來源：天天IPO（ID:pedailyIPO） 作者：楊文靜
這是Soul又一次向IPO進軍。
投資界-天天IPO從港交所官網獲悉，Soul的運營主體公司Soulgate正式在港交所遞交招股書，美銀美林和中金公司為此次IPO的聯席保薦人。
早在在2021年5月，Soul曾向美國證券交易委員會（SEC）提交招股書，申請在納斯達克上市。後來赴美IPO的情形我們眾所周知，Soul在一個月後突然宣佈暫停IPO的定價流程。
Soul在以Z世代為主的羣體中已然不算陌生，這是一個以年輕用户為主的陌生人社交軟件，主打“靈魂社交”。創始人張璐畢業於中山大學，曾在Innext中國擔任首席執行官，而Soul的創立靈感，來源於張璐一次生活小事的分享難題。
中國擁有9200萬獨居人口，在“孤獨”已經成為常態的當下，陌生人社交成了一門好生意。
85後女CEO創業估值130億，騰訊、米哈遊現身
這位洞察Z世代心理的創始人是一位37歲的女生，張璐。
Soul的靈感，來自於一件生活中無法分享小事。在此之前，張璐在Innext中國擔任首席執行官，將生活小事分享到朋友圈似乎不太合適，發微博又沒有人回應，最後，張璐只能發在了QQ空間，設置成“僅對自己可見”。一頓操作下來，早已經失去了分享的意義。
張璐意識到，“自由發佈內容，且有人跟我互動，這種需求非常樸實。”她放下手上的工作，進行大量調查後發現，儘管社交軟件類目繁多，但市面上並沒有一款可以滿足需求的產品。此時，張璐有了創辦一個滿足精神交流需求平台的想法。
隨着想法愈發強烈，2015年，張璐在上海成立了創業公司。早年間張璐曾在國外出差，和並不熟識的歐洲同事一起吃飯吹牛的經歷，讓她覺得非常開心。她將這種情感訴諸於產品中，希望用户可以在新的社交平台上找到共鳴。
在對國內外社交軟件長時間觀察後，張璐有了大體思路，她用PPT畫出原型圖，並找兼職做了一套UI，就去尋找外包做產品demo。然而，受限於缺乏互聯網從業經歷，外包公司對細節的詢問經常讓張璐一頭霧水，她只能去百度和谷歌上搜索答案，產品開發困難重重。
經歷了前期的無數次試錯後，Soul在2016年底誕生了。這是一個以陌生人為對象的社交平台，用户通過性格測試完成自我畫像，平台以此幫助其匹配性格相合的Soulmate，雙方可以基於共同的興趣和觀點在平台上暢所欲言，紓解情緒。
（圖片來源：Soul官網）
之所以取名為“Soul”（譯為“靈魂”），張璐表示，希望用户可以在平台上尋找到靈魂伴侶，她把Soul定位於一個精神交流平台，最終願景是“讓天下沒有孤獨的人”。
張璐深諳Z時代的心理。Soul誕生後，推出的每一條視頻廣告都充滿了故事性，畫質與文案直擊內心，極易在年輕羣體中引發共鳴。上線僅一年多，Soul月活躍用户量就在2018年突破了1000萬，躋身為95後最受歡迎的社交App之一。
2021年初，元宇宙熱潮興起，張璐抓住時機，首次在行業裏提出構建“社交元宇宙”。彼時，Soul的月活躍用户量已突破3000萬，成為行業同品類中日均DAU啓動次數、日均發佈率和Z世代用户滲透率最高的App之一。
用户量激增吸引了投資方的目光，GGV紀源資本、五源資本、元生資本、騰訊投資、米哈遊等紛紛趕來。2021年5月，Soul在納斯達克提交了招股書，按照當時的發行價，加之IPO前米哈遊參與的私募配售等額度，Soul的估值約為20億美元（約合130億人民幣），成為新晉獨角獸。
一年過去，未能成功登陸納斯達克的Soul捲土重來。
年賺12億，月活用户超3000萬一個最受詬病的社交APP
在社交圈裏，Soul作為半道殺出的黑馬，牢牢抓住了Z世代的時間和錢包。
官方介紹，Soul是為中國年輕一代而設的虛擬社交平台，平台打破地域及其社交限制，讓人們通過興趣及虛擬身份建立及維持廣泛的關係。這也是中國首個所有用户均通過虛擬身份以avatars方式互動的社交網絡平台，因此，Soul從2021年開始主打“元宇宙社交”。
Soul擁有廣泛且增長迅速的年輕用户羣。2019年至2021年，平台的月活用户分別為1150萬、2080萬及3160萬人；日活用户則分別為330萬、590萬和930萬人。2021年，平台月活和日活用户增長率均超過50%，每名日活用户每天花費在Soul上的時間達到了45.3分鐘，用户增長率驚人。
其中，Z世代是Soul的核心用户羣體，2021年這一羣體在月活用户中佔比高達74.9%。招股書援引艾瑞諮詢數據顯示，截至2021年，Z世代移動社交網絡總用户規模3.3億人，當年市場規模達930億元。
得Z世代者得天下，這一極具消費潛力的羣體養活了Soul。
招股書顯示，從2019年、2020年和2021年，Soul的收入分別為0.707億元、4.98億元和12.81億元，2021年同比增長了157.3%；毛利率分別為48.6%、79.9%和85.2%。不論收入還是毛利率增長，Soul的各項數據在互聯網行業下行時期都是十分少見的，越來越多的年輕人願意為Soul花錢。
具體來看，Soul的收入主要來源於增值服務和廣告服務。根據招股書數據，Soul在2021年增值服務收入佔比達93.9%，這一收入主要包括售賣虛擬物品和會員訂閲服務；廣告收入為7786.4萬元，佔營收的比例為6.1%。2021年，平台每月在每位付費用户上獲取的費用已達到60.5元，月均付費用户達1700萬人。
收入增長迅速，公司虧損也同樣加劇。2019年至2021年，Soul的淨虧損分別為3.53億、5.79億和13.24億元，截至2021年底，Soul累計虧損25.3億元。招股書解釋，虧損擴大是由於公司一直專注於投資品牌，以創造新的互動方式來拓展用户羣。
此外，Soul的廣告投放鋪天蓋地，成為獲取用户的主要途徑之一，2019年至2021年，Soul的銷售及營銷開支分別為2.044億元、6.215億元和15億元，增長更是驚人。2021年，這一項開支佔總收入比高達118.1%。
在投資方上，這位社交圈的後起之秀有眾多資方加持。招股書顯示，騰訊是Soul第一大股東，持股比例為49.9%，擁有公司25.7%投票權；Soul創始人張璐持股32%，擁有65%投票權。此外，米哈遊參與了Soul的D輪融資，持股5.47%，元生資本持股5.34%，五源資本持股4.15%，GGV持股1.7%。
最後不得不提的是，Soul最大的隱患在於用户信息良莠不齊，監管難度巨大。因平台本身具有匿名性質，詐騙、傳播黃色等不法行為常有發生，用户投訴十分頻繁。此前，Soul還曾因為允許未成年人在平台訪問法律禁止接觸的內容而受到處罰。這或許是所有社交平台都會面臨的問題之一，但Soul的匿名性和社交弱關係性質加強了這一隱患。
社交的盡頭是微信？年輕人陌生社交依然是門好生意
Soul的成功在於年輕人永遠不缺少孤獨。
據青山資本《2021年度消費報告》顯示，中國擁有9200萬獨居人口，一人户比例從20年前的6%增長到了25%。獨居時代到來，人類個體的內心、外在都在發生演變，人與人之間的整體契合更難。在這一背景下，語音社交、網絡音頻、潮玩等陪伴性質的產業規模突破百億，寵物、移動遊戲、直播等更是高達千億規模。
當孤獨籠罩着互聯網社會下成長的一代人，陌陌、Soul、探探等陌生人社交軟件找到了下一個風口。有投資機構研究表示，“陌生人社交龐大的用户基數疊加Z 世代、出海、元宇宙社交等因素的驅動，市場未來仍大有可為。”
這也是Soul能成功闖進年輕羣體，並保證用户粘性的首要原因之一。
陌生人社交市場一度被稱為是“千億藍海超級賽道”，且在疫情到來後逐步回暖。數據顯示，2019年陷入寒冬後，2021年，陌生人社交回升至20億元，同比增長1127%；投資數量達到25起，金額大幅增長。
除了陌陌、Soul、探探等土生土長的社交軟件外，互聯網大廠也沒放下這一千億賽道，微信、抖音等均推出了“搖一搖”、“抖一抖”，劍指陌生人社交。2019年，張一鳴、羅永浩、王欣罕見在同一天發佈新社交產品，不過，幾個產品並未激起多大水花，微信仍然佔領社交高地。
在陌生人社交極度繁榮的當下，這一賽道也伴隨着諸多質疑。此前，陌陌、探探、Soul甚至更小體量的Uki都曾陷入下架風波。有用户曾直言道：“它們都秉着一貫的擦邊球調性，可以説是‘殺豬盤’的戰場。”
Soul的創始人張璐最初想創造的“靈魂交流社區”，似乎還是走向了戀愛交友的方向。週末，投資界以女性身份進入Soul，並進行隨機匹配後發現，10個主動聊天的對象中，有7個直接明瞭地詢問了戀愛或兩性條件，兩個在交談一段時間後隱晦地表達出戀愛訴求。
而當問及是否相信“靈魂匹配”這一烏托邦式理念時，其中一名用户向投資界表示，“Soul創造不了社交烏托邦，我們一直把它定位為一個普通交友軟件。”即便有了“社交元宇宙”概念的加持，對於能不能做出一個有別於其他社交產品的“綠洲”，不少用户，包括為之付費的人都表示存疑。
另一邊，對於Soul們的未來，一位用户的評價一針見血：“聊得好的到最後都要加微信，Souler們的終點是微信”。或許，陌生人社交的終極目標，還是要走向熟人社交。
不過，即便繁榮與爭議並存，仍有千千萬萬的單身男女湧入Soul，在孤獨的年輕羣體中，這一片社交荒地正在一點點被填滿。