買了葛蘭的中歐醫療 回本需要多久？
最近半年醫療板塊的行情，不用我多説，説多了傷感情。
尤其是2022年以來，每天一兩個點，還都是綠的，跌得人肝兒顫。
頗感意外的是，面對連續不斷的下跌，基民們不僅沒有喪失信心，補倉熱情還越發高漲。
不信你看，在淨值不佳的情況下，這些熱門醫療基金的規模，並沒有明顯下滑：
(數據來源：東方財富Choice數據，銀河證券，截至2022/2/11，不作投資推薦)
恰恰相反，明星基金經理葛蘭、趙蓓的產品，規模還在明顯地增長。
尤其是葛蘭的中歐醫療健康，根據基金四季報披露的數據，A類份額規模有340.52億元，C類份額有434.53億元，加起來近800億元。
再加上在管的其他幾隻基金，四季度葛蘭的管理規模一舉突破千億。
萬萬沒想到，“贖回潮”沒來，來的竟是“補倉潮”。
在後台評論裏，我們常看到這樣的留言：
“買了醫療，虧了30%+。”
“頂不住了，我現在就想知道醫療啥時候能回本。”
那麼今天咱們就翻一下歷史，看看過去醫療基金回本需要多少時間。
先扔一張表格，這是四隻熱門醫藥的歷史最大回撤(不包括本次)和這次的回撤幅度。
(數據來源：東方財富Choice數據，銀河證券，截至2022/2/11，不作投資推薦)
截至上個交易日，葛蘭和吳興武的產品，都已經創下了歷史最大回撤，趙蓓的產品也非常接近了。
而他們之前的最大回撤，都發生在2018年。
這一年，全指醫藥指數的走勢是這樣的：
(圖片來源：東方財富Choice數據，截至2022/2/11，不作投資推薦)
各種利空轟炸之下，指數從當年6月份的11995.02點出發，一路跌到次年1月份的6991.28點。
下跌時間在半年左右，下跌幅度有41.72%。
這一年，葛蘭的中歐醫療在7月16日觸頂，當日基金單位淨值1.5520。
趙蓓、吳興武、侯昊的基金則是均在5月28日觸頂，隨後下跌開啓。
如果恰好就在它們的高點這天買入，隨後的收益如下：
(數據來源：東方財富Choice數據，銀河證券，截至2022/2/11，不作投資推薦)
3個月，6個月，甚至一年後，仍然處於虧損狀態。
需要至少堅持一年多之後，才開始回本，獲得收益。
三年之後，就是去年的年中，也是本輪下跌前的高點位置。
事後看是個兑現收益離場的好時候，此後收益又開始收窄。
高點買入具體回本所需的時間，在下面這張表裏：
(數據來源：東方財富Choice數據，銀河證券，截至2022/2/11，不作投資推薦)
四隻基金所需時間從13個月到16個月不等，基本是在一年到一年半這個範圍內。
不過，僅僅通過下跌幅度來簡單類比是不可取的，因為歷史不會簡單重演。
每次下跌時的貨幣環境、下跌原因、市場情緒等等，都有很大不同。
還有一點非常重要，就是下跌開始時的估值水平。
就相當於，是從多高的位置開始下落，位置越高，下落可能越深，回去所需的時間也可能越多。
我們以大家最關注的中歐醫療健康混合A，在這兩輪下跌中的高低點為例，在這四個時間節點，行業的市盈率如下：
(數據來源：東方財富Choice數據，銀河證券，截至2022/2/11，不作投資推薦)
如果只看中證醫療指數，去年的高點沒有18年貴，目前已經下跌到上次的低點附近。
如果只看全指醫藥指數，去年的高點要貴過18年，目前距離上次的低點也還有空間。
這裏還要補充一個重要信息，其實醫療基金的持倉主要是在醫療服務行業，你看這張表：
(數據來源：基金四季報，截至2021/12/31，不作投資推薦)
所以，醫療服務這個細分行業的市盈率位置可能更有參考價值。
2018年高點位置，醫療服務市盈率為85.04，而去年高點時為128.79，明顯要高出不少。
而上次大跌的低點位置，醫療服務市盈率為47.79，而上個交易日也就是昨天，市盈率跌到55.02。
相比上次，雖然仍要貴一些，但也差不太多。
回顧歷史並不能預測未來，但起碼可以有個大致的印象。
讓大家在這段難熬的日子裏，不至於太過恐慌。
經過最近一年中概和醫療的下跌之後，越來越多的朋友親身感受了重倉單一行業的風險，也意識到均衡持倉的重要性。
選擇均衡持倉，可能無法給你帶來最高的收益；在市場整體回調之時，無法獨善其身；在結構性行情中，還經常“收益對沖”。
但是它有一個好處，可以避免讓你重倉買在某個熱門行業的高點。
在大幅回調到來之際，仍然有調整操作的空間，不至於深套後陷入補倉與否的無奈之中。
補吧，被接連不斷下跌磨去了信心；不補吧，又想早一天回本。
而且，要吃透一個行業的基本面，把握估值的高低點，對絕大多數普通投資者來説，都不是件易事。
2012、13年，由於“塑化劑事件”和“限制三公消費”，貴州茅台股價腰斬，期間大批的槓桿投資者被爆倉。
2018年，受熊市和集採影響，醫藥板塊跌跌不休，中證醫藥指數最大回撤達41.65%。
儘管我們知道，市場整體是震盪上行的，好的行業和公司，還會漲回來。
而且事後看，這兩次也確實都跌出了黃金坑。
但捫心自問，面對這樣長時間、大幅度的下跌，誰又能完全沉得住氣，不去理會呢？
或許在看不到希望下跌途中清倉止損，才是更普遍的結果。
孫子兵法有云：勝兵先勝而後求戰，敗兵先戰而後求勝。
我們或許可以先根據自己的風險承受能力，考慮可能出現的各種情形，做好相應的應對方案，再出手投資。
行情好時，適度恐懼；行情差時，適度貪婪。
不論何時，留個後手，在投資之路上可能就走得更穩當一些。
(文章來源：天天基金網)