經濟導報記者 時超
雖然臨近春節，手握重金的基金等機構並沒有停下調研的腳步，仍在緊鑼密鼓地為春季行情做準備。
Wind資訊的統計數據顯示，截至5日，年內公募基金等機構調研上市公司次數已接近3200次。從行業分佈看，半導體設備、醫療保健、電子元件、電氣件等板塊最受關注。
魯股方面，今年也有16家公司被機構調研，涉及家電、化工、軟件等板塊。值得關注的是，機構今年對山東化工板塊的調研頻率明顯增加，多家頭部基金公司現身調研隊伍。受訪業內人士表示，疫情修復、較低的估值、景氣度提升是提振化工板塊業績的主要因素，這一邏輯沒有發生變化的情況下，公募基金或將加大化工板塊配置力度。
魯陽節能被多家公募基金調研
7日，魯陽節能(002088)發佈的記錄信息顯示，華安基金、中歐基金、銀華基金等多家機構通過電話會議形式對公司進行調研，公司總裁鹿超、董秘劉兆紅等高管進行了接待。
從披露信息看，基金機構對公司所在的陶瓷纖維行業發展狀況、其在下游石化行業的競爭優勢及發展前景等頗為關注。公司方面在回答問題時也表示，目前國內化工行業產能佈局加快，石化煉化一體化建設成為趨勢，而石化行業熱工裝置對於陶瓷纖維的產品性能、絕熱效果及使用安全性具有較高的標準和要求，企業進入門檻高，公司約佔該領域新建項目市場50%以上的份額。
經濟導報記者注意到，調研機構中不乏中歐基金袁維德、銀華基金王翔等頗具知名度的基金經理在列，而公司今年股價漲幅已超過20%，券商機構也頗為看好未來市值表現。信達證券就認為，公司陶瓷纖維產品相對傳統耐火材料擁有更廣泛的應用空間，且公司盈利能力與現金流優於上市耐材公司，給出了26.6元/股-29.2元/股的目標價位，較公司現在不足15元/股的股價有超過60%的上漲空間。
實際上，近來A股化工板塊估值企穩回升跡象明顯，Wind資訊統計顯示，在化工板塊中，新宙邦(300037)被基金公司調研高達70次，居於首位。值得注意的是，多位明星基金經理也參與其中，比如農銀匯理基金經理趙詣、易方達的劉武等。
魯股方面，今年則有聯泓新科(003022)、瑞豐高材(300243)、史丹利(002588)等化工股被機構調研。其中，有29家基金公司調研了聯泓新科，數量位居魯股中的第一位，其EVA產品情況最受關注。公司方面表示，目前EVA產能超過12萬噸/年，其中光伏料產量和佔比逐年提升，光伏膠膜已經成長為EVA最大的下游應用領域。
聯泓新科表示，其IPO募投項目“EVA裝置管式尾技術升級改造項目”計劃於2022年建成投產後，公司EVA生產能力將至少增加1.8萬噸/年，且光伏料產量和佔比將大幅提高。
關注低估值魯股
有受訪投資界人士表示，公募基金等機構將注意力放在化工板塊的原因，與其較為合理的估值密切相關。“新能源、白酒等板塊的估值已攀升到高位，機構要尋求新的風口，有着業績明確增長、前期股價已經有所回調的化工股，就會進入到視線。”長期關注資本市場的青島投資者崔榮哲對經濟導報記者説。
從資金動向看，公募基金從去年四季度開始加倉化工板塊龍頭股，比如萬華化學(600309)、華魯恆升(600426)等魯股就獲得多隻基金產品增持。而據銀河證券統計，2020年四季度內，公募基金對化工行業持倉佔比約為4.41%，儘管如此，公募對化工股的持倉仍處於低配狀態。
匯豐晉信動態策略基金基金經理陸彬表示，化工經歷過供給側改革以後，過剩產能基本出清，由於環保、安全等多重因素的制約，化工行業新增產能較為困難，隨着經濟復甦推動需求回升，未來有望看到化工行業的週期性變弱、成長變強。
更有分析人士指出，疫情修復、較低的估值、景氣度提升是化工板塊凸顯投資價值的主要邏輯，在沒有發生變化之前，公募或將繼續加大化工板塊配置力度。
經濟導報記者注意到，“估值”一直是公募基金尋找投資標的主要參考指標，除了化工板塊外，部分估值較低、業績好轉的基建板塊，也獲得機構青睞。
比如，山東路橋(000498)就被大成基金等3家基金公司調研，關注點在於公司快速增長的訂單、業務形式、區域佈局等方面。公司發佈的業績快報顯示，去年其實現歸母淨利潤12.03億元，同比增長92.68%。更有機構統計，2020年公司實現中標額702億元，同比增長129%(不含山東外經及尼羅公司)，給未來業績帶來一定保障。
天風證券指出，市場短期風格有望切換至低估值品種，而今年一季度基建景氣度有望上行，建議繼續沿裝配式和低估值藍籌兩條主線挖掘建築行業投資機會。