋。我不排除有高手靠這些獲利，但長期獲利的概率是非常低的。只有一個美國的西蒙斯是數學大師，靠高頻交易獲得了不菲的收益。但除了他的文藝復興，其他的也沒看到有驚人的收益。如果你還是在手動做短線，那除了成為類似西蒙斯這樣的高手做對手盤，大概率是沒有第二個結果的。這就好比柯潔和阿法狗在對弈一樣。阿法狗二代已經不屑學習人類棋譜，走進了“狗狗對弈”時代的，你和他們做對手盤，就像《三體》裏被降維打擊那樣。

我計算過一個數據，非常令人感嘆，滬深300指數從2004年12月31日的1000點，經過16年多的漲跌，到今天收盤是5083.37，漲了408.34%，經歷了3960個交易日，如果我們取出其中漲幅最高的27個交易日，其他3933個交易日假定不漲，那麼滬深300到今天可以漲到5103.22，超過今天的滬深300的點位。而27個交易日只佔了總交易日的0.68%的比例。如果我們有能力事先挑出這27個交易日，那是不是更加有效？實際上我們沒有這個能力，我們更多的時間就是在等待。大部分人等不及，都想提前找到這27個交易日的密碼，窮盡時光和精力，最終還不如滬深300本身。

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