智通財經APP獲悉，受2020年第三季度超預期業績提振，Noaaura維持有道(DAO.US)“買入”評級。
財報顯示，有道Q3淨收入達8.96億元（人民幣，下同），同比增長159%，比野村證券和華爾街的預期分別高3%和8%。有道精品課的學費收入同比增長309%至8.77億元，該業務的淨收入為4.97億元，同比增長326%。
該行表示，有道持續關注產品品質和創新，這是支持有道精品課實現健康及可持續增長的重要支撐。該行預計，有道精品課的總學費收入將在20年第四季度錄得200％的同比增長，並在2020年達到110％的同比增長。有道精品課作為其營收的主要增長引擎，在未來幾個季度中，受該業務板塊提振，有道的營收增長速度有望領跑行業。
另外，智能學習硬件一直以來都是網易有道除在線課程以外的重要營收來源，第三季度，智能學習硬件貢獻收入為1.63億元，同比增長了289.3%。值得注意的是，有道詞典筆的使用者中有超過70%的購買者是K12階段的用户。與此同時，詞典筆二代和有道詞典已實現緊密捆綁，用户數據可以在軟件和硬件之間打通。該行認為，衞生事件雖然推動了在線教育的發展進程，但K12賽道的競爭註定更加激烈。智能學習硬件業務將為有道未來潛在的營收增長放緩提供緩衝，以助其更好地應對明年的行業調整。
對比其它中國在線教育同行中的水平，有道當前的市盈率為2021年3.7倍，為行業最低。綜合以上因素，該行認為，有道的風險與回報率具吸引力，在未來三個月內其表現有望跑贏主要同行。