併購重組是資本市場永恆的主題，也頗受市場的關注，不管是烏雞變鳳凰的質變式重組還是1+1大於2的做大做強的兼併式重組，都會受到市場的追捧，股價出現明顯的異動。
今年以來，監管力挺券商做大做強，也鼓勵券商通過併購重組的方式打造航母級券商，券商兼併重組的傳言時不時就在市場出現，最引人注目的是中信證券和中信建投這兩個一線券商龍頭的合併，雖然幾度澄清但傳言幾度重現，股價也是頻頻異動上漲，最近國聯證券和國金證券的合併則是事發突然。
9月20日，國金證券和國聯證券發佈公告稱，國金證券控股股東長沙湧金與國聯證券已於2020年9月18日簽署股份轉讓意向性協議，長沙湧金擬通過協議轉讓方式將其持有的約7.82％的國金證券股份轉讓給國聯證券。同時，兩家公司正在籌劃由國聯證券向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併國金證券，兩公司同時停牌。
兩家證券公司的合併，將成為千億級的證券公司，頗為被市場看好，也成為市場關注的焦點，持有兩家公司股票的投資者心裏或許已經開始盤算復牌以後會有幾個漲停板，心裏那個美滋滋是無以復加的，可是天有不測風雲，人有旦夕禍福，一則公告可能讓投資者覺得心裏撥涼撥涼的。
國金證券公告，長沙湧金、國金證券及相關各方積極推動本次重大事項的相關工作，與本次重大事項有關各方進行了積極磋商、反覆探討和溝通。由於交易相關方未能就本次轉讓及本次合併方案的部分核心條款達成一致意見，接控股股東終止轉讓股份的通知，同時經公司認真研究相關各方意見並與交易相關方協商一致，為切實維護上市公司及廣大投資者利益，交易相關方審慎研究決定終止籌劃本次重大事項。
國金證券和國聯證券合併是鬧得沸沸揚揚的，就在於合併消息確定前，兩家公司股價出現異常拉昇，據媒體資料，在9月18日當天4只衝擊漲停板的券商股中，國金證券是領漲龍頭。當日國金證券在下午13:23分開始封住漲停板，中間雖然偶有缺口打開，但隨即又被封住漲停直至收盤。當天券商股第二隻封漲停板的則是國聯證券，時間在下午14:11分。或許我們可以這樣説，正是因為國金證券和國聯證券的強勢拉昇漲停，帶動整個券商板塊大漲，事出反常必有妖。
當天就有媒體曝出國金證券與國聯證券合併，但是因為是週末，直到9月20日才發佈停牌公告，國聯證券向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併國金證券，投資者一片譁然，證監會也表態，9月25日，在證監會例行發佈會上，證監會新聞發言人表示，證監會已關注到國聯、國金合併中可能涉內幕交易情況，並且根據相關規定要求公司自查，提交內幕信息知情人名單，啓動了核查程序。
兩家公司公告是因為“交易相關方未能就本次轉讓及本次合併方案的部分核心條款達成一致意見”終止本次重大事項，也是為了保護投資者利益，看起來是沒有任何的問題，公告中規中矩一切為了投資者利益考慮，但是對於持有兩家公司的14餘萬投資者而言，卻飽受煎熬，從網上一些評論看，悲觀預期為數不少，就怕明天兩家公司復牌帶動券商大跌，就目前市場熱度和今天成交看，我個人觀點兩家公司復牌未必就會出現比較大的跌幅，畢竟上週五和週一券商漲幅不錯，強勢介入的大資金也需要自救，出現補漲也是有一定的概率，但數漲停板的機會是沒有了。
從兩家券商的停牌重組到宣佈終止股權轉讓，有兩點還是需要特別注意的，一個是內幕消息的嚴格控制，雖然目前無法確定兩家公司合併就有內幕消息泄露，泄露消息的概率還是存在的，需要監管來查證認定，畢竟消息公佈以前，兩家公司股票都是放量漲停的，很難用巧合來詮釋，另外證監會已關注到國聯、國金合併中可能涉內幕交易情況。
一旦被監管查實內幕消息泄露，出現內幕交易，就會給公司的併購重組帶來意想不到的難度，A股歷史上因為內幕消息泄露導致併購重組失敗的例子不是沒有，這就給投資者帶來意料之外的損失困擾。
其次是公司併購重組，可能需要更加的慎重，併購重組是公司大事，需要雙方敲定對價和人員的安排等關鍵內容，消息的公佈最好是在達成基本共識下作出更為恰當。但這也有一個缺點，那就是併購重組涉嫌機構人員眾多，容易出現消息的泄露，如何在最合理時機發布併購消息，可能是一個值得更多探討的問題。