3月9日，《你好，李煥英》（以下簡稱《李煥英》）電影官方微博發佈影片延期通知，密鑰延期至4月11日。截至目前，該電影票房為51.45億，超越《哪吒之魔童降世》位居中國影史票房總榜第二位，《哪吒之魔童降世》導演餃子手繪聯動海報慶祝。
跟蹤數據發現，華誼兄弟的虧空遠不止於此，淨利潤已連續三年虧損，董事長王忠軍還質押所持股權以償還債務，截至目前王中軍個人持有的94%的股權為質押狀態。
《八佰》、《李煥英》之後誰來挑起“大梁”？對此，發現網向華誼兄弟發送採訪函請求釋疑，但截至發稿前，對方並未給出合理解釋。
《李煥英》票房大賣，進賬卻不高
作為中國影視行業首家上市公司，華誼兄弟傳媒股份有限公司（以下簡稱：華誼兄弟）被稱為“中國影視娛樂第一股”。
春節假期結束的第一天，華誼兄弟發佈《關於電影<你好,李煥英>票房的公告》。彼時，作為黑馬的《李煥英》票房僅為27.25億元，但也已超過華誼兄弟2019年合併財務報表營業收入的50%。據其測算，截至2021年2月17日，公司來源於該影片的營業收入區間約為860萬元至1031萬元，收入佔比僅為0.32%-0.38%。
圖源：Wind（華誼兄弟公告）
分賬不高原因無他，投資不夠。雖然押對了寶，但華誼兄弟電影有限公司僅為《李煥英》十六個聯合出品方之一。反觀華誼兄弟電影有限公司作為四個出品方之一的《侍神令》，截至3月10日，票房僅為2.70億元，為春節檔墊底。
上映前，不論是華誼兄弟還是觀眾都對該片給予厚望，華誼兄弟希望此片能扭轉或者説緩解當下持續虧損的局勢，觀眾則帶着《畫皮》、《龍門飛甲》濾鏡希望再睹周迅陳坤之風采，但從票房成績以及豆瓣5.9的評分和高贊點評中不難看出二者都未能如願。
此前，擔起華誼兄弟票房重擔的是子公司主要投資和發行的影片《八佰》。電影《八佰》票房的公告顯示，該影片在中國大陸地區上映5天，累計票房收入已超過11.55億元，截至2020年8月25日，公司來源於該影片的營業收入區間約為2.05億元至2.45億元，該影片最終票房為31.11億元。
圖源：wind（華誼兄弟公告）
繼《八佰》和《李煥英》後，有業內人士預測華誼兄弟的下一部“爆款”或為周星馳執導的《美人魚2》，一是《美人魚》33.96億元的票房在前，二是周星馳自身的號召力。但也有人持不看好的態度，早在2018年該片就已殺青，女主角林允還發了微博向珊珊道別，可兩年多來沒上映不説還總傳出補拍消息，並且2019年周星馳執導的另一部電影《新喜劇之王》上映，票房6.28億元，評論兩極分化嚴重。
淨利三年虧損，實控人質押股權償債
2020年雖然有《八佰》的高票房支撐，但受疫情影響，2020年電影院關閉近半年時間，對華誼兄弟的業績也產生影響。
1月29日，華誼兄弟發佈2020年度業績預告，預計2020年營業收入13.03億元至16.29億元，上年同期22.44億元；歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損7.9億元至9.8億元，上年同期虧損39.78億元。
圖源：wind（華誼兄弟公告）
對於業績變動原因，華誼兄弟在公告中表示：報告期內，影視與文旅行業在新冠肺炎疫情期間遭受重創。作為影視與文旅融合的代表之一，公司主要業務遭受到較大沖擊。同時，公司擬對部分資產計提資產減值準備。
加上2020年，華誼兄弟已連續三年虧損，虧損金額近60億元。2018年和2019年華誼兄弟營業總收入分別為38.14億元和22.44億元，同比下降3.34%和41.18%；同期歸屬母公司股東的淨利潤分別為-11.69億元和-39.78億元，同比下降241.09%和240.36%。
圖源：Wind
值得一提的是，在披露2020年度業績預告後，深交所亦針對公司的虧損情況下發《關注函》，要求華誼兄弟進行説明。
回覆深交所的公告中，華誼兄弟表示不存在持續經營能力方面的不確定性，同時還透露在實景娛樂方面，華誼兄弟（濟南）電影城預計將於2021年內開業。
據悉，華誼兄弟首個實景娛樂項目為華誼兄弟電影世界（蘇州），2018年7月開園，投資總額為35億元。數據顯示，該項目開園以來一直為虧損狀態。2018年淨虧損1.34億元；2019年虧損1.62億元；2020年上半年淨虧損5985.81萬。
不過華誼兄弟董事長王忠軍對實景娛樂項目很看好，提出“未來我們比迪士尼更豐富”的豪言壯語，接受媒體採訪他表示，“首先是把公司的流動性問題解決好，處置一些不影響主業的資產，並且迴歸到影視+實景。”
此外，Wind數據顯示，華誼兄弟大股東王忠軍、王中磊兄弟二人存在股權質押的情況，當前未解押股權質押數量為6.57億股，佔總股本23.66%，王忠軍個人持有股份94.43%為質押狀態。
圖源：Wind
最近一次股權質押公告為2021年2月23日，王忠軍本次質押數量5000萬股，佔公司總股本1.80%;王忠磊本次質押數量781萬股，佔公司總股本0.28%；其中，王忠軍質押用途為償還債務。
近幾年，華誼兄弟現金流情況並不樂觀。Wind數據顯示，華誼兄弟2018年-2020年前三季度的經營活動現金淨流量分別為5.82億元、0.90億元和-0.76億元。2020年6月港媒報道，王忠軍以2.2億港元放售其持有的香港中半山富匯豪庭2座高層A、B室相連單位。2019年8月，王忠軍表示，2018年嘉德的夜場“一半是我的畫，但賣掉了我很開心”“為了公司的安全性，我什麼都可以賣掉，這個沒什麼丟人的。”
公開資料顯示，迪士尼計劃今年關閉北美至少60家專賣店，相當於全球商店總數的20%。2020年迪士尼同樣虧損嚴重，但疫情之下正是許多行業重新洗牌的時候，我們期待華誼兄弟比迪士尼更豐富的“中國迪士尼”項目。
（發現網記者羅雪峯實習記者劉悦）