在上週的最新非農就業報告出爐後，美聯儲官員似乎不再考慮“鴿派”的貨幣政策立場，在週四公佈美國9月消費者價格指數(CPI)之前(北京時間週四20:30)，美股市場的短線投機者面臨的風險越來越大。來自摩根大通的統計數據顯示，高於8.3%的CPI同比數據都將給股市帶來巨大威脅，目前最新數據顯示市場對於9月CPI同比增長率的普遍預期為8.1%。
智通財經APP瞭解到，以Andrew Tyler為首的摩根大通分析團隊週一在一份研究報告中寫道:“這種感覺就像是又一個跌幅達5%的日子。”他們指出，標普500指數在9月13日下跌了4.3%，當時8月份的通脹數據高於市場普遍預期。高於市場預期——可以説是最糟糕的情況，對於那些尋求在經濟數據引發的市場劇烈波動中把握方向的客户來説更是難以把握短期節奏。
CPI數據與美股負相關性從未如此之顯著!
據瞭解，以Mike Feroli 為首的摩根大通經濟學家們預計，9月份CPI將降至8.1%，與彭博調查的分析師預測中值一致。如果數據介於8.1% - 8.3%之間，該行的交易團隊認為可能出現“買盤力量罷工”行情，標普500指數將下跌1.5% - 2%。
毋庸置疑的是，通脹數據正對美股產生至關重要的影響。包括Anshul Gupta以及Stefano Pascale在內的巴克萊銀行策略師們將標普500指數的表現與月度就業人數和季度國內生產總值(GDP)等十大經濟指標進行對比之後，發現在過去10年裏，美股對一項經濟指標的反應從未像如今對CPI數據這樣消極。
除了7月份的CPI數據報告，恰逢CPI數據公佈時，標普500指數在大多數情況下都出現了顯著下跌，因為消費者價格指數(CPI)大多數情況下高於市場預期。
在最近的市場動盪局勢之後，即將公佈的CPI數據可能能夠窺見美聯儲未來的貨幣緊縮路徑。在上週，標普500指數曾取得了自2020年4月以來最好的兩日表現，此前ISM製造業數據走弱，以及美國8月JOLTs職位空缺數量降至2021年6月以來新低引發了人們對美聯儲態度將不再那麼強硬的樂觀情緒。
然而，隨着一份強勁的就業報告證實了一些市場觀察人士的觀點，即押注美聯儲調整貨幣政策的想法完全是投資者“一廂情願”，加上美聯儲多數官員再度表明“鷹派”政策立場，標普500指數也在非農數據出爐後暴跌。
若CPI數據低於7.9%，標普500有望暴力反彈
“本週的CPI數據將是影響美聯儲11月2日議息會議最終決定的最重要催化劑;與此同時我們認為75個基點基本上已成定局，但美聯儲官員可能對於接下來兩次會議的觀點缺乏一致性共識，”來自摩根大通的Tyler寫道。他補充稱，通脹率若再度超預期將促使債券市場重新定價，推高美債收益率，進而增加12月再次大幅加息的可能性。
另一方面，該分析團隊表示，任何疲軟的通脹跡象都有可能引發股市暴力反彈，他們表示如果CPI數據低於7.9%，標普500指數“極有可能”暴力反彈2% - 3%。如果CPI回落幅度超過7月份的60個基點，這種積極反應可能會更加明顯。摩根大通還表示，若CPI數據“過熱”，將使得美股面臨暴跌達5%的風險。
“隨後，有關美聯儲暫停/貨幣政策轉向的呼聲可能會顯得更加‘震耳欲聾’。”該分析團隊寫道。