指數顯著上行 量化基金超額收益分化

智通財經APP獲悉，朝陽永續數據顯示，截至6月30日，全市場量化基金總數為393只，其中主動型量化基金228只，是我國目前市場上數量最多的量化基金產品，數量佔比58.02%。

根據交易策略的不同，可將量化基金產品大致分為主動型量化基金、指數增強型量化基金與對沖型量化基金。這三種產品有各自的特徵與優勢，也適用於不同的交易需求。

主動型量化基金持股數量較多，持倉較為分散，交易活躍，有一定的換手率，注重選股與擇時；指數增強型基金對基準的跟蹤誤差有約束，目標為在維持一定跟蹤誤差的情況下獲取超越基準的業績；對沖型量化基金是用股指期貨對沖掉系統性風險，更注重回撤控制，追求大概率的絕對收益。

其中，主動量化型基金寬基類，從收益表現來看，6月跟蹤指數為滬深300的主動型基金超額收益均值為-0.2%，跟蹤指數為中證500的主動型基金超額收益均值為2.3%，大多數量化基金在本月超額收益為正；跟蹤指數為的中證800的主動型基金超額收益均值為0.7%，超額收益區間較今年以來累計超額收益均收窄。

1 量化基金新成立概況

截至6月30日，全市場量化基金總數為393只，其中主動型量化基金228只，是我國目前市場上數量最多的量化基金產品，數量佔比58.02%。

各類量化基金產品數量

數據來源：Wind，國海證券研究所

朝陽永續Go-Goal金融終端

2 主動型量化基金

寬基類

2022年6月，188只寬基類主動型量化基金按跟蹤指數分為跟蹤14種指數，其中跟蹤指數為滬深300指數、中證500指數、中證800指數基金數量分別為81、54、28只。

從收益表現情況看，6月跟蹤指數為滬深300的主動型基金超額收益均值為-0.2%，跟蹤指數為中證500的主動型基金超額收益均值為2.3%，大多數量化基金在本月超額收益為正；跟蹤指數為的中證800的主動型基金超額收益均值為0.7%，超額收益區間較今年以來累計超額收益均收窄。

行業主題類

24只行業主題類主動型量化型基金跟蹤指數分別為醫藥衞生、內地金融、科技、消費、ESG、計算機、電子元器件、食品飲料、環保、新能源、國防軍工、醫療、TMT、龍頭企業等行業主題指數。

6月行業主題類主動型量化基金超額收益TOP10

數據來源：Wind，國海證券研究所

朝陽永續Go-Goal金融終端

數據顯示，長信低碳環保行業量化A6月超額收益率達6%，位列主動量化基金超額收益TOP1。九泰量化新興產業和長江量化科技精選一個月滾動持有A超額收益均超2%，分別為列第二、第三。

3 指數增強型基金

寬基類

105只寬基類基金共跟蹤12種指數，其中跟蹤中證500指數、滬深300指數和中證1000指數基金數量分別為45、40和6只。

6月，跟蹤中證500的指增型基金的超額收益均值為1.3%，本月基金淨值波動率、最大回撤明顯低於年初至今階段；本月跟蹤誤差在均值為 4.0%，整體小於年初至今水平；跟蹤滬深300的指增型基金超額收益均值為0.9%，本月跟蹤誤差在均值為3.7%，均值、中位數略低於年初至今水平。

行業主題類

17只行業主題類指增型基金分別跟蹤消費、半導體、食品飲料、光伏、芯片、醫藥、科創、高裝、電子、人工智能、化工、科技類行業主題指數。

6月行業主題類指增型基金超額收益TOP10

數據來源：Wind，國海證券研究所

朝陽永續Go-Goal金融終端

4 對沖型量化基金

6月，大部分對沖型量化基金收益呈現正收益，絕對收益率平均上升0.60%。從年初到現在，對沖基金收益表現和風險回撤上最大、最小值相差較大。年化波動率方面，本月年化波動率整體略高於年初以來價格波動幅度。

對沖型量化基金絕對收益表現

數據來源：Wind，國海證券研究所

朝陽永續Go-Goal金融終端