正保遠程2020Q4淨收入6550萬美元 超出預期範圍

12月17日，正保遠程（NYSE：DL）公佈了2020財年Q4及全年未經審計的財務數據。截至2020年9月30日，Q4淨收入為6550萬美元，較去年同期的6870萬美元下降了4.6%。毛利潤為3670萬美元，較去年同期的4340萬美元下降了15.4%。歸屬於正保遠程的淨利潤為490萬美元，去年同期歸屬於正保遠程的淨利潤為1380萬美元。

2020財年淨收入為2.096億美元，較去年同期的2.118億美元下降了1.1%。毛利潤為1.080億美元，較去年同期的1.071億美元增長了0.8%。歸屬於正保的淨利潤為1040萬美元，較去年同期的2130萬美元下降了50.9%。

截至美東時間2月17日，正保遠程股價為9.58美元/股，總市值為3.25億，市盈率（TTM）為 31.13。

正保遠程業績有什麼值得關注的點呢？

1、Q4淨收入超出預期

根據財報顯示，正保遠程Q4淨收入為6550萬美元，同比下降4.6%。其中，在線教育服務的淨收入為5140萬美元，較2019年同期增長3.9％，這主要是由於會計行業的收入增長所致；書籍和參考資料的淨收入為630萬美元，較2019年同期增長9.9％，這主要是由於該財年第四季度出版了某些法律專業資格考試書。

公司董事長兼CEO朱正東先生表示，2020財年Q4超出了此前給出的收入預期範圍。本財季的收入增長主要由於受疫情影響而推遲或者取消部分職業資格考試的情況好於此前的預期。另外，人民幣對美元匯率的升值也為本財季的收入做出了貢獻。

然而，在新冠肺炎疫情的影響下，網絡課程繳費現金收入已連續三個季度出現了同比下降的情況。

財報顯示，Q4網絡課程繳費現金收入為3820萬美元，較2019年同期下降了12.8%。Q3網絡課程繳費現金收入為3460萬美元，比2019財年第三季度減少31.3％。Q2網絡課程繳費現金收入為3730萬美元，較2019財年第二季度減少了34.5％。

就此朱正東表示，正保遠程會將先進的技術融入到在線教育解決方案中，並不斷豐富課程產品，以滿足學員在不同階段的學習和職業發展需求。

2、致力於平衡的增長戰略

正保教育2020財年Q4營業費用總運營支出從上年同期的2470萬美元，增長5.3％至2600萬美元。其中，銷售費用從上年同期的1610萬美元，增長8.9％至1760萬美元，增加的主要原因是廣告和促銷費用增加以及代理佣金增加。

2020財年的總運營支出從2019財年的8790萬美元，同比2020財年的9530萬美元增長了8.5%。其中，銷售費用從2019財年的6150萬美元增長到2020財年的6980萬美元，增長了13.6％。

運營銷售費用的小幅度增加，可以看出正保遠程平穩前行的步伐。公司聯席CFO Mark Marostica表示，儘管不斷控制成本以削弱新冠肺炎疫情對收入所造成的負面影響，但是第四財季的非GAAP運營利潤還是出現了同比下降。2021財年已拉開序幕，正保遠程會繼續致力於保持平衡的增長戰略，同時專注於提升收入和盈利能力。

此外，12月1日，正保遠程教育宣佈簽署私有化合並協議，預計2021年上半年完成退市。公告顯示，公司已與母公司及其全資子公司訂立合併協議。公司董事長兼首席執行官朱正東、其配偶殷保紅及關聯實體，以及其他現有股東和股權投資者構成買方集團。

如何繼續在職業教育賽道深耕？技術賦能下能否抓住機遇更上一層樓？繼續穩字當頭是否會封住發展上限？這些是正保遠程教育在退市之後仍然需要回答的問題。