不知不覺投研君在投資快報投研通分享與大家的“相遇”已經踏入了第68期，回望去年10月開始相繼介紹了一系列計算機行業的上市公司，諸如數字政通、長亮科技、匯納科技、多倫科技、龍宇股份，它們最近的優異表現也讓投研君倍感欣慰，投資快報投研通對深度發現價值的有效性在市場一次又一次得到了驗證。今天投研君迴歸計算機行業，為大家介紹一個屬於IT服務板塊的上市公司。
2022年營收創歷史新高
達實智能主營物聯網技術研發及應用推廣，產品包括智慧醫療、智慧交通、數據中心、智慧社區、智慧建築及節能、終端產品等。通過遍歷公司近年的財務報表，投研君發現公司取得最好成績的兩年是在2017年和2020年，2017年公司在智慧建築、智慧交通、智慧醫療領域佈局顯現成效，智慧醫療業務持續增長，歸母淨利潤錄得3.12億元，2020年公司在數據中心業務增長、PPP項目進入實施階段、智慧社區等傳統業務均呈一定增長的良好局面下歸母淨利潤錄得3.15億元。
上週三公司發佈了2022年報，歸母淨利潤、營業總收入分別為2.1億元、35.9億元，同比增長142%、14%，營收創下歷史新高，淨利潤重回正軌，扭轉了2021年對個別地產客户應收賬款以及對商譽計提減值準備的影響。值得一提的是公司去年第四季度的經營活動現金流淨流入5.3億元，此值創下了歷史同期之最，另外公司對收入的確認少於實際收到的現金，對成本確認高於實際支付的現金，使得毛利率偏低，業績有望順延到後續報告期釋放。
據公司經營評述介紹，隨着物聯網(IoT)和人工智能(AI)技術的成熟，兩者相結合的智能物聯網(AIoT)成為物聯網的主要發展方向。AIoT產業通過多種技術融合賦能各行業的產業綜合體，整體市場潛在空間有望超十萬億美元。據摯物產業研究院測算，2022年中國企業級AIoT市場規模將達到1萬億元，同比增長16.4%，全球佔比近20%，市場體量全球最大。預計2026年這一比例有望提升至26%，進一步鞏固中國的領先優勢。
公司在2022年增發實際募資約7億元用於達實AIoT智能物聯網平台與低碳節能、C3-IoT身份識別與管控平台與智能終端產品研發及產業化項目等，募投項目所涉及的部分研發產品已取得階段性成果。公司持續加大C3-IoT研發力度，C3-IoT第三方開放平台初步完成，並在立訊精密、香港科技大學、科大訊飛等項目中上線應用。
達實智能評級縱覽(近5次)
數據來源：南財投研通
具有高超預測水準的閻貴成分析師
接下來我們關注公司近年的評級熱度。2016至2018年公司按年分別收穫59、18、10次分析師評級，2019年“無人問津”，2020至2022年則分別獲得2、2、5次分析師評級，由此看來2019年公司計提商譽減值準備致業績出現虧損等因素減弱了隨後幾年分析師作出評級的熱情，隨着公司“卸下”商譽“包袱”，評級熱度出現了一定程度的回升。
國泰君安的李雪薇分析師在2022年一共跟蹤了公司3次，最新一次是在12月24日，她預計公司2022-2024年營業收入分別為37.85、46.88、58.27億元，歸母淨利潤分別為2.42、3.49、4.58億元。公司作為國內領先的物聯網產品及解決方案服務商，按照PE和PS估值，給予目標價8.44元，維持“增持”評級。當前，李雪薇分析師在投資快報投研通分析師評價行情類排行榜位列第312名。
投研君為大家介紹的第二位分析師是中信建投的閻貴成，當前其在分析師評價行情類排行榜位列第91名，並在分析師評價(計算機行業)財務類排行榜位列第40名。去年11月21日閻貴成作出了以下點評：預計公司2022-2024年實現營業收入分別為32.52億元、38.43億元和45.70億元，同比分別增長2.8%、18.2%和18.9%;實現歸母淨利潤分別為2.03億元、2.55億元和3.09億元，同比分別增長140.7%、25.2%和21.2%，對應PE估值分別為32.8/26.2/21.6倍，首次覆蓋，給予“增持”評級。通過再三比對，投研君發現閻貴成分析師在去年所有為達實智能作出評級的分析師中，其財務類的成績是最高的，而當時他預測的2022年歸母淨利潤2.03億元與公司近期實際公佈的2.12億元僅相差約4.2%，投研君一方面感嘆閻貴成分析師所擁有的高超預測水準，另一方面感受到投資快報投研通所擁有的優異的價值發現機制，使投資者可以更早地對接到優質的信息。根據投資快報投研通計算公式統計，若按評級日下一個交易日的收盤價3.41元買入，該評級的收益率將達到22.6%。
公司最新收盤價報4.18元，市淨率為2.6倍。受益於公司持續加大AIoT的發展力度，核心產品和創新解決方案業務在建築樓宇及園區、城市軌道交通、數據中心和醫院等重點領域有望保持較好的成長性，穩健的投資者或可逢低積極關注。
投資快報投研通數據齊備，覆蓋全行業的持續跟蹤，助力投資者在浩如煙海的研報信息中獲取到準確情報、優質信息。下期我將帶大家關注更多的動態。