回顧週二A股行情，滬深兩市開盤漲跌不一，盤初迅速衝高之後震盪回落，午後股指進一步跳水，尾盤股指才有所企穩，但難改當日下行態勢，弱勢格局一覽無遺。
市場由於意外消息出現向下調整，股指並未擺脱震盪，突破方向目前還未確定，需要謹慎些但也暫還未到徹底悲觀之時。當下市場一方面要繼續把握主線機會，同時也要注意高低切換的可能，對於超跌的低估值品種，只要業績增速仍能保持的話，目前位置是具備不錯投資機會的。
就後市而言，近期核心資產輪番走低，兩市股指重心不斷下移，軍工、食品飲料以及農牧飼漁等行業無法有效凝聚人氣，預計滬指未來圍繞年線反覆爭奪的可能性較大，建議密切關注政策面以及資金面的變化情況。
短期有調整風險，關注上游及低估值藍籌。當前市場不確定性因素增加，宏觀經濟下行壓力進一步加大，工業企業利潤分化對板塊表現帶來影響，雖然整體仍是結構性行情，但受到三季報A股利潤增速整體放緩的衝擊，市場面臨一定的調整風險。此時市場分歧有所加大，低估值藍籌及受價格與需求共振影響的原材料則有望保持較高的市場關注度。
當前市場仍有一定的避險情緒，可繼續保持對食品飲料板塊的關注；受價格持續高位運行以及需求的影響，短期來看煤炭等原材料價格企穩後仍將繼續保持高位運行，採掘等上游行業業績確定性強；電氣設備等受到景氣與業績的影響，可保持適當的關注。
另外，從技術走勢及政治地緣等因素來看，指數暫時難有好的表現，不過結構性行情仍會繼續，重點關注新能源和消費電子板塊。在碳中和的大背景下，為實現2060碳中和目標，新能源產業鏈將是未來持續高景氣度行業。鋰電、光伏、儲能、風電等板塊，後市或反覆活躍，可低吸高拋。消費電子板塊悲觀預期己經充分反映，利空壓制因素開始消除，產業鏈四季度有望環比改善，重點關注向汽車電子轉型的公司。
採取防守策略，靜待市場新的向好轉機。行業方面，新能源相關的行業近期漲幅很大、估值較高，短期風險上升；跌幅較大的一些行業，基本面沒有顯著改善跡象，不宜倉位太重。
因此，在操作策略上，該機構認為配置均衡為妥，建議配置：第一、首選“雙碳”大趨勢下能源結構調整相關的新能源、光伏、儲能、新型電力系統建設相關機會，看好火電龍頭公司向新能源領域轉型。第二、磷硅氟化工、煤炭等資源能源材料類行業的業績較好。第三、半導體、軍工、個別消費品等部分景氣度高的細分行業，均衡配置。
隨着三季報的落地，A股基本面壓力最大的一個階段或將結束，A股ROE有望穩步小幅回升，同時淨利潤增速將在未來幾個季度逐步築底。考慮到國內貨幣政策在中期仍會維持相對偏暖的環境，因此市場風險偏好有望回升。
此外，考慮高景氣抱團+超跌邊際改善的配置思路。 一方面，三季報顯示全 A 單季度盈利增速轉負，盈利下行期景氣板塊的稀缺性在強化，高景氣板塊進可攻、退可守，主要集中在新能源及新能源車鏈條。 另一方面， 前期超跌、業績邊際上有一定程度改善的行業也值得關注，主要集中在食品飲料、消費電子等細分行業。