大家好，我是量子熊貓，北京時間2月17日凌晨2點，巴菲特的老搭檔查理·芒格出席了旗下Daily Journal公司的年度會議，並在大會上回答了來自全球投資者的提問。
至於為什麼會關注這家公司，除了芒格原因之外，還因為這就是熊貓之前覆盤過重倉阿里巴巴並加倉兩次後仍然被套超過20%的公司。
截止目前芒格的Daily Journal公司共持股阿里巴巴60.2萬股，多次加倉後阿里的倉位也提升至27.65%，位居第三大權重股，前兩名分別是美國銀行39.56%和富國銀行29.53%。
查理·芒格目前對於阿里的投資共分成三個階段：
2021年第一季度，查理芒格建倉阿里共買入165320股，當時價格在220.09-274.29美元之間。
2021年第三季度，阿里大幅下跌，最低跌至144.44美元，芒格再次出手增持了136740股。
2021年第四季度，阿里最低跌至108.7美元，假設芒格1季度和三季度均是以當時區間均價買入，也被套超過40%，此時芒格再次出手增持了300000股，根據測算三次買入的平均成本約為155美元，目前浮虧在兩成左右。
在整個年度會議上98歲的芒格和投資者們進行了2個小時的交流，並且針對阿里巴巴投資被套問題做了專門回應，表達了很多對於中國市場以及熱點投資的看法，非常值得我們研讀。
以下為幾個重點關注問題的整理。
為什麼選擇投資中國？
中國的快速發展相比美國會給投資帶來更大的價值。
中國是一個現代化的大國，有着非常龐大的人口，中國在過去30年實現了巨大的現代化發展，我們在中國投資了一些資金，原因是在企業實力和證券價格方面，相比美國，我們在中國可以獲得更多的價值。
許多頭部機構，如紅杉資本，都有着相同的選擇。有些企業對於投資中國感到緊張，所以他們沒有參與。這就像我對俄羅斯的態度一樣，所以我沒有立場批評他們。
中國經濟增長更強勁，有很多有競爭力的企業，很多價格也很便宜，所以我們決定投資中國。
中美關係對投資會有什麼影響？
中美應該共贏發展，對抗是非常愚蠢的，中國很多方面做的比美國好，我們應該喜歡中國。
我們希望中國和美國能更好的相處，現在美國對很多中國企業發佈禁令，中國也會對美國很多企業發佈禁令，我覺得這是愚蠢的。
如果美國和中國做朋友，中國也會和我們做朋友。大家有不同的政府，不同的體制，就像計劃生育政策在美國是不能存在的，但在中國是必要的。
我們喜歡美國，因為我們已經習慣了。但中國沒辦法用我們這套體制處理問題，中國有自己的方法和衡量制度，有一些非常重要的方面和美國不一樣。但是中國也有很多事情做的比美國好很多，我們應該喜歡中國。
為什麼會選擇投資阿里巴巴，而巴菲特卻未加倉？
實際問題更為尖鋭，這裏貼一下“從1950年開始，您和巴菲特的投資創造了很多收益，但沒有一隻股票出現像每日日報投資的阿里巴巴這樣如此大幅度的回撤。您如何確保對阿里巴巴等企業的投資，不會讓你們各項業務處於危險之中？”
阿里巴巴的回撤風險並沒有看起來那麼巨大，對在中國和阿里上的投資感到舒適，阿里非常有競爭力。
持有有價證券，就會面臨風險，可能是虧錢，也可能是股價下降。我們會有一些措施去避免（某種程度的損失），我們對一些小幅的回撤併不介意。
阿里巴巴，我覺得這是一個合理的投資，至少目前來看，買入阿里巴巴股票並沒有看起來風險那麼巨大。
就跟其他很多聰明人一樣，沃倫喜歡在他自己舒適的領域投資，我也喜歡做一些讓我舒適的投資，而我認為在中國投資是舒適的，我像巴菲特一樣，只要感到一點不舒適，我就會遠離它們，根本不想花時間在這些東西身上。
我覺得阿里巴巴非常有競爭優勢，哪怕是在競爭激烈的零售領域，也極具優勢。
是否錯過了加密貨幣投資機會？
沒有投資加密貨幣，希望加密貨幣儘快被禁止。
我沒有投資加密貨幣。我很高興我避開了它。認為最後每個人都會擁有電子貨幣的想法是非常瘋狂的，我希望加密貨幣能夠儘快被禁止。我很讚賞中國取締了加密貨幣的做法。
怎麼看待元宇宙？
不會考慮元宇宙。
現在有一些網絡遊戲和技術方面的發展，也可以看到很多這方面的企業越來越大了，它們很多在社交媒體方面有很多建設化的進展，但也有一些發展得比較奇特。比如，我剛才講過，有的人可能每週會花40個小時在遊戲上，但我不會這樣。
查理·芒格長期以來一直熱衷於對中國的投資，從早期的比亞迪再到如今重倉的阿里巴巴，甚至在談及為何選擇投資中國時，芒格直接表示“在中國投的每一塊錢都更有優勢。他們所投資的公司相對於競爭對手更強，價格卻更低”。
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