美聯儲宣佈加息之後，多國貨幣匯率大跌，其中跌得最慘的要屬日元了，直接跌成全球表現最差的貨幣。然而，隨着美國加息的呼聲越來越高，日元下跌這一趨勢還在繼續。
4月28日，日本央行表示，日本仍然需要採取寬鬆的貨幣政策。午後，受此消息影響，日元兑美元匯率持續走軟，最終跌破130日元/美元，創近20年來最低水平。
當日，儘管日元匯率已經“慘不忍睹”，日本央行也沒有改用緊縮的貨幣政策支撐日元。相反，日本央行還是堅持將短期利率維持在-0.1%，10年國債收益率維持在0左右。
日本央行的匯率“心理防線”已經崩塌，為什麼還表現的如此淡定呢？
近些年，日本經濟一直表現疲軟，日本央行也是想盡各種辦法刺激經濟增長，但效果都不明顯。今年，全球通脹率居高不下，日本的通脹率依然“躺平”。
根據日本官方數據，2022年3月份，日本CPI同比上漲1.2%，這意味着日本3月份通脹率只有1.2%。而日本此前一直宣稱，日本央行將努力實現2%的通脹目標。
如果此時日本採用緊縮貨幣政策力撐日元匯率，那麼日本經濟增長可能更加沒有希望了。所以，日本最終決定放棄匯率穩經濟增長率。
受俄烏局勢影響，日本央行下調了2022年經濟增長預期至2.9%。日元匯率下跌雖然會影響日元的穩定性，但凡事都有兩面性，匯率下跌某種程度上可以促進出口，減少進口，為日本增加國際收入。
此外，日央行還決定無限量購買國債，以確保10年期日債收益率不超過0.25%，刺激日本經濟增長。
文 | 付佳 題 | 曾藝 審 | 李澤鈈