作者|陳盼盼
出品|焦點財經
世茂與中信的60億信託展期尚未談妥，重慶信託率先傳來好消息。
3月3日，重慶信託披露，世茂擔保的一筆信託獲得展期16個月。
公告顯示，該信託名為“重慶信託·鑫虹1號集合資金信託計劃”，募集資金用於向上海茂舒建材有限公司發放借款，上海世茂建設為其提供連帶責任擔保，世茂集團為其提供差額補足，現存續3期信託，其第6期信託成立於2021年2月26日，到期日為2022年2月26日。
重慶信託稱，截止2022年2月28日，借款人及擔保人尚未足額償還第6期信託對應的借款本息。現根據信託計劃運行情況及信託合同約定，決定對本信託計劃項下各期信託展期，展期期限不超過16個月。
受信託展期消息影響，3月3日午後，世茂旗下部分債券上行。其中，“20世茂G3”漲10%，“19世茂G3”一度超9%。
事實上，自流動性緊張以來，世茂高層一直在積極與投資人、債權人溝通，加緊推進相關展期工作。
世茂的流動性危機浮出水面是在去年11月5日。彼時，網上流傳一則“世茂與陸家嘴信託談展期”的消息。世茂集團緊急召開投資者電話會議，予以否認，並表示公司償債能力無虞。
隨後1月6日，中誠信託給了世茂一記“重錘”，稱上海世茂建設未能按時向自己支付3.02億元到期債務，構成實質性違約。此消息引發世茂集團股價連續兩日下跌。
據國際評級機構惠譽估計，2022年世茂集團有約200億元的公共資本市場債務到期，包括在岸公司債券和離岸票據。此外，世茂集團還有56億元資產支持證券將於今年到期。
債券懸頂之下，世茂開啓“自救”模式。去年12月以來，世茂陸續將旗下優質資產擺上貨架，出售回血。其中，2022年伊始，世茂將旗下 36 個項目做成推介資料進行推廣，項目類型涵蓋酒店、商業、辦公、住宅、城市綜合體等，總報價逾771億元，除去抵押融資部分，預計可回款236億元。
僅1月下旬，世茂就出售了上海北外灘項目、廣州亞運城項目、上海外灘茂悦酒店三個項目，總成交價74.05億元。
儘管如此，世茂集團董事會副主席及總裁許世壇坦承，“目前的還款計劃超過項目的預期回款，公司其他資產在處置，但要還掉原來的融資，還要交税，並不是處置多少就有多少錢，這個金額很有限”。
為了避免債務實質性違約，引發一系列連鎖反應，世茂加緊推進債務展期。1月份，市場消息稱，世茂與民生信託、國通信託等機構商議過相關產品的展期事宜。1月17日，多家媒體報道，由世茂集團擔保、世茂建設作為基礎資產差額補足人的兩筆ABS展期獲通過，合計金額11.65億元。
2月16日，在一筆59.94億元的“中信信託深圳龍崗融資集合資金信託計劃”到期之際，許世壇攜世茂集團執行董事呂翼再次召開溝通會，直面該信託產品個人投資者，尋求展期。
在16分鐘的線上溝通會上，據呂翼介紹，截至2022年2月15日，該筆信託計劃分別為於2月17日到期的12.94億元，4月-8月陸續到期的合計47億元。世茂希望將兑付時間拉長至2024年。
許世壇向投資者表示，公司的資產質量較好，正在不遺餘力地評估經營狀況，以穩定生產經營、施工交付等，同時也在制定債務償還方案。
“世茂集團正在與一些國企、央企探討推進合作方案，包括與深投控、中建投等國企以及幾家AMC機構在洽談，為深港國際中心項目引入戰略投資者”，許世壇承諾，如果現金流這些有改善，肯定加大兑現的力度，絕對不會逃避。
但是投資者並不買賬。2月22日，中信信託披露，尚未就60億信託還款計劃與世茂達成一致。受託人將繼續與世茂協商敦促其履行還款義務，並保留採取進一步措施權利。
德銀指出，世茂延長其主要針對信託貸款、ABS、應付賬款的還款期限，同時希望保持公共債務工具的有序支付，旨在為可交換要約或再融資鋪路。