稀土鐠釹將持續短缺 稀土永磁板塊再度拉昇

智通財經APP獲悉，7月14日，受稀土作為戰略金屬具有長期投資價值消息影響，A股稀土永磁板塊再度拉昇，截至發稿，中鋼國際（000928.SZ）、大洋電機（002249.SZ）、北方稀土（600111.SH）、五礦發展（600058.SH）、金力永磁（300748.SZ）、橫店東磁（002056.SZ）等股拉昇上漲。

東北證券研報指：未來三年稀土鐠釹將持續短缺，供不應求下價格中樞料將不斷抬升。1）供給端：總量限制下彈性不足，預計未來三年稀土鐠釹供應CAGR約9%。①中國稀土儲量、礦產量、冶煉分離產量均為世界第一。而我國稀土供應實施嚴格的總量指標控制，從歷史數據來看，指標配額增速向來不高，2017-2020年CAGR僅為10%。

此外，2017年以來國內打黑行動頗具成效，黑稀土基本退出歷史舞台，供給彈性進一步減弱。②海外現有稀土三大供給中澳洲Lynas及美國MP都已接近滿產，緬甸礦在資源品質下降的背景下預計產量逐漸下滑。而海外新建稀土礦山項目多處於初期，3-5年內難有增量，即使投產也將受冶煉產能不足的制約；2）需求端：電動車打開想象空間，空調、風電多點開花，預計未來三年稀土鐠釹需求CAGR約12%。①新能源車正迎來政策驅動+市場驅動疊加的黃金時期，未來三年電動車領域氧化鐠釹需求CAGR有望高達57%；②其他新興領域也將迎來高速增長——碳中和大勢下風電裝機量或持續擴張、新能效標準推動空調行業高端化、5G換機潮有望提振3C需求。③未來5年主要高端磁材企業產能CAGR達16.5%，側面印證需求強勁。供給剛性+需求加速擴張，預計2021-2023年稀土鐠釹將持續形成短缺局面，有力支撐價格中樞維持高位。