文/劉振濤
近幾年來，賽道股比較火熱，不少基金經理藉助熱潮成為基金圈裏的頂流。比如易方達的張坤、中歐的葛蘭等。信達澳亞基金（原名：信達澳銀）的馮明遠也是其中的一個。
馮明遠的履歷還是比較豐富的。浙江大學的工學碩士，2010年9月在平安證券做研究員，2014年1月加入信達澳亞基金，任研究諮詢部研究員、基金經理助理，2016年10月19日起任職基金經理，至今5年多時間。2021年6月18日，馮明遠被提升為信達澳亞基金副總經理。
一個新生代的基金經理能夠成為公司的副總，絕對有不錯的歷史業績。
2021年12月31日末，信達澳亞基金管理的總規模為859.66億元，馮明遠管理的規模為458.53億元，任職期間最佳回報269.11%。馮明遠管理的規模佔公司總規模的“半壁”，可以説是公司的一哥。
但是近期，信達澳亞的“一哥”卻有點煩惱：2022年以來，馮明遠管理的10只基金（A/C份額合併計算）全軍覆沒，其中，成立超過半年時間的基金淨值跌幅均20%；成立不足半年時間的基金中，1只跌幅達11%，另一隻分拆出來的C份額跌幅達17%。
更讓馮明遠煩惱的是，截至4月14日，他的代表作產品——信達澳銀新能源產業股票基金（基金產品並未更名）淨值遭遇最大回撤，回撤達32%。
信達澳亞“一哥”的淨值管理能力受到了挑戰。
據天天基金網數據，信達澳銀新能源產業股票成立於2015年7月31日，先後經歷過三任基金經理。在第二任基金經理柴妍離任後，馮明遠獨自接管至今，管理超過5年。
馮明遠獨自接管該基金後，該基金業績突飛猛進。2019年-2021年，信達澳銀新能源產業股票的年度收益分別為94.11%、59.88%、45.37%。2021年11月30日，信達澳銀新能源產業股票的基金淨值達到了歷史巔峯，5.7250元。
不過，巔峯之後便是回撤。2021年11月30日之後，信達澳銀新能源產業股票基金淨值開始大幅回撤。截至2022年4月14日，的最新基金單位淨值為3.9030元，較2021年11月30日相比，不到5個月時間，基金淨值回撤達32%，是該基金成立運行以來，最大的回撤。
基金淨值的大幅回撤，意味着持有的基民收益，大幅縮水或者出現虧損。據螞蟻基金的數據顯示，持有時長1年以上的賺錢者比例較多，而持有6-12月的，43.9%的用户虧損超過10%。
“人生無常，大腸包小腸”。信達澳銀“一哥”馮明遠也成了基民口中吐槽的對象。
在基金社區裏，有基民表示，“網上評價基金經理的專業能力表現是不是徒有虛名呀！”還有基民表示，“以前宣傳時吹馮經理，現在不吹了，今年表現真差，調倉不知道怎麼調的。”
從歷史的業績來看，馮明遠的表現確實比較優秀。不過，歷史的業績不代表現在和未來。市場的風格轉換較快，當曾經的熱門賽道熄火低迷之後，那些選擇重倉押注賽道的基金經理自然也就表現糟糕了。
馮明遠就是專注於重倉賽道的代表之一。馮明遠重倉的賽道是新能源和5G。他所管理的10只基金，幾乎所有的持倉都側重於新能源和5G。
截至2021年12月31日末，馮明遠管理的信達澳銀新能源產業股票，重倉的前十大標的有璞泰來、中興通訊、天齊鋰業、寧德時代、法拉電子、方大炭素、東陽光、欣旺達、三利譜、中科電氣。
2021年12月以來，璞泰來的累計跌幅達31.69%；中興通訊累計跌幅達26.11%；天齊鋰業跌幅達38.14%。受到持倉標的大幅下跌，信達澳銀新能源產業股票基金淨值大幅回撤，2022年內大幅虧損。
值得注意的是，對於信達澳銀新能源產業股票的持倉標的，市場也有聲音質疑馮明遠是高位接盤。
比如，2021年四季度末，信達澳銀新能源產業股票持有中興通訊1184.91萬股，而三季度中興通訊並未進入其前十大重倉標的，可見其在四季度進行了加倉。2021年四季度以來，中興通訊跌幅已達31%。
另外幾隻個股，東陽光、欣旺達、方大炭素，馮明遠分別加倉了327.65萬股、605.89萬股、1043.15萬股。而2021年四季度，東陽光、欣旺達、方大炭素的股價處於高位區間。
2021年四季度，東陽光的均價為10.1元/股，方大炭素的均價為11.20元/股，欣旺達的均價為46.85元/股。而截至4月15日，東陽光的現價為6.9元，較四季度均價跌幅達30%，方大炭素現價位8.04元，較四季度均價跌幅達28.9%；欣旺達現價為22.72元，較四季度均價跌幅達50%。可見，如果，馮明遠沒有近期賣出加倉部分，該基金四季度的加倉部分幾乎是深套。
炒股投資的人都知道，高位加倉，可能會面臨一把虧光的風險，作為專業投資基金經理的馮明遠，為何還冒着巨大的風險在股價高位區間部大幅加倉這些賽道股呢？究竟是對行業判斷失誤還是其他情況呢？
2022年3月15日，馮明遠曾在基金社區發表小作文表示，在能源革命道路上，以長遠眼光看待長週期產業，我們的目標是尋找出一批值得我們持有的優秀企業，在產業發展的正確方向上，通過這些優質企業獲取到成長的回報。
不過，新能源目前仍表現低迷，馮明遠能否找到提升基金淨值的法方，何時能收復失地呢？我們將保持關注。