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日前，石家莊尚太科技股份有限公司（下稱“尚太科技”）遞交了招股説明書，擬深市主板上市。
本次IPO，公司擬發行不超過 6494.37 萬股，不低於發行後總股本的比例 25%。公司擬募集資金154363.85萬元，用於尚太科技北蘇總部項目、補充流動資金。
近年來，尚太科技向鋰電池行業轉型後，業績呈現較快增長趨勢。但與此同時，公司對大客户也較為依賴，且在經營活動上賺不到現金。
來源：公司官網
累計-2.28億元
據悉，公司前身尚太有限於2008年設立，從事人造石墨負極材料石墨化加工服務，並開展金剛石碳源等碳素製品的生產和銷售。2017年，公司注意到鋰離子電池行業的發展機會，決定從負極材料關鍵工序加工服務向負極材料自主研發、一體化生產並銷售轉變。
目前，公司主營業務為鋰離子電池負極材料以及碳素製品的研發、生產加工和銷售。
報告期內，公司已進入下游知名企業如寧德時代、寧德新能源、國軒高科、蜂巢能源、雄韜股份、萬向一二三等鋰電池廠商的供應鏈。
截至招股説明書籤署日，歐陽永躍持有公司48.9281%的股份，為公司的控股股東、實際控制人。
財務數據方面，2018年-2020年以及2021年上半年（下稱“報告期”），公司實現的營業收入分別為46880.89萬元、54678.48萬元、 68192.47萬元、73697.79萬元，淨利潤分別為11539.9萬元、8843.29萬元、15255.63萬元、17485.41萬元。
可以看出，雖然公司收入持續增長，但是淨利潤卻較為波動。如2019年，公司收入同比增長，淨利潤卻同比下滑。但到了2021年上半年，公司的收入和淨利潤就已經超過2020年全年。
此外，公司的經營活動產生的現金流量淨額也遠低於公司同期淨利潤，甚至在淨利潤呈波動上升的趨勢下，經營活動產生的現金流量淨額持續為負。
報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為1592.5萬元、-7087.37萬元、-14818.33萬元、-2502.55萬元，累計為-2.28億元。
對此，公司解釋稱，主要系公司自身發展階段、行業市場競爭狀況和結算方式及自身經營特點所決定。公司也指出，如果公司經營性現金流量淨額持續為負，或存在其他重大影響公司短期償債能力及營運週轉能力的因素，且公司不能及時通過其他融資渠道籌措資金，可能導致公司現有資金規模無法支撐公司經營規模快速擴張的情況，影響公司業務發展的規模和速度。
“數據打架”
IPO日報發現，公司經營活動產生的現金流量淨額持續為負，或許主要是因為應收賬款的持續增長。
報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為12572.3萬元、21239萬元、30263.65萬元和40874.26萬元，佔當期總資產的比例分別為18.77%、22.16%、20.12%和19.29%，佔總資產的比例較高。
而公司的應收賬款主要也來自於前五大客户，這是因為公司的客户較為集中。
報告期內，公司前五大客户銷售金額佔當期營業收入比重分別為51.23%、68.39%、71.27%和74.24%。其中，公司對第一大客户寧德時代及其子公司銷售金額佔當期營業收入比重為16.77%、59.01%、57.73%和57.9%，佔當期負極材料銷售金額比重為73.88%、92.3%、79.39%和72.8%。
此外，公司的大客户還有國軒高科、杉杉新材料等。
相較而言，公司的供應商集中度則相對較低。然而，公司披露的數據卻與供應商山東中陽碳素股份有限公司（下稱“中陽股份”）年報中披露的銷售額存在不小差異，存在“數據打架”的情況。
招股書披露，報告期內，公司對中陽股份的採購額分別為3943.56萬元、6141萬元、6198.33萬元、5954.22萬元，佔總採購額的比例分別為13.37%、13.89%、15.22%、10.69%，主要向其採購中硫煅後石油焦。
需要指出的是，中陽股份在報告期內一直是公司的第一大供應商。
而中陽股份歷年年報顯示，2018年-2021年，中陽股份對尚太科技的銷售額分別為3964.57萬元、7257.04萬元、7415.35萬元、1.75億元。
對比可見，尚太科技披露的交易額一直低於中陽股份，2018年-2020年的差異額分別為21.01萬元、1116.04萬元、1217.02萬元，累計差異額達到2354萬元。
那麼，雙方披露數據為何差異較大？
END
記者 吳鳴洲
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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